维持不变
不断下降，市场竞争力大幅提高，在此情况下继续维持高额财政补贴已不具合理性，既加重了财政负担，也不利于市场公平竞争。2008年以来，全球太阳能光伏晶硅电池组件的价格下降了80%，其中仅2012年就下
平稳，政策调整的尺度一定要科学、合理、有序，忽冷忽热、大幅变动都不利于新能源产业的健康平稳发展。3、新能源补贴不能一成不变，应建立动态调整机制各国政府根据各自新能源发电的开发和运行成本，和一个预定的长期
，严重影响利润，多数厂家纷纷提价。下半年在价格不变预期下，由于欧元的强劲回调，业绩有望好于上半年。合理估值区间31.15-33.82元，维持推荐评级。预计公司10-12年每股收益分别为0.50、0.89
是，能源局将调研对地面电站、分布式光伏补贴政策进行微调。调整思路是：对新能源总补贴政策不变，地面电站补贴适当降低，分布式补贴则提高。再加上地方财政补贴政策，这对于观望中的分布式光伏是绝佳利好。在
大于线路零序电流保护整定值的2倍。所以接地变零序保护定值保持不变，维持80A 0.8S，将馈线柜零序保护定值修改为20A，0.3S，这样即使发生高阻接地，也不会使接地变零序保护先与馈线误动。三、规范
新股获得中国证监会核准批文。投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,长期关注细分行业龙头阳光电源,分布式关注林洋电子、爱康科技,集中式关注特变电工、中利科技。电池:维持对骆驼股份的买入评级,建议关注新宙邦等锂电池材料企业的投资机会。信达证券
地面电站并网光伏电站容量也高达90万千瓦，高居榜首。2014年1月14日，国家能源局已敲定了今年的国内光伏新增装机14GW。14GW的分配比例是：分布式占比 60%基本不变（为8GW左右），地面电站6GW
成本，提高电站盈利水平。维持推荐评级。公司转型电站运营方向明确，我们看好其后期电站业务发展态势，2014年底实现500M电站装机规模较为确定，预计2014、2015年EPS分别为0.45、0.94元
2011年Q1出货量为81MW，2012年Q1为65MW，同比下滑20%；3、销售费用率和管理费用率提高：由于收入下滑，管理费用和销售费用基本维持不变，导致销售费用率和管理费用率上升，分别上升了4%和10
公司2013~2015年EPS分别为0.55/0.71/0.90元不变，维持公司推荐投资评级。 下一页 余下全文东方日升：组件
发展。
3. 光棒产能释放抵消光纤光缆价格下降带来的影响。 公司光纤光缆业务在移动招标中价格有所下滑，光纤光缆市场产能供过于求决定了价格下行趋势不变。公司通过光棒产能的不断释放，有望维持光纤光缆产品
决定了价格下行趋势不变。公司通过光棒产能的不断释放，有望维持光纤光缆产品的毛利率水平，冲抵光纤光缆价格下降带来的影响。
风险提示
光纤光缆价格下滑超预期；分布式电站项目建设低于预期
，维持推荐评级与目标价不变。公司上半年的发电业务符合预期。随着甘肃嘉峪关电站利用率提升、共和与内蒙电站发电量全部计入收入，下半年公司的电费收入将较上半年大幅增长。因此我们维持公司推荐评级与目标价不变，建议
。同时公司对电池片业务计提2.36 亿港元的减值准备。上半年发电业务符合预期，维持推荐评级与目标价不变。公司上半年的发电业务符合预期。随着甘肃嘉峪关电站利用率提升、共和与内蒙电站发电量全部计入收入
，下半年公司的电费收入将较上半年大幅增长。因此我们维持公司推荐评级与目标价不变，建议投资者继续关注。风险提示：联合光伏的发展模式是电站并购与运营，资金不足无法支持公司持续并购，或者购得的电站发电量低于预期将给公司业绩带来不利影响。
2.26 亿港元。同时公司对电池片业务计提2.36 亿港元的减值准备。上半年发电业务符合预期，维持推荐评级与目标价不变。公司上半年的发电业务符合预期。随着甘肃嘉峪关电站利用率提升、共和与内蒙电站发电量
全部计入收入，下半年公司的电费收入将较上半年大幅增长。因此我们维持公司推荐评级与目标价不变，建议投资者继续关注。
