组件出货价格

大幅增长，因而导致光伏组件、硅片等产品的销售价格有明显下跌。其结果是，除了英利公司的毛利润增长12%之外，其他企业的毛利润相比去年同期都有不同程度的下滑。其中，尚德、天合光能及赛维LDK分别下滑了70
%、17.32%及89%。下半年看好各家公司对下半年，特别是第三季度的业绩，都感到乐观。尚德预计，其在2011年第三季度的光伏组件出货量能环比上扬15%左右，毛利率有望达到11%到13%之间（今年

的太阳能公司，净利润达到了6113.8万美元。虽然它的毛利率环比下降了近10个百分点，但是百分之36左右的毛利率在不景气的第二季度足以让其他企业汗颜。在多晶硅、硅片等上游产品价格不稳定的情况下
企业中是最高的。这得益于晶科的多晶硅等上游原料是采购于现货市场，在多晶硅价格一路跌势的情况下，晶科得以很好的控制住了上游成本。据晶科高层透露，晶科80%的多晶硅是购于现货市场。这种从持续降价的多晶硅

第二季度的429.2MW；不过组件出货量有望由第二季度的79.4MW大幅上升至250-300MW。第二季度，受硅片平均价格大幅下滑至66美分/瓦的不利影响，赛维LDK的毛利率仅有2.2%；公司预期
第二季度财务业绩。来自路透的报道称，硅片价格的大幅下滑致使赛维LDK减记了数百万美元的存货价值。尽管第二季度遭受了亏损，赛维LDK仍预期随着其产品价格趋于稳定今年下半年的情况会出现好转，毛利率也将回

将在6.3亿-6.8亿美元；预期硅片发货量在350-400MW，低于第二季度的429.2MW；不过组件出货量有望由第二季度的79.4MW大幅上升至250-300MW。第二季度，受硅片平均价格大幅下滑至
北京时间8月30日消息，赛维LDK于周一盘前公布了2011财年第二季度财务业绩。来自路透的报道称，硅片价格的大幅下滑致使赛维LDK减记了数百万美元的存货价值。尽管第二季度遭受了亏损，赛维LDK仍预期

汪刘胜表示。光伏公司在二季度的业绩有明显下滑，尽管原因多重，但根本性原因在于欧洲这一主要光伏市场的需求不佳。晶澳太阳能高层就认为，光伏组件出货量的减少、组件产品平均销售价格的下跌，是公司二季度出现亏损
光伏企业造成严重影响。中国光伏企业的日子也非常艰难，他们大量涌入欧美市场，令光伏价格竞争更加激烈，再加上欧洲市场的需求不佳，光伏市场面临罕见寒潮。日前中国出台的《光伏上网电价政策》表明了政府发展光伏的决心

光伏市场的需求不佳。 晶澳太阳能高层就认为，光伏组件出货量的减少、组件产品平均销售价格的下跌，是公司二季度出现亏损的原因。该公司称，今年3~5月，德国装机量同比下滑了50%多
债务危机、银行融资能力下降，对当地光伏企业造成严重影响。中国光伏企业的日子也非常艰难，他们大量涌入欧美市场，令光伏价格竞争更加激烈，再加上欧洲市场的需求不佳，光伏市场面临罕见“寒潮

在于欧洲这一主要光伏市场的需求不佳。晶澳太阳能高层就认为，光伏组件出货量的减少、组件产品平均销售价格的下跌，是公司二季度出现亏损的原因。该公司称，今年3~5月，德国装机量同比下滑了50%多。此外，一些公司对
能力下降，对当地光伏企业造成严重影响。中国光伏企业的日子也非常艰难，他们大量涌入欧美市场，令光伏价格竞争更加激烈，再加上欧洲市场的需求不佳，光伏市场面临罕见寒潮。日前中国出台的 《光伏上网电价政策》表明

，尽管原因多重，但根本性原因在于欧洲这一主要光伏市场的需求不佳。晶澳太阳能高层就认为，光伏组件出货量的减少、组件产品平均销售价格的下跌，是公司二季度出现亏损的原因。该公司称，今年3~5月，德国装机量同比
欧美市场，令光伏价格竞争更加激烈，再加上欧洲市场的需求不佳，光伏市场面临罕见寒潮。日前中国出台的 《光伏上网电价政策》表明了政府发展光伏的决心，貌似是光伏企业转战国内的福音，但是由于没有确定电价实施

近日相继发布二季度财报，尚德电力、中电光伏、晶澳太阳能等企业均在本季度出现1690万美元到3540万美元不同程度的净亏损，而光伏组件出货量的减少、组件产品平均销售价格的下跌，更导致了英利新能源
光伏企业的目光，最终，中广核能源开发有限责任公司、江苏百世德太阳能高科技有限公司和比利时Enfinity（羿飞）公司组建的联合体，以1.0928元/度这一颇具争议的价格竞标成功。“实际发电成本应该在1.5元

且不高于35美元/KG的多晶硅长协单也对提高公司盈利能力起着有力支撑。我们预计公司11-12年公司组件出货量为550MW和850MW，基本每股收益EPS分别为1.68元和2.19元，对应11-12年的
0.96元和1.68元；对应目前市场价格PE分别为28.27倍和16.15倍。低于可比公司估值水平(精功科技11年PE为35倍)，维持推荐投资评级。风险提示：新增订单不如预期；下游扩产速度较慢；光伏政策