硅片扩产

索比光伏网讯:产业链优先关注持续涨价的多晶硅料环节，硅片环节关注多晶硅片对单晶硅片的价格打压，电池环节关注PERC产业化进展。电站环节关注分布式、扶贫等装机弹性大的环节。上周市场回顾:电力设备行业
格，钴价格目前持续上涨，锂价格未来可能因为盐湖提锂突破、矿石提锂扩产出现下跌。中游电芯及材料仍然面临降价压力，关注隔膜、正极、负极、电解液的价格底部。电机电控环节，持续关注系统集成化、轻量化、小型化

产能在2018年逐步释放。多晶硅原有企业技改产能投产、部分企业也在重新进入多晶硅领域，产能在逐步增大，如下表所示，至2018年底，国内多晶硅产能可能达到39.4万吨；硅片企业单晶硅片扩产产能释放
可获得程度、土地利用以及税费等也增大国内电站开发难度。（二）扩产产能持续释放，企业面临较大供需压力2017年，在全球市场及国内光伏抢装带动下，我国光伏产业规模继续稳步增长。2017年，我国多晶硅产量

阿特斯、包头晶澳、永祥、京运通、中电科等。包头阿特斯今年6月开始生产，包头晶澳刚刚开始投产，山西中电科也在紧锣密鼓的扩产中。如果2018、2019硅片企业洗牌，铸锭、拉晶生产基地在西北西南区域的企业必将立于不败之地!

。包头阿特斯今年6月开始生产，包头晶澳刚刚开始投产，山西中电科也在紧锣密鼓的扩产中。如果2018、2019硅片企业洗牌，铸锭、拉晶生产基地在西北西南区域的企业必将立于不败之地！
索比光伏网讯:12月25日隆基单晶硅片156.75mmx156.75mm整体调降，调整后180um单晶硅片执行5.4元/片的价格，190um单晶硅片执行5.55元/片的价格。上述价格调整自2018年

布局：1)短期内需求大增推动弹性较大的硅料环节毛利率提升；2)中长期来看，拥有成本优势的企业抓住时间窗口期扩产能，推动行业向寡头垄断的格局靠拢。硅片环节单多晶开始区分，单晶金刚线切割+PERC成本和
75GW，对应需要约38万吨的硅料。按照主要龙头企业扩产的计划，2018年国内硅片产能将超过100GW。假设明年全球下游装机需求稳定增长，国内硅片产能利用率维持在85%，对应硅片产出约85GW。考虑

证监会处罚，近两个交易日遭遇持续跌停。A股光伏板块整体情况显示，多数光伏企业今年在二级市场的日子并不算好过。析其原因，今年火热的行情刺激龙头企业纷纷宣布扩产，进一步抢占市场份额，从而挤压其他企业的生产
空间。而扩产背后，掌握先进生产技术的龙头企业在生产成本上更具优势，即便行业洗牌潮来临，其也具备较强的竞争力。因此，今年A股市场光伏板块的“风头”被以隆基股份（601012．SH）为首产业链各端的

需求的增长亮点在于印度为代表的新兴市场，而印度这样的新兴市场由于面积相关成本更低，更青睐于廉价低效的低端组件，这一市场格局的变动对单晶不利。5、由于今年单晶硅片产能的过分扩充，而上游高品质硅料扩产相对
获得了超额的毛利润，而且因为供不应求一些垂直整合的组件大厂商被制约，种种因素促使单晶硅片在2017年扩产十分猛烈，隆基产能从年初的12GW提升到年底的16.4GW，中环基于多年来在单晶路线上的积淀

布局：1)短期内需求大增推动弹性较大的硅料环节毛利率提升；2)中长期来看，拥有成本优势的企业抓住时间窗口期扩产能，推动行业向寡头垄断的格局靠拢。硅片环节单多晶开始区分，单晶金刚线切割+PERC成本和
主要龙头企业扩产的计划，2018年国内硅片产能将超过100GW。假设明年全球下游装机需求稳定增长，国内硅片产能利用率维持在85%，对应硅片产出约85GW。考虑单晶硅片硅料使用下降，大约需要40-42