经营性电力

45.46%；财务费用也同比下降4406万元（同口径比），经营性现金流同比增加6.54亿元。盈利预测及投资评级：公司出售了神舟硅业部分股权，在光伏行业景气度大幅度提升的情况下，公司轻装上升，聚焦光伏产品销售和
十二五规划配网自动化总投资达400亿元，在国家电网经过之前几批试点的基础上，14年配网自动化将大规模招标，未来几年仍将维持高速增长。多领域拓展，电力电子产品增长迅速。电力电子产品13年收入同比

：特变电工、航天机电、杉杉股份等；风能：粤电力A、东方电气；核能：中核科技、中成股份；氢能：同济科技、中炬高新；乙醇汽油：中粮生化、航空动力、万向德农；垃圾发电：哈投股份、东湖高新、凯迪电力、泰达股份
将更加专注于效率、盈利质量提升。2013年公司经营性现金流为30亿元，高于净利润，而2012年为-1.8亿元。2014年，预期公司资本开支维持在8亿元的低位水平，将进一步突出燃机、水电等新型试验平台

必须承认，发展光伏还是需要地方政府的扶植。政府可以帮助经济园区统一建立光伏电站，之后再找运营公司，运营公司统一结算电费，从而降低投资风险。这种统一建设、统一结算、统一维护的模式由政府来主导，既不浪费电力
回来，业主收租金，一段时间后业主在回收回去，这种模式缓解了业主的资金压力，并且有效的保证了电站的质量、收益都有严格的把控，保证金融公司与业主双赢局面。第三种模式经营性租赁，电站的选址、规划、建设都由金融公司完成，再把电站租给经营性的光伏公司。租赁模式能否打开中国的光伏市场，其结果还需要时间的检验。

维护的模式由政府来主导，既不浪费电力，市场主体发生纠纷还可以进行托底，从而总体降低风险。 美国租赁模式最后一公里？ 政府不断出台利好的政策刺激整个光伏产业，但是一定要降低监管的不确定性。其次
的质量、收益都有严格的把控，保证金融公司与业主双赢局面。第三种模式经营性租赁，电站的选址、规划、建设都由金融公司完成，再把电站租给经营性的光伏公司。 租赁模式能否打开中国的光伏市场，其结果还需要时间的检验。

风险。这种统一建设、统一结算、统一维护的模式由政府来主导，既不浪费电力，市场主体发生纠纷还可以进行托底，从而总体降低风险。　　美国租赁模式最后一公里？政府不断出台利好的政策刺激整个光伏产业，但是一定
，保证金融公司与业主双赢局面。第三种模式经营性租赁，电站的选址、规划、建设都由金融公司完成，再把电站租给经营性的光伏公司。租赁模式能否打开中国的光伏市场，其结果还需要时间的检验。

。政府可以帮助经济园区统一建立光伏电站，之后再找运营公司，运营公司统一结算电费，从而降低投资风险。这种统一建设、统一结算、统一维护的模式由政府来主导，既不浪费电力，市场主体发生纠纷还可以进行托底，从而总体
与业主双赢局面。第三种模式经营性租赁，电站的选址、规划、建设都由金融公司完成，再把电站租给经营性的光伏公司。 　　租赁模式能否打开中国的光伏市场，其结果还需要时间的检验。

，天然兼具服务和融资模式。光伏电站的开发运营类似于经营性物业，现金流稳定，适合引入融资租赁模式。融资租赁可优化运营商的资产负债结构和盈利模式，在提高杠杆的同时保持较高的信用评级。　　图1、融资租赁合同规模
代价可获取低电价的优惠，电力公司也能获得(收购-销售)电价差的效益。　　表1、Solarcity与各类基金的融资租赁模式创新 下一

,天然兼具服务和融资模式。光伏电站的开发运营类似于经营性物业,现金流稳定,适合引入融资租赁模式。融资租赁可优化运营商的资产负债结构和盈利模式,在提高杠杆的同时保持较高的信用评级。 　　图1、融资租赁合同
投入导致的资金短缺问题。各类基金在合作中可享有政府补贴及项目的投资收益,参与积极性高。在运营环节,用户以出让屋顶为代价可获取低电价的优惠,电力公司也能获得(收购-销售)电价差的效益。 　　表1

据报道，2月19日，联合光伏与国家开发银行、国电光伏、网信金融等合作，建立了前海众筹光伏电力平台，拟通过互联网，以众筹的形式募集1000万元资金，开发建设1MW光伏电站。 　　业内人士认为
，打造适合产业特性的创新金融产品。 　　周婕表示，光伏电站的开发运营类似于经营性物业，融资租赁公司的切入点是在光伏电站的持有和运营之间。针对地面电站，融资租赁公司可为光伏电站提供前期开发融资

发电电价补贴标准为每千瓦时0.42元（含税），由电网企业负责向项目单位按月转付国家补贴资金。余电部分允许向供电区域其他电力用户直接出售，打破了电网的售电权垄断，成为推广分布式光伏的有力措施。业内人士
了5000个光伏屋顶客户的资产作为资产池，进行了资产证券化融资。Solarcity为用户提供两种业务合同模式，即电力购买协议（PPA）以及租赁合同，超过九成的太阳能系统用户会二者择一。PPA和租赁合同