硅料组件

，组件项目建设周期为8个月。由此可见，爱旭股份在新建电池、组件项目上基本实现了1：1产能配置，而这也是光伏企业实现一体化布局的重要标志。除了电池、组件，爱旭股份还通过参股等方式布局上游硅片、硅料，与业内

1.5X元/瓦的低价。从2022年底，组件环节开始迈入价格竞争的白热化阶段。尽管春节之后，硅料价格持续僵持甚至略微上升，但仍旧改变不了产业链价格向下的趋势。自此，拉开了各环节的价格争夺战。一方面，从今
5月可按1.65元/瓦的价格执行。事实上，光伏行业此前就曾有过产业价格下行周期的组件报价混乱。2020年初，硅料价格不断下降之下，各央企招投标在一季度不断启动，彼时行业最低报价来到1.45元/瓦上下

4月20日，合盛硅业（SH:603260）发布三项投资计划，涵盖硅料、硅片、电池片、组件四大环节，总投资额高达425.86亿元，包括：·公司拟斥资205亿元投建“硅基新材料产业一体化项目”，包括
20GW单晶硅棒产能、20GW单晶切片产能、20GW年单晶电池片产能以及20GW高效晶硅光伏组件产能，建设周期为3.5年；·拟斥资44.55亿元投建“年产150万吨新能源装备用超薄高透光伏玻璃制作项目

多晶硅本周国内硅料价格下跌趋势延续，随着硅料新产能的释放同时下游环节有一定硅料备货的情况下，四月的硅料长单签订工作截止目前为止仍有博弈，部分硅料企业尤其是二三线硅料企业的本月长单已签完，但也仍有部分

信心。光伏产业大潮风起云涌，随着近年来光伏地域布局延伸、光伏硅料、硅片产能大规模投放以及TOPCon等电池技术推广，光伏产业上下游提振信心、铆足干劲，TCL中环等行业龙头也在飞速发展中不断寻求新的
，项目将充分发挥公司大硅片和叠瓦组件优势，进一步夯实“G12+叠瓦”双平台差异化发展路线，增强公司产业链上下环节协同效应，满足客户日益增长的差异化、客制化需求。根据规划，此次电池项目预计2024年上半年

光伏整体情绪偏低。但是光伏产业链内外需求强势依旧，年内放量的确定性较强。主流券商认为，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，经过较大幅度的调整，当前估值性价比已经凸显。中金认为硅料价格企稳有望带动光伏基本面
。在异质结降本技术方面，东吴证券称，0BB 技术取消电池片主栅，组件环节用焊带导出电流，能够降低银耗、提升功率、提高良率。目前 HJT 量产的 210 尺寸 15BB 银浆成本为 0.15 元/W

硅料板块，或难以享受到更多的板块红利。随着二季度的开始，硅料价格持续下行，硅片环节的巨头企业相继调整价格，182、210开始出现价格上的更大差异化，组件价格开始上行。随着二季度的到来，扩产是否依旧强势，值得期待。

光伏产业链一体化，除高端装备业务外，已形成了包括硅料、单晶硅片、太阳能电池及组件的产业链体系。2021年，公司主营业务收入中新能源材料行业收入占比已达98%以上，公司已从设备制造企业逐步迈向

?首先，术业有专攻，一体化也应该基于专业化，应该基于某个环节的专业化优势，围绕这个利基的环节来开展一体化。无论是组件巨头的向上一体化，还是硅料巨头或者电池片巨头的向下一体化都具有这个特点。无论何种一体化
说明了当前组件巨头向上一体化布局N型电池的短期合理性，但对比而言再往上进入硅片及硅料环节的压力则比较大。总之，一体化更多是阶段性战术行为，同时应该坚持一些基本原则，不能盲目崇拜一体化。目前，光伏行业