组件价格上涨

需求增多，本周硅片的价格上涨。来自中国和日本的下游需求仍然看好，同时西方国家的需求也随着人们回归工作岗位而回升。随着下游需求的上涨和硅片价格的上升，本周太阳能电池和组件的价格同样上涨。 虽然
。 本周多晶硅片由于需求回升价格上涨。由于多晶硅反倾销预期，太阳能厂商使用光伏级多晶硅进行硅片生产的意愿一直在降低。因而，许多集成太阳能厂商开始将硅片生产外包，来防止可能增加的多晶硅关税成本。随着

据PVInsights样本统计，本期光伏产品中仍然是多晶硅料领涨，尤其以次级多晶硅价格上涨幅度最大，单晶硅片与电池片价格延续此前涨势，且涨幅略有扩大，另外多晶硅片与电池片也开始回升。硅片方面
，单晶硅片和多晶硅片价格大幅度上涨，涨幅均保持在1%以上；电池片方面，单晶硅电池片受到需求提振的刺激，依然维持上涨趋势，本期仍然上涨超过1%；多晶硅电池片的价格涨幅也超过1%；组件方面，薄膜组件价格保持稳定

光伏产业链产能过剩仍很严重。通过我们自己以及一些专业机构的调研得到一个较可信的数据，2012年国内光伏电池和组件厂商有600多家，仅去年一年数量减少了1/4，但减产产能总量可能只有10%，知名的厂家
一个都没少。这些停产的组件厂商大部分都是停工和半停工状态，大部分产能是2011年的新产能，当市场好转产能会很快恢复。光伏行业产业链，我们相对看好多晶硅企业，但仅仅是相对看好。在多晶硅行业，20GW的

得到一个较可信的数据，2012年国内光伏电池和组件厂商有600多家，仅去年一年数量减少了1/4，但减产产能总量可能只有10%，知名的厂家一个都没少。这些停产的组件厂商大部分都是停工和半停工状态，大部分
产能是2011年的新产能，当市场好转产能会很快恢复。 　　光伏行业产业链，我们相对看好多晶硅企业，但仅仅是相对看好。在多晶硅行业，20GW的组件产量对应的原料需求是10万吨，但今年仅保利协鑫的产能

组件厂商有600多家，仅去年一年数量减少了1/4，但减产产能总量可能只有10%，知名的厂家一个都没少。这些停产的组件厂商大部分都是停工和半停工状态，大部分产能是2011年的新产能，当市场好转产能会很快
恢复。光伏行业产业链，我们相对看好多晶硅企业，但仅仅是相对看好。在多晶硅行业，20GW的组件产量对应的原料需求是10万吨，但今年仅保利协鑫的产能就达到6万吨，规模级的企业包括特变电工(600089,股吧

，EPC企业往往需要先期垫资，每年20亿元EPC业务需要垫资10-15亿元（部分会转嫁给下游组件厂），这会对公司现金流形成一定压力，而公司目前还未确定资金来源。2.由于嘉峪关的并网条件相对较差，在没有
定性和估值的安全性，我们推荐买入。光伏业务：在低谷中快速成长1）公司组件成本控制领先于一线企业：一、没有多晶硅长单束缚，可直接现货采购低价硅片，同时与保利协鑫签订长期的硅片供应协议，二、设备采购时点及

一大问题。那么元器件瓶颈在推升价格的同时进一步限制了供给的大幅扩张，而这将成为逆变器价格上涨的催化剂。　　投资策略：关注优质上市公司，分三阶段进行资产配置海外上市组件企业由于近年持续扩产，在欧美市场
全球光伏装机容量下滑大背景下，中国十二五光伏装机容量逆势上调。其深层原因一是因为2012年组件价格腰斩，我国东部发达地区分布式光电开始出现市场；另一方面国家十二五特高压电网规划2013-15年布局

中国多晶硅反倾销的预期造成二级多晶硅价格大幅增长中国对于美国、韩国和欧盟进口的多晶硅反倾销的预期,刺激国内二级多晶硅价格上涨。另一方面,由于中国政府可能追溯性征收关税以及下游产品需求的逐步恢复
带来的成本上涨压力以及个别厂商订单略增的双重影响下,国内电池片厂商也开始心态不稳,未来电池片涨价驱动力增强。组件方面,行情进入平稳期,港口现货由于库存消化水平明显,价格稍显坚挺,而国内市场组件期货价格

全球光伏装机容量下滑大背景下，中国十二五光伏装机容量逆势上调。其深层原因一是因为2012年组件价格腰斩，我国东部发达地区分布式光电开始出现市场；另一方面国家十二五特高压电网规划2013-15年布局
预期。宏观来看，全球光伏行业正在经历上游产业链向亚洲转移。中国的组件完全竞争市场使得德国光电在11年底已经实现平价上网，2012年底光电在中国正式迈入1元时代，国内市场正逐步由政策驱动向需求驱动发生

上周以来的涨势，价格每片分别较上周上涨0.036美元和0.024美元。晶硅组件价格保持稳定，仍为0.654美元/瓦。由于近期需求旺盛，推动了多晶硅价格的持续上涨，同时国内对欧美多晶硅的双反加大了部分
企业的囤货力度，也在一定程度上推动了多晶硅价格的上涨。在硅片、电池环节，单晶产品价格上涨，多晶产品价格平稳。单晶产品更受海外市场的青睐，受日本、英国抢装的影响，需求回暖速度快于多晶硅电池，未来2周还有