硅片市场价格

市场价格回升，加上出清存货可以增加公司现金流，降低库存压力，并且改善公司的财务状况，因此目前只要总成本与委由第三地生产的产品价格相差在$0.02USD/Watt之内，大陆业者将优先采用自有产品。另一方面
的局面，但本周的整体走势出现小幅下滑的状况。而在分项产品方面，受到合约现货价差过小，近期业者货源主要以合约料为主，加上中国市场进口多晶硅价格出现走跌的影响，本周多晶硅现货市场价格出现小幅下滑的现象

产品出口至欧盟市场会遭受到11.8%的反倾销关税，但相关业者表示，受惠近期市场价格回升，加上出清存货可以增加公司现金流，降低库存压力，并且改善公司的财务状况，因此目前只要总成本与委由第三地生产的产品价格
整体走势出现小幅下滑的状况。而在分项产品方面，受到合约现货价差过小，近期业者货源主要以合约料为主，加上中国市场进口多晶硅价格出现走跌的影响，本周多晶硅现货市场价格出现小幅下滑的现象，平均价格来到

。晶科能源组件出货也有0.9GW，此外还有1.1吨的硅锭出货和少量的硅片和电池出货。此前主产硅片的昱辉阳光和主产多晶硅的赛维也进入了下游组件生产领域，2012年出货分别为0.7GW和0.4GW；昱辉阳光还有
1.5GW硅片出货，赛维还有2520吨多晶硅出货。从产能上看，英利、天合光能、阿特斯都达到了2.4GW；其他各家也都有1GW以上的产能。不过，现在产能的概念在弱化；就如昱辉阳光李仙寿所说，昱辉阳光目前

%，此外还有电池出货。晶科能源组件出货也有0.9GW，此外还有1.1吨的硅锭出货和少量的硅片和电池出货。此前主产硅片的昱辉阳光和主产多晶硅的赛维也进入了下游组件生产领域，2012年出货分别为0.7GW和
0.4GW；昱辉阳光还有1.5GW硅片出货，赛维还有2520吨多晶硅出货。 从产能上看，英利、天合光能、阿特斯都达到了2.4GW；其他各家也都有1GW以上的产能。不过，现在产能的

欧盟多晶硅双反的预期，而价格真正回暖的关键还在于终端需求的实质回升。长单之困或可借机解除前些年多晶硅价格疯狂上涨，甚至达到几百美元/千克。面对不断上涨的价格，下游的硅片、电池及组件行业压力巨大，因而
寻求各种方法降低材料成本。其中签订长单就是许多企业采取的重要办法之一。然而，天有不测风云。多晶硅价格出现了持续的大幅下降。现在的市场价格远远低于当时签订的合同价格。当时签订的长单价格大多在40多美

市场价格支付2400万美元预付款。依双方约定，当太阳能硅片合约价与与现货价差超过10%双方可提重新议价，2008年下半LDK曾行使涨价权利，而后价格反转时，双方未能达成新共识。据合约，双方若无法达成价格共识
太阳能公司应给付该茂矽1224万3451.30美元(折现约新台币3.69亿元)及利息。茂矽曾于2010年4月1日起诉与LDK终止在2007年签订的合约。该合约背景为7年太阳能硅片合约。茂矽并依当时

矽1224万3451.30美元(折现约新台币3.69亿元)及利息。茂矽曾于2010年4月1日起诉与LDK终止在2007年签订的合约。该合约背景为7年太阳能硅片合约。茂矽并依当时市场价格支付2400
万美元预付款。依双方约定，当太阳能硅片合约价与与现货价差超过10%双方可提重新议价，2008年下半LDK曾行使涨价权利，而后价格反转时，双方未能达成新共识。据合约，双方若无法达成价格共识，2010年4月起

的形式给予专项资金补助。补助标准考虑国家政策、光伏组件市场价格等因素逐年调整，一期工程将补贴4元/峰瓦，二期工程暂定3元/峰瓦。目前居民自建屋顶光伏发电示范工程将获得4000元左右的补贴。新能源行业
。硅片项目2011年起贡献业绩，也将为公司业绩提供强有力的拉动。我们看好光伏市场的中长期高速增长，同时看好公司新材料产品的研发和推广。预计11、12年业绩2.46元，4.12元。公司未来3年业复合增速60

硅片的毛利率为5-10%，高于行业平均水平，N型片的价格比一般硅片贵10%左右，N型硅片毛利率达到10%-15%，随着行业回暖，硅片受贸易政策影响较小，毛利率有望回升。目前公司N型硅片出货比例已达40

下游客户资金紧张的局面也未能改观，多晶硅原料及硅片市场价格一直处于下跌趋势，公司相应增加了减值损失的计提。因此，预测公司2012年度的亏损增加。点评分析：公司下调业绩预告，亏损增加在市场的预期之中，不会
业绩预告，预计公司2012年年度归属于母公司的净利润约1000-2500万元，与去年同期2.84亿元净利润相比下降约96-91%。主要原因是单晶硅片价格出现大幅度下跌，导致毛利率同比大幅度下降，存货跌价