第四季度财报

0.6%，较2011 年四季度的9.9% 出现了较大的下降，与2011 年同期20.8%的毛利率相比降幅更大；情况相对较好的天合光能，2012 年第一季度的毛利率也只有5.8%，较2011 年第四
， 截至2011 年末， 赛维LDK 负债高达302 亿元，其中2011 年增加88 亿元。据第一季度财报，其运营亏损达1.36 亿美元，净亏损1.85 亿美元，而2011 年同期数据分别为运营

，2011年第四季度，中国半数以上的中小电池组件企业已经停产，30%大幅减产，10%至20%小幅减产或努力维持，并已开始不同程度裁员。多家多晶硅企业减产、停产或破产。但这还只是开始。8个月后，现在，整个
已接近破产边缘，首当其冲的可能是江西赛维和尚德电力。江西赛维公布的财报显示，公司上半年净利润亏损10.8亿人民币，负债总额266.76亿元，负债率为88%左右。尚德电力第一季度财报显示，其毛利率仅为

毛利率在去年第四季度和今年一季度均为-65.5%。Maxim Group认为，江西赛维的负债与产权比率达到7.4，这意味着按欧美的公司会计准则，江西赛维已资不抵债，目前已接近破产，或需要重组。尚德电力的
经营状况同样不容乐观，在其第一季度财报发布时已经承认，债务负担使公司破产的可能性已成为投资者应持续关注的风险。财报显示，尚德电力第一季度毛利率仅为0.6%，而总债务却达到35.8亿美元。处于资金链危局

债务为3.8亿美元，约合24.2亿元人民币，其自有现金流只有1.37亿美元，约合8 .3亿元人民币，根本无法靠自有资金偿还债务，而其毛利率在去年第四季度和今年一季度均为-65.5
%。 Maxim Group认为，江西赛维的负债与产权比率达到7.4，这意味着按欧美的公司会计准则，江西赛维已资不抵债，目前已接近破产，或需要重组。 尚德电力的经营状况同样不容乐观，在其第一季度财报

亿元，负债率为88%左右。其中，2013年到期的债务为3.8亿美元，约合24.2亿元人民币，其自有现金流只有1.37亿美元，约合8.3亿元人民币，根本无法靠自有资金偿还债务，而其毛利率在去年第四季度和
，在其第一季度财报发布时已经承认，债务负担使公司破产的可能性已成为投资者应持续关注的风险。财报显示，尚德电力第一季度毛利率仅为0.6%，而总债务却达到35.8亿美元。处于资金链危局的光伏企业并不止于上述

亿元人民币，其自有现金流只有1.37亿美元，约合8.3亿元人民币，根本无法靠自有资金偿还债务，而其毛利率在去年第四季度和今年一季度均为-65.5%。 　　Maxim　Group认为，江西赛维的负债与
产权比率达到7.4，这意味着按欧美的公司会计准则，江西赛维已资不抵债，目前已接近破产，或需要重组。 　　尚德电力的经营状况同样不容乐观，在其第一季度财报发布时已经承认，债务负担使公司破产的可能性已成为

在美国太阳能组件生产商第一太阳能（FirstSolar）于8月1日公布其2012财年第二季度财报后，投资公司Helix Investment Management发表研究报告，分析了第一太阳能的
利润。第一太阳能（FSLR）8月1日公布的第二季度财报显示，该公司将在公用事业级太阳能市场获得真正的成功。第一太阳能于8月1日收盘后公布了其2012财年第二季度财报，财报显示其第二季度业绩表现强劲：非

国内光伏企业发布的2012年度第一季度财报，就已经是哀声一片了。受市场低迷态势影响，这些产值与市值曾经高达百亿的光伏企业，包括江西赛维、尚德电力、晶科能源、韩华新能源、英利绿色能源、昱辉光能、晶澳太阳能
天。除赛维之外，无锡尚德电力的处境也极其危险。尚德曾有着极其辉煌的过去，过去10年的光伏产业黄金期，不仅令尚德电力从无锡小厂一跃而至全国第一、全球第四大龙头企业，同时也把尚德董事长施正荣推上了2006