硅片扩产

驱动力。 从125mm、156.75mm、166mm、182mm、210mm，在硅片尺寸不断扩大，组件技术不断创新的同时，基于大尺寸硅片的高功率组件成为光伏行业的创新趋势。2021年全面进入平价时代后
，大尺寸硅片的度电成本优势将更加被市场所重视。 层出不穷的大硅片和高功率组件，给面临降本增效的光伏企业提供了不同解法，但面对硅片、电池和组件尺寸多样化带来的挑战，产业链上下游企业

、东方希望、亚洲硅业，产量共计3.38万吨，占1月份国内总产量的92.9%。本轮多晶硅价格上涨主要仍是硅片扩产释放量刺激的实际需求和下游为假期备货带来的预需求两大支撑因素共同作用的，而越临近春节，备货
上涨走势，主要原因包括：第一，硅片产能扩张如期释放，实际需求增加，且需求增幅大于硅料供应增量;第二，惯例春节前囤货本就会刺激部分预需求，加之目前正值硅片产能增量释放的阶段，春节期间需要的备货量也随之

50GW单晶硅片，到隆基关联企业涉足银粉业务、东方日升收购聚光硅业，行业内外的跨界给光伏产业链注入了更多新鲜血液，同时也开始搅动行业的竞争格局。 一方面2020年以来，光伏制造业扩产力度空前，各环节
成本的比拼。 光伏們根据公开资料不完全统计，2020年以来加速入局光伏制造领域的企业有11家，这些入局者来自不同的行业，家电、建筑玻璃、皮革等，入局的光伏产业链环节也各不相同，组件、电池、硅片、玻璃

为首的行业格局面临严峻挑战。 ★ 短期产业链供需形势不支撑降价，但龙头抢先手的可能性很大。 第一，产能尚未大量释放，单晶硅片供需依然偏紧。各大硅片厂商纷纷抛出巨量扩产计划，2020年宣布的扩产

：同比增长25%-50%，预计2021年业绩有望提速 ①受益于单晶硅大尺寸迭代，硅片厂加速扩产节奏。预计2020年公司实现归母净利润7.97-9.56亿元，同比增长25-50%。净利润预测中枢为8.8
亿元，超出我们之前预期(8.4亿元)。 ②公司扣非后归母净利润为7.5-9.2亿元，同比增长23-50%。 ③受益大尺寸硅片的迭代，2021年将迎来110GW级以上规模扩产潮，带动公司光伏单晶炉需求

，光伏产业链企业均受到不同程度影响，天合光能也受到融资受限、扩产放缓等因素影响，尽管如此但其组件出货仍保持全球前三，足可见老牌光伏龙头的深厚底蕴。 过去一年，天合光能前瞻布局210产品，率先推出600W+
至尊系列组件产品，与业内同仁共建600W+光伏开放创新生态联盟，推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸标准化联合倡议，投建全球单体最大210光伏组件超级工厂等，在行业写下了大尺寸组件浓墨重彩一笔

扩产计划，涉及硅片、电池、组件等领域。 洛阳玻璃公告，拟非公开发行A股数量不超过1.64亿股，募集资金不超过20亿元，投资太阳能装备用光伏电池封装材料项目和偿还有息负债及补充流动资金。目前，该太阳能
模式的构建需求。此前，晶科能源副总裁钱晶曾表示，组件企业需酌情考虑未来战略，从追求市占率到适度提高自己的垂直一体化程度，来应对产业链涨价的 卡脖子问题。 最后，有关硅片尺寸的争论也是光伏行业关注的

Invest S.L.签署7亿美元超级光伏电站项目，到大规模扩产引领600W+超高功率时代，再到公开发行不超52.65亿元可转债，天合光能凭借超前的战略眼光与强悍执行力，一路势如破竹、引人侧目。 而
中环、日升等38家领先企业组成600W+光伏开放创新生态联盟，致力于600W+超高功率组件和解决方案在应用端价值的最大化。联盟伙伴覆盖光伏上中下游全产业链，涉及硅片、电池、组件、支架、逆变器、设计院

项目，在2020年，晶澳科技还进行了多次扩产并有多个项目建成，涵盖了单晶硅片、电池片和组件环节。截至到2020年末，晶澳科技的组件产能达到了23GW，在硅片和电池上的产能布局均达到了18GW，规模实力

据统计，2020年有13家光伏上市公司共计宣布了逾40项扩产项目，总投资超过2000亿元，加速硅片+电池片+组件或电池片+组件的垂直一体化布局。 1月19日，隆基股份发布公告称，公司已和陕西省西咸
纷纷宣布新建产线。即使去年受新冠肺炎疫情影响，这一趋势仍得以延续。值得注意的是，和此前不同，这些扩产计划呈现出垂直一体化发展趋向，分别兼顾了硅片、电池片、组件产能，以期补齐短板。 加速扩产能 上述