硅片剥离

KW，三年间，中国国内市场快速崛起。 与需求扩张相匹配的是，产业链条上游的产能也在不断增加。据中国光伏行业协会公开的数据，2014年多晶硅产量达到13.2万吨，同比增长57%；硅片产量达到38GW
，同比增长28%；电池片产量达到33GW，同比增长32%；组件产量达到35GW，同比增长27.2%。此外，产业链各个环节均有企业进入前十，如多晶硅（4家）、硅片（8家）、电池片（5-6家）、组件

，产业链条上游的产能也在不断增加。据中国光伏行业协会公开的数据，2014年多晶硅产量达到13.2万吨，同比增长57%；硅片产量达到38GW，同比增长28%；电池片产量达到 33GW，同比增长32
%；组件产量达到35GW，同比增长 27.2%。此外，产业链各个环节均有企业进入前十，如多晶硅（4家）、硅片（8家）、电池片（5-6家）、组件（5-6家），并且第一名均为我国企业。除了总体产能扩大，全行

组件企业的排班基本都是满产的，所以需要上游如多晶硅、硅片厂家的配合，使得备货量足够。 1 2 8 9 10 11
:电站开发环境改善,剥离不良资产利好长期发展,维持增持评级类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：孔凌飞,武夏,余文俊 日期：2014-10-22前三季度业绩符合预期,迎接年底业绩高峰期

吧。 先让我们回到2010年年初，当时一股投资热潮在神州大地蔓延，主要集中在硅片、电池片、组件等光伏下游产业。投资热带来了产能的过剩，而产能过剩必然带来价格战，随着2011年上半年，扩张产能集中
趋势。一是企业兼并重组尤其是并购将与光伏产业结构调整密切相联。二是并购相关的环境将得到不断改善，并呈现出愈加宽松的态势。三是企业强弱、强强联合等多种形式并存，股权置换、承担债务、剥离不良资产将成为主要手段

我们回到2010年年初，当时一股投资热潮在神州大地蔓延，主要集中在硅片、电池片、组件等光伏下游产业。投资热带来了产能的过剩，而产能过剩必然带来价格战，随着2011年上半年，扩张产能集中投产后，全行业很快
结构调整密切相联。二是并购相关的环境将得到不断改善，并呈现出愈加宽松的态势。三是企业强弱、强强联合等多种形式并存，股权置换、承担债务、剥离不良资产将成为主要手段，所占比重将不断增加。四是兼并重组尤其是并购规模

光伏产业链，过去一年在产品制造端取得一定突破的环节出现在多晶硅、硅片、组件及逆变器，有些成功的迈出了以技术变现的第一步。2014年中国主流多晶硅企业相继恢复盈利，国产多晶硅产量达到13万吨，进口总量10万吨
航天、天威等相继进入这个领域，曾经的辉煌历历在目。然而随着神舟硅业的剥离，四川大部分多晶硅企业的停产，以及上个月最后一天*ST天威宣布对天威硅业破产清算申请获法院受理，至此，光伏圈多晶硅在2014年12月30日划上一个段落分隔号。

光伏产业链，过去一年在产品制造端取得一定突破的环节出现在多晶硅、硅片、组件及逆变器，有些成功的迈出了以技术变现的第一步。2014年中国主流多晶硅企业相继恢复盈利，国产多晶硅产量达到13万吨，进口总量10万吨
进入这个领域，曾经的辉煌历历在目。然而随着神舟硅业的剥离，四川大部分多晶硅企业的停产，以及上个月最后一天*ST天威宣布对天威硅业破产清算申请获法院受理，至此，光伏圈多晶硅在2014年12月30日划上一个段落分隔号。

。 保利协鑫是全球最大规模的多晶硅企业，年产能达6.5万吨，同时拥有12GW（1GW=1000MW，1MW=1000KW）的硅片产能。去年，保利协鑫曾预告将硅片业务剥离注入*ST超日，因引起投资人