累计装机量

,超市场预期;预计 8 月将进入开工旺季。海外市场需求持续增长,我们预计 2019 年海外装机量在 90GW左右,全球合计 130GW+。自 531 以来的行业低潮已经过去,政策转向积极,平价上网
%以上,同时行业装机量年复合增长 20-30%,单晶硅片设备需求增速将高于装机增速。我们预计硅片环节无较大技术变革,同时临近平价时代,单晶硅片盈利波动区间将比过去更小,行业持续扩产成为大概率事件

划PowerDevelopment Master Plan，在该计划里越南政府制定了在2020年以及2030年再生能源装机量需占整体装机量的9.9%以及21%的目标。2017年越南累计并网装机量仅8MW，为追求

划PowerDevelopment Master Plan，在该计划里越南政府制定了在2020年以及2030年再生能源装机量需占整体装机量的9.9%以及21%的目标。2017年越南累计并网装机量仅8MW，为

能源部(MOTIE)宣布了2030年可再生能源计划，将可再生能源在韩国能源结构中的比例从7%提高到20%。在该政策的推动下，2018年韩国的光伏新增装机量为2.03GW，同比增长69%，累计装机量约为

，2019年上半年，光伏组件出货量延续了2018下半年的火热状况，累计出货32.2GW，同比大增86%。叠加中国市场的缓慢恢复，装机量的未来依旧可以期许。 此外，平价上网带来渗透率的提升;行业双寡头
空间较大。2018年中国在全球新增装机中的占比超过50%，累计装机量占比达到32.5%。但从发电量角度比较，截止到2018年中国光伏发电占比仅为2.54%，虽然光伏发电1775亿千瓦时，同比增长50%，但仍

2019 年海外装机量在 90GW左右，全球合计 130GW+。自 531 以来的行业低潮已经过去，政策转向积极，平价上网进程有望加速，龙头设备企业凭借先发优势有望持续提升市场份额。 硅片环节：单晶
我们预计其他硅片厂商后续仍有硅片扩产计划公布。 单晶硅片行业渗透率 2018 年达 50%，预计 2020 年将提升至 75%以上，同时行业装机量年复合增长 20-30%，单晶硅片设备需求增

影响，上半年光伏新增装机出现大幅下滑。来自中国光伏行业协会的信息显示，2019年上半年，国内光伏新增装机不足12.25GW，仅为2018年上半年新增装机量的59.85%。其中集中式电站新增装机接近
，多晶硅企业停产数量累计接近5家，多晶硅龙头企业则大规模扩产，产业集中度进一步提高。 正如业界舆论曾指出，光伏行业不是一个完全市场化的产业，其技术迭代非常快，企业选对了技术路线和方向，就能在市场竞争中

。 上半年新增4.46GW装机 据介绍，越南上半年新增装机超过4.46GW;太阳能累计装机占到越南电力总装机的8.82%。 到2019年6月30日：超过4,460MW的成功并网
Energy的分析师认为，越南的新增装机量出人意料，几乎没有人想到越南的新增大型地面装机量会在2019上半年就超过澳大利亚。预计2019年下半年澳大利亚将再上线800MW太阳能电力，但尽管如此

，总装机容量达900MW。 此外，以正泰为代表的民营光伏企业也开始致力于拓展国际化业务。截至目前，正泰新能源全球累计投资及建设光伏电站4000MW，在美国、日本、西班牙、韩国、印度、泰国、保加利亚、罗马尼亚
，2014-2018的五年中，中国企业以股权投资形式总计在一带一路沿线64个国家投资了约1709MW的风电和光伏装机，其中光伏项目约1277MW，是2009-2013年同类型装机量的2.8倍。 截至

看来，元年就意味着其后的第一年、第二年、第三年，市场体量要保持持续增长。如果后期不是持续增长的话，只能说是昙花一现，不能说是这个行业的发展元年。再从行业规模来说，如果今年装机量是几十兆瓦时，甚至几百
的累计装机规模为180.9GW，同比增长3%，其中2018年，全球新增投运储能项目的装机规模为5.5GW，其中电化学储能的新增投运规模最大，为3.5GW，同比增长288%。 储能元年到或者没到，在储能市场