硅料价格下降

拆开看就是“有危险才有机会”。目前众多太阳能光伏的业内人士均认为，金融危机带来的机会就是挤掉“泡沫”，并使与光伏有关的原材料价格下降。在光伏产业中，硅料的成本平均占据了总成本的70%。拿中电光伏来说
，2008年Q1的硅片成本为88.4%，Q2占了90.3%，技术更新所带来的利润几乎被昂贵的硅料价格淹没。2008年Q4，多晶硅硅料短缺、售价偏高以及质量难以保证的问题得到了缓解，为降低太阳发电的成本创造

建设1.6万吨硅料项目，将会把多晶硅做到比风能，甚至比常规能源成本更低。“我们的硅料项目建成投产后，每公斤多晶硅的成本将在20美元左右，将极大促进光伏产业走进千家万户。” 　　“一旦光伏发电的成本
将带动光伏产品价格下降，并刺激需求进一步增加。另一方面，以非晶硅薄膜太阳能电池为代表的替代产品迅速发展，在短时期内依靠成本优势迅速扩大市场份额。 　　“对于手头有足够现金的企业来说，收购一些公司价格

12月以来，原油价格止跌回稳，国际原油期货市场投资多头开始增仓，投机空头开始减仓。在这样的形式下，作为新能源的光伏产业，必将在2009年迎来新的发展。 多晶硅价格下降，光伏组件成本下降2006
年以来，多晶硅价格暴涨吸引了无数的投资者进入这一产业环节，国内外大批项目开始投产。这些项目的产能于2008年初开始小量释放，逐步改善多晶硅的供求关系，目前，多晶硅料的价格已经开始回落。据不完全统计

平稳的直线；而欧洲市场承继11月以来价格下降的走势，继续降价0.03欧元/W，环比下家0.64%。我们认为在国际金融形式动荡的今天，目前仍主要依靠政策维持的光伏市场表现良好，稳定的主要趋势显示了各国
政府继续扶持新能源的决心和信心，逐渐下降的价格主要来源与多晶硅料等成本的下降，让我们看到了光伏发电成本下降逐渐走向完全完全市场化的希望。 从以上数据可以看出，从2008年11月以来，美国太阳能

　　“就是下跌43％，这里面的利润空间仍然很大，因为多晶硅的成本其实就在每公斤20-30美金。”世界领先的硅料、硅片生产商赛维LDK太阳能高科技有限公司（简称“赛维LDK”)董事长兼CEO彭小峰向
本报表示，“多晶硅价是在下降，只有利润迅速回归理性，整个太阳能光伏行业才能普及开来。” 　　9月初，英国新能源财经公司(NewEnergyFinance)的报告称，最新发布的硅料和硅片价格指数显示，从

多晶硅总供应的基础上，减去半导体行业的使用量，得出太阳能行业的硅料供应量。 需求方面，不同于市场普遍做法，我们以晶体硅电池产量作为多晶硅需求预测的基础。由于运输和安装环节导致电池产出与装机之间存在时
毛利率上。同时多晶硅价格波动还受制于下游组件价格。 下游组件价格的下降会倒逼多晶硅价格随之下降。我们认为，随着各国补贴的逐年递减，组件价格下降是必然的趋势。组件价格每下降1%，多晶硅价格就会下降2

到国际市场，中国已成为世界三大光伏电池生产国之一。但是中国光伏产业的发展也遭遇了瓶颈，在晶体硅太阳能电池的产业链上包括硅料、硅片、电池片、电池组件、应用系统5个环节，在整个产业链中，原料、技术和设备已经被
。 阻碍国内光伏推广的最直接因素是成本。目前，国内光伏发电成本每千瓦时约4元，而火电发电成本约0.30元，光伏发电成本远远高于常规电力。根据常规电源价格上涨和光伏发电价格下降的趋势估算，要到

全球共需太阳能多晶硅2.5万吨。按照太阳能电池近5年来的复合增长率35%计算，2007年全球共需太阳能级多晶硅3.375万吨，2008年则需4.55万吨。即使充分考虑技术进步导致的硅料用料减少，2008
年硅料需求仍将达到4.1万吨。而我们看到最新的传统多晶硅生产厂商扩产计划，2008年的产量肯定是严重供不应求的。所以我们认为，短期内多晶硅价格仍将维持在高位。 在暴利面前，国内众多企业纷纷开始

2.5万吨。按照太阳能电池近5年来的复合增长率35%计算，2007年全球共需太阳能级多晶硅3.375万吨，2008年则需4.55万吨。即使充分考虑技术进步导致的硅料用料减少，2008年硅料需求仍将达到
。我们认为多晶硅价格绝对不会无休止涨下去，因为按照目前的太阳能组件价格，中小电池厂商已经微利甚至亏损，硅料价格继续上涨，必然使光伏产业，特别是晶体硅光伏电池的发展受到极大损害。虽然我们坚定看好光伏行业的

部分高价现货硅料，旺盛的终端需求和上游供应不足共同导致多晶硅现货价格再度上涨。 　　..此价格为中间商销售的现货价格，并非多晶硅厂商的现货销售价。以高达500美元/公斤的销售价仅约20吨左右，不能代表
整个多晶硅现货市场状况，近期国内多晶硅厂商售价有微幅上调，但含税价基本在400美元/公斤以内。 　　..基于多晶硅产量的快速放大及供需的对比分析，我们维持09年多晶硅现货市场价格下降到全年均价250