硅片资产

，负债规模逐年增加， 主要是由于随着公司资产和业务规模增长，公司经营性负债及银行借款等增加所致。 光伏发电行业属于资金密集型行业。晶科电力表示，目前公司与 多家商业银行及融资租赁公司保持着良好的合作关系
年末、2017 年末及 2018 年 6 月末，晶科电力合并资产负债率分别为 73.80%、83.47%、78.95%和 78.96%，均在 70%以 上。 晶科电力表示，公司所处行业为资金密集型

年， 全国光伏电站装机至少达到 153.92GW。 市场增长容量预测(GW) 光伏企业是一个很争气的行业 2007年起就连续多年世界第一(2017年多晶硅54.8%、硅片87.2
包括新疆、内蒙、青海等西部地区多晶硅产量在总产量的占比由2017年的41.4%提升至2018年的50%以上。 硅片环节产业集中度进一步提升，呈现协鑫、隆基、中环、晶科四巨头格局。专业化电池厂商

2018年，光伏产业继续保持增长态势，硅料、硅片、电池、组件等各环节产量均比上一年有所提升。在内外环境的推动下，光伏企业生产技术水平不断提升，模化生产的黑硅电池效率达到19.2%，使用PERC电池技术
价格继续下滑的情况下，受全球光伏市场继续增长、海外产能逐步释放的拉动，我国光伏产品出口继续增长。2018年1-11月，我国光伏产品出口额147亿美元，同比增长12.1%，其中硅片、电池片、组件出口量均同比

瓦时。光伏产业已经成为我国为数不多、可以同步参与国际竞争、并达到国际领先水平的战略性新兴产业，成为推动我国能源变革的重要引擎。 光伏产业体系占据全球新能源产业链的主导地位。我国多晶硅、硅片、电池、组件、逆变器
等光伏主要产品产量均连续多年位居全球首位，并持续占据较大市场份额，中国产品在2017年的全球产量占比中：多晶硅占55%、硅片占83%、电池片占68%、组件占71%、光伏应用市场占47%，各环节产量前

利用率提升将会成为行业积极的信号。 5 重点推荐 我们建议关注单晶硅片龙头隆基股份，硅料龙头通威股份，胶膜等产业链龙头企业，在装机规模有保障的情况下，关注前期预期较低的阳光电源，正泰电器等。 6
规模的发放，对分布式光伏的发展造成了一定的影响。而加快核准明年的装机规模成为业内最迫切的需求，而规模的发放也有利于稳定明年的装机预期。 随着主管部门支持态度的明确，随着度电补贴降低和光伏电站资产质量

。 ​这是杜邦与海泰新能的首次合作，海泰新能是一家专业从事光伏硅片、电池、组件、电站等生产与开发的高新技术企业，总部座落于河北唐山。海泰新能董事长王永表示：海泰新能遵循高标准建厂理念，坚持采用
投资商采用，导致一系列组件产品在质保期内出现严重失效的问题，造成资产损失。自1975年以来，全球已安装的光伏组件中，超过一半都使用了杜邦材料。Tedlar PVF薄膜是行业既定基准，可保护组件在各种气候

合作高峰论坛上，与会并致辞的朱共山仍然强调了类似的观点，不仅如此，他还借着保利协鑫及协鑫集团年度发展报告，为所有仍然深陷迷惘的同行指出了一条明路：坚持单多同行，轻资产、重技术、加码全球渠道，2019
或可以平稳度过。 关于保利协鑫的2018，朱共山认为基本可以算得上逆势而上，经营发展稳中有进。数据也支持了朱共山的判断：硅料市占率提升3%，硅片提升4%;垂直成本多晶硅片下降18.6%，单晶硅片下降

来源得到扩充的可能性。 制造产业链方面，整体集中度提升、高效化进程提速趋势明确，优势环节中的优势企业将获得超额利润空间，重点看好低成本硅料、高效电池、单晶硅片、光伏玻璃，并关注电池设备国产化
。 硅料低成本产能集中释放，后发优势影响边际减弱，占据这最后一轮后发优势的扩产企业有望在较长时间内维持相对较高的盈利水平;单晶硅片双寡头格局成型，受益上下游硅料和单晶PERC电池产能的大幅扩张;电池片高效化

公司简介 4.2 公司硅片产能持续扩张，成本优势大 4.3 单晶硅片效率更高，未来或成主流 一、光伏行业的兴衰史 1.1 2008年以前：补贴推动行业发展 2004年以前，受制于高昂的
比来看，组件成本占比最大，约占45%，其次是安装成本，约占14%。随着我国硅料、硅片、电池片和组件国产化和技术进步，光伏组件成本不断下降，带动光伏系统度电成本显著下降。未来三年光伏系统度电成本的下降

网的供给数据库，中国前五大多晶硅厂的新产能预计在2019年二季度陆续开出，届时前五大厂商的产能将占全球近70%，且现金成本更具竞争力。 在硅片环节，则将呈现隆基与中环双龙头主宰市场的现象。 目前
A股做单晶硅片，就隆基股份，中环股份。 隆基 "隆基单晶硅"作为"隆基股份"旗下三大品牌之一，立足于西安，充分利用地区资源优势，依托健康的财务状况和强大的研发团队，以西安为中心进行产业布局和优化