硅料过剩
2022年欧洲占中国光伏出口总量5成以上，为中国最大海外光伏市场，惟去年欧中皆对今年光伏市场看法乐观，促使后续市场库存过剩的问题浮现，今年下半年中国光伏组件出口欧洲总量可能无法如去年呈翻倍成长，判
仅能维持去年水平或出现微幅成长。中国光伏组件供需及市场价格观察由于中国为全球最大的光伏市场，在硅料、硅片、电池及组件生产方面占全球8至9成左右的市占率，显示全球光伏发展除与各国政策及国内市场因素息息相关
布局，硅料、硅片产能在今年扩产增量明显，庞大的生产能力逐渐形成库存的堆积，牵引上游价格的跌价。Source: Infolink Consulting光伏供应链开工率报告以下分析各环节开工率现况：硅料7
月份硅料产能规模继续保持正向增长，预计硅料单月产量将来到12.2-12.8万吨，开工率维持约90%左右。当前硅料企业保持相对稳定的开工水准，并在价格出现超跌后，库存水位得到有效下降。细看产出环比上月仅
2023年上半年，光伏产业链各主材环节价格均呈大幅下跌趋势，从上游向下游(硅料-硅片-组件)的降幅依次均有递减。据PV
Infolink数据显示，以182双面PERC组件价格为例，从5月初的
阶段性产能过剩引发行业洗牌，价格下行通道打开。对比敏感的价格，客户趋于理性，更关注电站全生命周期内的价值。此前，部分二、三线组件企业实施激进低价策略以抢夺短时市占的“玩法”不再奏效，龙头企业保持溢价增长的
厚度的N型硅片价格均被调降，其中150μm/218.2/P型硅片报价4.07元/片，调降幅度约30%。备受关注的上游多晶硅环节的消息是，硅料最低价击穿6万元/吨让市场始料未及，无限逼近此前5.5万元/吨
并非人人都可以“混口饭吃”。以过往两年最挣钱的硅料环节为例，较2022年一度触及的33万元/吨的高点，硅料累计最大跌幅已达80%!如今的硅料最低价已无限逼近此前5.5万元/吨的大底部。随着行业竞争进入
，320GW的产量，无论对于上游的硅料，还是下游供不应求的电池片，硅片都已经出现了过剩。而在过往三年中，硅棒/硅片的投资总额超2900亿。【3】过往三年，电池与组件环节投资总额分别为3106亿
如何形容过往三年光伏产业的发展?非常火热，疯狂扩张，凶猛投资，垂直一体，想方设法融资，想方设法上市!呈现的结果就是“内卷”与阶段性过剩。即使2023年已过去一半，光伏的“扩张”、“跨界”依然没有放缓
繁华盛景之下，包括硅料、硅片、组件等在内的光伏产业链价格进入下行周期，价格“跌跌不休”，跨界进入光伏的企业越来越多，竞争更加激烈。伴随于此，光伏行业也有着一些乱象：产品存在质量问题，组件功率虚标
95-120吉瓦。这意味着即便全球的光伏产品全由中国供应，其产能仍然超出全部需求约一倍。光伏行业的产能过剩，由此可见一斑。此外，2023年以来，光伏产业链价格进入了下行通道。集邦咨询旗下新能源研究中心集邦
超过1000GW。另一个足以佐证光伏产能过剩的事实是，上游硅料和下游组件价格同时断崖式下跌。根据硅业分会6月28日公布的最新价格，本周单晶致密料成交均价为6.57万元/吨，周环比降幅为1.05%;单晶
“光伏到底有没有产能过剩?”不久前，一位投资界人士询问说。他的疑惑是目前光伏行业深陷“囚徒困境”的一个缩影。自2020年9月22日中国提出“双碳”目标后，这个新兴产业一夜之间成为国家实现碳中和的
出现了过剩。产能过剩的一个直接表现就是硅料价格在下降。从最近的情况看，新增产能持续释放，硅料月度产量不断增加，但下游硅片的开工率却在下降。硅料价格持续下跌，近期更是跌破10万元/吨，一度逼近6.5万元
已经跌破企业平均生产成本。供应方面，东立、宝丰、上机等项目推迟投产，新进企业不再推进二期项目，短期供应过剩情况有所缓解。硅业分会数据显示，6月多晶硅产量下调预期至12万吨。价格方面，预计硅料跌幅将进一步
7月组件排产环增约10%。价格方面，目前产业链价格接近底部，三季度需求有望起量。随着硅料价格见底，组件价格预计还将有小幅下调空间，但调整空间有限，三季度产业价格有望逐步趋于平稳，预期价格将稳定
%。本周硅料市场缩窄跌幅。按当前复投料价格计算，已经跌破企业平均生产成本，检修停产的情况仍在延续。本周企业签单模式仍为一周一签，本周有新订单的企业数量为8家，整体成交量有所提升，部分企业已经开始签订7月
订单。供应方面，东立、宝丰、上机等项目推迟投产，使得短期供应过剩的预期有所缓解。需求方面，本周硅片价格略有回升，企业减产幅度不及预期，下游询价开始频繁，采购积极性有明显改善迹象。供需关系转好迹象推动本周
