组件价格上涨

春节后多晶硅现货价格上涨、国内产能供应吃紧情况终于有了数据佐证。海关总署在上周末发布的数据显示，今年1月份我国多晶硅单月进口量连续第3个月超过5000吨，同比大幅增长75%。业内预计，多晶硅现货价格
一部分散单。 　 但就总体来看，多晶硅价格本来就比较敏感。杨平说。他表示，作为上游原材料的多晶硅，扩产的难度、进度以及速度本来就慢于下游电池片、组件，因此一旦看到下游有什么变动，很快在多晶硅现货报价上

光伏产品需求剧增、价格上涨的利好，迎来业绩暴增。例如，进军光伏电池及电池组件的横店东磁预计净利润增长130%-160%；主营光伏电池项目的拓日新能预计净利润增长150%-180%。主攻单晶硅片业务的有研
的光伏类上市公司有14家，占到同类上涨公司的44%。此外，还有4家上市公司实现扭亏，其中中环股份预计2010年实现净利润为9000万元-1亿元。生产多晶硅、硅片、电池及电池组件的光伏企业直接受益上述

、硅片、电池及电池组件的光伏企业直接受益上述光伏产品需求剧增、价格上涨的利好，迎来业绩暴增。例如，进军光伏电池及电池组件的横店东磁预计净利润增长130%-160%；主营光伏电池项目的拓日新能预计净利润

太阳能光伏产业的快速发展造成太阳能电池短缺，短短几年价格上涨几倍，光伏组件和太阳能跟踪器也供不应求。而宁夏是我国硅资源品格及产量最高的地域之一，贺兰山脉储藏着约40亿吨的优质硅石，储量和品质国内领先，另外
年已开始实现收益，2010年起逐步扩建产能2000吨。太阳能电池、组件，已实现小批量生产，正在等待各项国际认证。太阳能跟踪装置引进捷克、德国技术，能提升发电效率约30-47%，在国内同行中技

基本符合《准入条件》，而下游电池生产厂商未来受多晶硅材料价格上涨的压力可能加大。随着产业投资规模不断扩大，各方围绕着多晶硅产能是否过剩的争论从未停息。按照《准入条件》规定，新建太阳能级多晶硅项目每期
15.0GW。光大证券行业分析师王海生表示，光伏市场在2009年下半年确立反转，除了因为组件价格大幅下降导致投资光伏有利可图，德国等成熟市场的终端需求明显增长外，中、美、日等国政府的最新补贴政策在下半年开始实施

有回调风险，建议待股价适当调整后买入。　　孚日股份投资评级：★★★●项目：与德国博世公司合作布局太阳能电池，经营CIGSSe电池组件生产业务和电池组件封装业务。●产业链意义：技术提供方Johanna的
薄膜太阳能电池时代。●项目进度：目前正接收第一条30MW薄膜太阳电池组件生产线相关设备，预计四季度开始安装调试，年底试产。●风险：缺乏技术自主权。　　航天机电投资评级：★★★●项目：年产800MW的

内光伏企业将缩减至30-50家 天合光能董事长高纪凡1月4日表示，今年国际光伏市场会出现短期性产能过剩，但一流品牌需求将持续；十二五期间，欧洲市场组件需求增速将下降，北美和亚太市场将崛起；2014年光
进口，恐怕才是更大的风险。当年包括尚德、新奥、赛维、汉能等在内的多家国内企业原本希望引进用硅更少、成本更低的薄膜技术来抵消多晶硅价格上涨所带来的成本压力，却未料源自2008年底的多晶硅价格暴跌让他们的投资

水平。应该说，国内多晶硅价格上涨的根本原因就是下游硅片生产企业迅猛增长的需求与中国本土相对有限的多晶硅产能之间的矛盾。正是在多晶硅价格大幅上升的刺激下，国内许多光伏企业开始选择扩产来应对这种局面，这也
多晶硅产量约为10.2万吨，需求为11.7万吨，供要小于求，多晶硅价格上涨应在情理之中。当然这轮多晶硅价格上涨的周期也是相关企业扩产的周期，这个周期大致会保持1年左右的时间，这段时间行业盈利水平将稳定

在多晶硅价格上涨中获利。德国等欧洲国家虽然削减了光伏补贴，但是过去的削减都对光伏市场增长影响不大，因为组件价格的下跌速度更快，而光伏电站的投资也有8%左右的收益率，这在欧洲国家就是一个不错的投资选项。该高管认为，加上中国、美国、日本等市场的启动，明年多晶硅价格仍难以下跌。

2010年全年营收将高达27.8-28.3亿美元，预计2011年营收将高达34-36亿美元。无锡尚德的营收主要由三块构成，分别为光伏组件（包括光伏建筑一体化产品BIPV）、光伏电池、光伏系统和其他产品
。其中， 2007、2008、2009年这三年，光伏组件的营收占比分别为98.8%, 92.8%, 94.9%，光伏组件所用的光伏电池均由尚德自产；光伏电池的销售额占比分别为1.0%, 5.2