科士达新能源

传统光伏业务转型为医药大健康，原有亏损的浙江向日葵聚辉新能源科技有限公司和绍兴向日光电新能源研究有限公司股权已转让剥离。以后也不能将其归为光伏企业了。 帝尔激光第一季度业绩基本与去年持平，公司表示
经营业绩较去年同期略有下降，主要原因系受新型冠状病毒疫情影响，下游客户在2020年1季度整体建设放缓所致。 科士达第一季度业绩亦受到较大影响，业绩同比下降40%60%,科士达表示，受全球范围内疫情影响

企业的生产情况、营销水平以及行业内口碑，充分听取各领域专家、学者意见，并广泛调研行业上下游反馈。 获奖企业介绍 深圳科士达科技股份有限公司成立于一九九三年，是专注于电力电子及新能源领域，产品涵盖
、新能源电力转换产品领域厂商。产品覆盖亚洲、欧洲、北美、非洲八十多个主要国家和地区市场。2010年12月7日，公司在深圳证券交易所成功上市(股票代码：002518)。 科士达使命和责任就是成为电源及电子领域具有全球产业影响力的全球优秀电源企业。

，通威股份、保利协鑫、新特能源和大全新能源均为上市公司。A股上市公司有通威股份。 在发展趋势上，由于薄硅片有利于降低硅耗和电池成本，硅片有向薄片化/大尺寸发展趋向。另外，随着高效电池逐渐主导市场
厂商销量排在是之后为科士达及上能电气。以上企业中，阳光电源及科士达为A股上市公司。 以上光伏产业链的A股八家上市公司有五家已公布去年业绩预告，除爱康科技预期出现首亏外，其余均预告盈喜。去年股价对应

报告名称：科士达(002518)数据中心业务持续向好，充电桩、储能有望加速 研究员：游家训,普绍增 报告类型：公司研究*深度报告 报告日期：20200311 行业/子行业：电力设备
公司名称及代码：科士达(002518) 投资建议：强烈推荐-A 【内容摘要】 公司是UPS国内市场龙头企业，围绕电力电子技术平台打造三大核心业务。国内UPS业务在国内市场排名第一，在金融、通信等多个

合资公司稳步推进 新能源汽车市场快速发展，充电桩基础设施建设滞后已经成为制约因素，政策鼓励将掀起新一轮充电桩建设热潮。公司充电桩业务布局不断强化，从模块销售转为整桩销售，与普天、 比亚迪 、苏宁
、顺丰、地方公交集团等均已建立合作。新能源汽车充电特别是快充的普及也将推升储能需求。公司与CATL合资公司(公司占比49%)主营储能与充电桩业务，目前正稳步推进，预计今年正式贡献收入，公司未来将充分

产品及产线，未来有望持续受益。 19年光伏新能源板块业绩受到国内光伏新增装机量减少及市场竞争环境影响有所下滑，但随着度电成本的下降，国内及全球光伏新增装机将持续提升，逆变器产品需求量随之扩大。公司
增速预计将为86.6%。公司与宁德时代建立合资公司，将借助双方优势，共谋储能领域发展。 充电设施不断完善，设备端需求将持续扩大 在新能源汽车蓬勃发展的推动下，下游充电设施不断完善，19年底，国内车

了1.3GW但增长缓慢，2017年反弹后于2018年又降至1.3GW。 科士达：2015年前增长较快，近三年销售量有所下滑。 北电能源(青岛)：微逆企业，2018年出货30MW。 Nissin
SolarEdge、Enphase、台达均取得了不错的业绩，体现了中国制造优势，SMA(中国)在管理层MBO之后，更名为爱士惟，在2019年取得了抢眼的业绩。 另外值得关注的是首航新能源，这家企业近年来快速蹿升

，2017年反弹后于2018年又降至1.3GW。 科士达:2015年前增长较快，近三年销售量有所下滑。 北电能源(青岛)：微逆企业，2018年出货30MW。 Nissin Electric日新电子
优势，SMA(中国)在管理层MBO之后，更名为爱士惟，在2019年取得了抢眼的业绩。 另外值得关注的是首航新能源，这家企业近年来快速蹿升，在海外市场表现亮眼，2019年出口1017MW

科士达是UPS行业国内龙头，数据中心业务受益于5G发展有望提速。科士达成立于1993年，专注于电力电子领域，UPS在国产品牌中销量第一。公司基于同源技术，主营产品从UPS逐渐拓展至数据中心关键
中小型的数据中心数量有望增加。科士达推出微模块解决方案，简化客户的数据中心建设流程，预计其数据中心业务将快速增长。 光伏行业趋势向上，公司逆变器业务国内领先今年料将显著改善。根据智慧光伏披露信息

本周重要事件：光伏龙头发布大规模扩产规划;OCI宣布停产韩国硅料产能;1月新能源车产销数据公布;LG欧洲客户被迫减停产。 板块配置建议：看好集中度提升逻辑引领光伏板块行情贯穿全年;各子行业长期配置
逻辑不变，逢低加仓：空间大、格局好的光伏制造及动力电池/材料龙头，符合产业发展趋势的能源互联网、工控、低压电器低估值龙头。 推荐组合：新能源：隆基股份、信义光能、福莱特(A/H)、晶科能源、通威股份