硅片产能
高瓴资本看好的一家企业。
纵观这五年，在隆基布局云南之后，几乎国内的光伏头部企业都把目光锁定在了彩云之南。
截至目前，云南全省已形成单晶硅棒产能45.2GW、单晶硅片产能31GW
、光伏组件产能200MW，预期将新增多晶硅产能18万吨、单晶硅棒产能35.6GW、单晶硅片产能46.6GW、光伏组件10GW。
根据云南省工信厅的消息，云南已经成为全球最大的绿色单晶硅光伏材料生产基地，并
有限，2020 下半年到 2021 年有望维持供需整体偏紧的状态;后续国内多晶硅产业有望迎来新一轮扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。 硅片环节：随着参与者的增加以及单晶硅片产能的
及1GW硅片产能规模，随着协鑫能源颗粒硅、永祥高纯晶硅等项目陆续建成投产，预计到2022年，全市高纯晶硅产能规模将达到20万吨。本次晶科项目的落地开工，为乐山收官十三五、开启新征程再次提供了有力项目
需求增长加快，隆基、中环、晶科、无锡上机等都根据硅片产能的释放节奏协议锁量。当然几个大单在2022年之后放大比重，2021年能锁定的总量有限，有研究者估计五大主要多晶硅企业除零散销售为主的东方希望和
涨价成交，支撑硅料均价触底回升。另一方面，随着下游硅片产能逐渐开出，对整体硅料需求进一步拉动，而2021年上半年硅料几乎没有新建项目投产，整体硅料市场仍会出现供不应求的局面，为目前硅料价格走稳提供支撑
下游硅片产能扩产较快及光伏终端需求边际向好,多晶硅价格上涨具备一定延续性。且随着国内政策修复，海外市场回暖，需求逐步释放，高品质硅料需求提升，多晶硅有望在光伏持续高增长的背景下迎来向上拐点。
一、2021年可能重回拥硅为王时代
2020年，硅片产能大幅扩张，仅上市公司今年发布的扩产计划就高达60GW，包括：
隆基在在云南楚雄扩产20GW硅片产能;
晶澳在内蒙包头扩产1.6GW
硅片产能，在曲靖二期扩产20GW硅片产能;
亿晶光电在内蒙呼市扩产3GW硅片产能;
通威和天合将扩产15GW硅片产能;
根据龙头企业的公开信息初步估计，2021年仅前十大硅片企业，产能就超过200GW
。 结合硅片行业的产能扩张来看，2021年单晶硅片产能或达到210GW，远超出全年160GW的光伏装机需求，行业将出现过剩局面。但是，目前大尺寸硅片产能还较低，假如下游对大尺寸组件的需求超出预期，则硅片
抢装结束国内多晶硅片需求进一步下滑，但同时国内多晶硅片产能也在继续萎缩，目前供需相对达到平衡，因此国内多晶硅价格相对维稳，本周主流中效硅片价格在1.08-1.18元/片，高效硅片价格在
优势。
截至今年5月，云南全省建成投产硅光伏项目11个，已形成单晶硅棒产能45.2GW、单晶硅片产能31GW、光伏组件产能200MW。在建拟建项目11个，预期将新增多晶硅产能18万吨、单晶硅棒产能
35.6GW、单晶硅片产能46.6GW、光伏组件10GW。
在成为中国光伏制造企业的聚集地智慧，今年9月30日，云南省发展和改革委员会、云南省能源局发布《云南省在适宜地区适度开发利用新能源规划》及配套
