组件供货合同

（简称S.A.G.）签署了为期三年的组件销售合同。根据协议，英利将在2011年至2013年间向 S.A.G. 提供总计220兆瓦的光伏组件。这些组件将被用于 S.A.G. 在欧洲建设的各类光伏项目

利润， 下图为无锡尚德近年营收支出和运营费用的概况。在尚德的营收支出中，最主要是来自于多晶硅和硅片等原材料的支出，其中给原材料供应商的认购权证和期权授权也算入此块成本（尚德一般和原材料供应商签订长期供货合同
光伏产业链的上游环节，而无锡尚德的主要产品集中在产业链中下游游光伏电池和光伏组件，光伏产业链上游毛利率较高，而中小游毛利率较低。无锡尚德的多晶硅和硅片等原材料主要通过和上游供货商签订长期供货协议来保障，由于

多晶硅和硅片等原材料的支出，其中给原材料供应商的认购权证和期权授权也算入此块成本（尚德一般和原材料供应商签订长期供货合同，有时为了能激励供货商，会给与他们尚德的认购权证）。尚德的营收支出占比一直居高不下

Solarstrom AG（简称“S.A.G.”）签署了为期三年的组件销售合同。根据协议，英利将在2011年至2013年间向 S.A.G. 提供总计220兆瓦的光伏组件。这些组件将被用于 S.A.G. 在欧洲

；另一方面，由于国内外多晶硅生产厂家的大部分产品销售是通过与下游厂商签订长期供货合同来实现的，全球主要多晶硅厂商的产能已经排满，如德国瓦克的多晶硅订单已经排到2012年，使得流入现货市场的多晶硅供给量
/千克。不过随着经济回暖和光伏组件价格的下降，全球光伏装机市场规模不断扩大，预计2010年全球装机规模在15GW左右，这也扩大了多晶硅的需求，价格随之逐步上涨。Pvsights网站披露的数据显示，10

市场需求；另一方面，由于国内外多晶硅生产厂家的大部分产品销售是通过与下游厂商签订长期供货合同来实现的，全球主要多晶硅厂商的产能已经排满，如德国瓦克的多晶硅订单已经排到2012年，使得流入现货市场的
美元/千克，但受2008年国际金融危机影响，多晶硅市场价格不断下降，一直跌至2010年4月的40美元/千克。不过随着经济回暖和光伏组件价格的下降，全球光伏装机市场规模不断扩大，预计2010年全球装机规模

供货合约，确保原材料供给；4）与电池组件厂商签订委托加工协议，从而使自己专注于电池制造；5）与工程建筑类企业合作发展太阳能建筑一体化系统（Building-integrated
其硅片供应：与一些光伏签订生产合同，这些企业向无锡尚德供应硅片，并将生产出来的大部分或全部光伏电池与模块组件回购。通过签订这样的合同，无锡尚德不仅确保了硅片供应，还将由各种不确定因素影响到的硅片价格

上游是一个最大的瓶颈。由于这么多电池和组件投产，加上半导体行业复苏对上游硅料需求也很大，明年很多企业会面临这个瓶颈。关键问题是一些新上马的电池厂没有签过长期合同，硅料供应量将难以保证。”赛维LDK太阳能
“有钱赚就一哄而上，一哄而上就产能过剩。”技术门槛低、投资少、建设周期短的光伏产业中下游行业——电池和组件行业，又将上演这一让人似曾相识的轮回。2009年以来，随着欧洲市场回暖，大批从国外飞来

维持在100 美元/公斤，保持坚挺势头。明年上游是一个最大的瓶颈。由于这么多电池和组件投产，加上半导体行业复苏对上游硅料需求也很大，明年很多企业会面临这个瓶颈。关键问题是一些新上马的电池厂没有签过长期合同
有钱赚就一哄而上，一哄而上就产能过剩。技术门槛低、投资少、建设周期短的光伏产业中下游行业电池和组件行业，又将上演这一让人似曾相识的轮回。2009年以来，随着欧洲市场回暖，大批从国外飞来的订单，再度

，保持坚挺势头。 “明年上游是一个最大的瓶颈。由于这么多电池和组件投产，加上半导体行业复苏对上游硅料需求也很大，明年很多企业会面临这个瓶颈。关键问题是一些新上马的电池厂没有签过长期合同，硅料供应量将
“有钱赚就一哄而上，一哄而上就产能过剩。”技术门槛低、投资少、建设周期短的光伏产业中下游行业——电池和组件行业，又将上演这一让人似曾相识的轮回。2009年以来，随着欧洲市场回暖，大批从国外飞来的订单