硅片 硅料

成长期，市场格局仍有一定的变数，因此未来几年间谁将与隆基股份齐头并进甚至赶超，也将成为光伏行业的一大看点。 从目前情况来看，通威股份在硅料环节和电池片环节的霸主地位愈发稳固，随着硅片产能的投建，其产业链
布局也将进一步完善，未来市值水平也有进一步提升的空间。此外，中环股份引领行业发展的12英寸大尺寸硅片目前在行业内仍然处于独孤求败的地位，随着大尺寸硅片渗透率的不断提升，中环股份也有望借此不断提升行业

颁发的碳足迹认证证书，为他们扩大市场规模增添了重要砝码。相信颗粒硅能让光伏产业更加绿色低碳，助力碳中和目标早日实现。 硅片环节超薄硅片助力产业链降本增效 对硅料、硅片环节而言，今年的热词无疑是涨价

、索比咨询 硅片 2021年11月，限电情况基本结束，各硅料厂恢复正常生产。但由于终端需求下降，所以头部硅片厂商降低产能利用率导致市场份额下降。2021年11月国内硅片产量19.53GW，环比增

第五周单晶210硅片价格受下游环节采购意向增强影响，总体保持稳定。在硅料价格继续下跌的情况下，叠加硅片价格的企稳，硅片降价对于中环股份的影响逐步减弱。 此外，根据PVinfolink、开源证券研究所的

160m切换，实际流通的供应产品厚度也已经陆续完成切换。2022年1月起将结合市场实际流通的厚度变化趋势，210mm尺寸公示价格将切换为160m厚度。随着硅片环节去库存加速，硅料价格暂时明晰，以及电池和组件
/M10电池片售价有望上调每瓦1-2分前人民币，然而考量硅料跌价趋势将带动整体价格下调、且1-2月受到农历年节影响需求较淡，电池端涨价动力有限。当前仍看好单晶电池片有望跟随硅片走势波动、维持一定的利润

是本次报价间隔两周，期间M10价格一度降至5.6-5.7元/片，后探底回升至当前报价。其二是硅片库存基本消化殆尽，叠加硅料价格下行至博弈平衡点位，多家企业开始陆续签单开工。从供应端角度来看，个别企业受体
本周M6单晶硅片(166mm/165m)价格区间在4.90-5.00元/片，成交均价降至4.95元/片，周环比跌幅1%;M10单晶硅片(182 mm /165m)价格区间在5.7-5.8元/片

80-85万吨，对应组件近300GW，大幅超过中国光伏行业协会此前给出的2022年全球装机180-225GW预测值，即使考虑一定容配比，也可以满足全球终端市场的需求。但他同时提醒，根据索比咨询统计，到明年年底，硅片产能可达544GW，电池、组件产能超过550GW，很可能再次出现抢夺硅料的情形，阻碍多晶硅价格下跌。

、信义光能等在硅料环节的投资，多晶硅环节计划投资规模必然超2000亿元。 三.硅片疯狂内卷，大量资本涌入，双龙头格局受冲击，2021投资规模超800亿元，2022产能可能超500GW。 硅片环节原本是

在23.8万元/吨。截止本周，硅料企业全年订单基本签订完毕，绝大多数企业签单和出货仍在同步进行，部分企业因对后市持乐观预期，并不急于签单出货。本周硅料价格跌幅收窄，主要原因在于：硅片环节低库存和低
开工率的现状，不能完全满足下游需求，硅片企业对于硅料的采购量开始逐步增加，故阶段性需求增长在一定程度上控制了硅料价格的跌幅。 截止本周，国内12家多晶硅企业均维持正常运行。硅业分会统计，12月份国内

市场的领军者，产能规模和研发能力冠绝全球。截至2020年底： 我国硅料产能约占全球的75% 硅片产能约占全球的97% 电池片产能约占全球的81% 组件产能约占全球的76% 翻阅处于光伏产业链不同
制造环节上的中国光伏企业的收入结构会发现，受各环节产能布局影响，专注于硅料、硅片、电池片三大环节的企业，其收入主要来源于国内业务，比如中环股份2021H1国内收入为84%，通威股份2020年为89