细分

MLPE组件级电力电子行业领导品牌，并在微型逆变器细分领域取得了骄人的成绩。 截至2019年底，全球已经有超过1,000,000台昱能微型逆变器出货 据海关数据显示，国内品牌出口的微型逆变器产品

%，2019年均出现下滑。 而细分产品的毛利率同样表现尴尬。 2017-2019年，单晶拉制炉热场系统产品的毛利率分别为64.54%、69.1%、62.02%;多晶铸锭炉热场系统产品的毛利率分别为71.87

迷信国外品牌等不利因素。但如果一味模仿，无论规模做得多大，还是二流企业。 而接下来赛伍要面对的，是一轮又一轮的技术PK和针对性打击。 吴小平打了创新牌：以加快产品迭代和强化对细分市场的产品

上限，将不会根据现行德国可再生能源法(EEG)补贴最高750 kW的新光伏系统。 分析师称，如果不事先取消上限，可能会对私人房主产生重大影响。 最高10 kW小型系统的细分市场是德国的主要市场驱动力
。 去年它增长了45%，其中新部署的系统约为581 MW。 在今年年初-特别是在一月和二月-也有额外的增长。 EuPD研究公司表示，冠状病毒危机尚未显示出对该市场细分市场的任何不利影响。 EuPD

的举措也具有针对性。产业涉及细分行业广泛，中小企业众多，疫情期间，产业链上下游企业普遍面临产能下降、储备项目难以推动、资金缺口大等困难。 联盟由国家电网、南方电网、华能集团、大唐集团、华电集团

行业) 2.火电项目领头，各种能源参与 从2019年能源领域的增资和股权转让项目来看，突出显现出不同能源细分行业对于混改和股权多元化的积极参与，同时也能看出不同细分行业的参与程度有所差异。 在所

三个维度给光伏各个环节打分，每个单项满分为5分，总分为15分。从边际变化来看，我们认为2020年7个细分领域从高到低排序为电池片硅料=玻璃硅片=胶膜=组件逆变器。 投资策略：板块估

的开拓工作，及时弥补了市场收缩带来的影响。 二、加大储能产品研发力度，拓宽市场空间 首航新能源始终坚持多元化发展，坚持产品的不断创新，已经形成以储能、光伏、充电桩为核心业务，并在各产品细分市场形成

项目开发的进度一再推迟。 细分市场不断变化考验企业布局 虽然疫情影响让德国放宽了光伏并网期限，但在德国市场上网电价持续调降的前景下，近期光伏项目招投标价格连连报出新低，屋顶项目成为光伏项目并网主力军，推动

需求增长的趋势并未改变。 格局：行业集中度提升是大势所趋，电池片环节势头最猛。2020年光伏各细分领域均处于行业集中度持续提升阶段。其中，硅料优胜劣汰形势较强，瓦克、 OCI等国外产能陆续宣布退出
、TOPCon产能有望进入快速增长期。 2020年景气度排名：按照格局、价格、技术三个维度给光伏各个环节打分，每个单项满分为5分，总分为15分。从边际变化来看，2020年细分领域从高到低排序为电池片硅料