第二季财报

连日奔波，施正荣感冒了，鼻头有点红，上嘴唇肿了一小块。北京时间3月9日，尚德在美国发布2010年财报。参加完电话会议后，3月10日深夜他从美国匆匆回到上海。我们见面的当天上午（3月11日），他在陪
，这个第一有些沉重。根据尚德电力控股有限公司（STP.NYSE，下称尚德电力）2010年财报，尚德电力归属于普通股股东净利润为2.623亿美元，但主要来自投资收益。有分析师推测其主营业务利润可能为负值

制造太阳能电池的一种必需原材料。2007年7月3日，上市未久，中电光伏发布消息称第二季度收益低于预期，并宣布公司突然无法获得太阳能电池生产所需的关键性材料，难以完成收益目标。在新闻稿中，中电光伏表示
，重挫25%。到8月23日，中电光伏股价已跌至每股7.5美元。之后，中电光伏披露2007年二季度财报，每股亏损至少0.14美元。公司首席财务官祁绍峰也辞职而去。在这一系列坏消息的打击下，中电光伏的股价迅速跌破每股5美元。在诉状中，中电光伏董事长陆廷秀及公司高管赵建华、祁绍峰、张凤鸣等人均被列为被告。

背景：2010年8月6日，无锡尚德在公布二季度财报预测时表示，公司已经叫停了旗下的非晶硅薄膜太阳能组件生产线的业务。其实，无锡尚德叫停旗下的非晶硅薄膜太阳能组件生产线的业务，其实并非是偶然事件
月初德国光伏龙头企业Q-Cells宣布，在马来西亚扩建计划的第三和第四阶段将提前完成，并将在年底为公司增加150MW的电池产量，届时该厂区的总产量将达600MW。第三条生产线预计将于第二季度末完工，此外

的生产能力。英利2010年第三季度财报显示，总计实现净营收4.909亿美元，较今年第二季度环比增长21.7%，光伏组件出货量劲增25.2%。目前正在建设700兆瓦新生产线，到明年年底，公司光伏产品的

还将越来越高，成本控制也会越来越趋于合理，从而为企业带来越来越大的收益。经过连续几年的产能扩大，英利2010年已经具备1000兆瓦的生产能力。英利2010年第三季度财报显示，总计实现净营收4.909亿
美元，较今年第二季度环比增长21.7%，光伏组件出货量劲增25.2%。目前正在建设700兆瓦新生产线，到明年年底，公司光伏产品的总产能将扩大至1700兆瓦。2010年1月15日，国家科技部批准在英利

)购买375MW的硅锭和硅片切割的产能，以提高其产品的纵向一体化程度。 尚德2010年第三季度净收入为7.437亿美元，与第二季度的6.251亿美元以及去年第三季度的4.731亿美元相比，分别增长
了19%和 57.2%。公司净收益额达3.31千万美元，而上个季度净收益为亏损1.749亿美元。这一季度的综合毛利16.4%，与第二季度的18.2%相比略 有下降。公司将这一结果归因于平均售价的小幅度

上涨。晶科能源、英利绿色能源、昱辉阳光和天合光能处在第二集团，毛利率均在30%以上。其中，英利绿色能源的毛利率在今年第二季度曾居光伏企业的榜首（不包含大全新能源），但在第三季度里受累于光伏组件平均售价
20%。第二季度排名倒数第三的无锡尚德，在第三季度不仅毛利率最低，而且环比跌幅也是最大。无锡尚德把这归因于光伏组件平均售价的下滑和晶硅材料边际成本的上升。也许未来将是技术为王，但在目前这种拥硅为王的

)购买375MW的硅锭和硅片切割的产能，以提高其产品的纵向一体化程度。尚德2010年第三季度净收入为7.437亿美元，与第二季度的6.251亿美元以及去年第三季度的4.731亿美元相比，分别增长了19
%和 57.2%。公司净收益额达3.31千万美元，而上个季度净收益为亏损1.749亿美元。这一季度的综合毛利16.4%，与第二季度的18.2%相比略 有下降。公司将这一结果归因于平均售价的小幅度下降

，这主要得益于今年以来多晶硅材料的供不应求，平均售价有明显上涨。晶科能源、英利绿色能源、昱辉阳光和天合光能处在第二集团，毛利率均在30%以上。其中，英利绿色能源的毛利率在今年第二季度曾居光伏企业的榜首
则是中电光伏（、阿特斯太阳能和无锡尚德，它们的毛利率均低于20%。第二季度排名倒数第三的无锡尚德，在第三季度不仅毛利率最低，而且环比跌幅也是最大。无锡尚德把这归因于光伏组件平均售价的下滑和晶硅材料边际

在前不久，无锡尚德、英利、林洋新能源等陆续公布了第三季度财报。数据显示，虽然股价不断下跌，但第三季度总净营收都呈增长态势。无锡尚德第三季度总净营收为7.437亿美元，环比增长19.0%，同比增长57.2%。而
林洋新能源三季度净营收为3.267亿美元，环比增长24.7%，同比增长121.5%。 　　另外，英利拥有的现金量已经由第二季度末的5.77亿美元增加到了6.3亿美元；英利尚未使用的短期信贷额度为