硅料

以来，硅料价格首次下调。与本轮涨价前相比，目前硅料价格涨幅仍在30%以上。 出于刺激下游市场，减少库存等原因，隆基、中环两家硅片龙头在本月初率先启动降价，降幅最高近10%，下游电池、组件价格也有
所下调。有分析师指出，硅片环节产能严重超出下游需求，未来还有进一步降价可能。特别是未来硅料产量超出下游需求后，硅片环节可能出现新的价格战。 事实上，对硅料企业而言，降价有利于建立良好的企业形象和客户关系

%。 本周硅料市场依旧成交清淡，仅有两家企业有少量散单、补单成交。目前终端市场依旧需求疲软，全产业链均处于去库存阶段，导致硅片环节大幅降价促销，但实际效果并不是十分明显。硅片企业面临高库存和持续降价的
窘境，采购硅料的意愿不强。11-12月份，硅料环节新增产能陆续投产以及下游需求低迷导致全产业各环节对于硅料价格下跌的趋势认知趋同，但是对于硅料价格下降的幅度和速度的预期仍不一致、也是上下游博弈的焦点

【头条】新增产能相继投产，硅料价格拐点在即，A股市场早已预期 https://mp.weixin.qq.com/s/uNOpM6mP5kpYg40kBBXidA 【关注】国家发改委：支持

12月6日 大全能源宣布公司年产3.5万吨多晶硅项目建成投产，预计2022年3月底之前达产。这已经是进入第四季度以来，第三家硅料上市公司宣布新建产能投产11月10日，保利协鑫能源宣布年产2万吨
颗粒硅产能正式投产;11月30日，通威股份年产5.1万吨多晶硅项目首批高纯晶硅正品成功出炉。这意味着，2022年的上半年，硅料市场将至少增加10.6万吨的供给。 就在上周，两大硅片巨头隆基股份和中环股份

方项目总投资额约为44.05亿元，建设期为1年，预计项目投资回收期（税后）为5.97年，IRR为17.76%，运营期年均净利润为6.56亿元。 截止到2021H1，通威股份的硅料产能和电池片产能
隆基股份。本次项目实施后，公司的硅料产能规模将进一步扩大，切入硅片环节也将使得公司的产业链布局愈发完善，同时公司未来的经营业绩也将进一步提升。

调整压力。 张翠霞说：在市场高景气度助推下，光伏产业链扩张步伐加快，光伏产业链上游的硅料、硅棒、硅片集中度高，前期受益于原材料涨价，相关公司业绩表现突出，但随着新增产能的投放，价格难以维持高位
。 过去几年，光伏行业持续景气，随着低碳倡议与新型能源开发，光伏产业的装机需求持续攀升，也带动上游硅料与硅片的供不应求，形成持续的涨价潮。据东吴证券近期数据显示，2021年初以来，硅料价格已经翻了两倍

的装机预期较高继而提高了备货水平所致。不过，根据10月份和11月份的市场信息来看，年底的抢装潮并未如期而至，同时电池片、组件企业的开工率也处于历史同期最低。 虽然目前硅料价格仍处于高位，但随着协鑫
、通威等企业新增产能的投产，硅料降价也只是时间问题。在新玩家不断涌入、存货水平大幅增加、下游需求未及预期等多重因素的影响下，叠加硅料价格的下跌预期，两大硅片巨头相继宣布下调硅片价格，也在情理之中

12月6日盘后，大全能源（SH:688303）发布公告，公司年产3.5万吨多晶硅项目主体生产设施已具备投产条件，并于2021年12月6日投产运行。项目投产后，公司的硅料设计产能将达到10.5万吨/年
。 此前，保利协鑫能源（HK：03800）的2万吨颗粒硅新增产能已于11月10日正式投产，叠加通威股份（SH:600438）年底前即将投产的硅料产能，预计进入2022年以后，光伏行业硅料匮乏的现状或将得到缓解，硅料价格或将迎来拐点。

达到报告中所述主要情况的两倍。 IEA于10月份发布的《世界能源展望》旗舰版报告显示，在IEA的2050年净零排放路线图中，2020年-2030年的全球太阳能光伏年均增量要达到422GW。 硅料