硅料价格下降

反映出出货量超过预期，而销售收入不甚理想这一状况。主要原因在于硅料价格的快速下降，硅料市场价格一度从每公斤400美元降至50-60美元左右。硅料价格下跌，直接导致电池片的价格下降，因此，出货量上升，而

，南京中电光伏CEO王润生博士说，一个健康和良好运作的公司应具有长远发展的考虑。危机二字拆开看就是有危险才有机会。目前众多太阳能光伏的业内人士均认为，金融危机带来的机会就是挤掉泡沫，并使与光伏有关的原材料价格下降
。在光伏产业中，硅料的成本平均占据了总成本的70%。拿中电光伏来说，2008年Q1的硅片成本为88.4%，Q2占了90.3%，技术更新所带来的利润几乎被昂贵的硅料价格淹没。2008年Q4

的价格接连推高，最贵时达到近500美元/千克左右。金融危机突袭，多晶硅价格也从400-500美元/千克跌到目前的80美元/千克，硅料问题拖垮了很多光伏企业。金融危机对这个行业的刺激不止于此。更重要的是
。 彭小峰依然自信。另一方面，在无锡尚德、阿特斯等太阳能公司停止产能扩张步伐以应对危机的时候，赛维的合同发货量也要求他不能停止产能扩张的步伐。赛维扩张的另一方向是向上游硅料进军。投资120亿、产能达到

至2005年，全球发电用化石能源的平均价格上涨了67%。另一方面，光伏发电在技术创新和硅料价格下降的情况下，发电成本不断下降。未来必然导致光伏发电价格和化石能源发电价格的交叉。预计2020年至2030
，行业深层动因何在?金融危机背景下，太阳能光伏产业正发生重要变局。　　两头在外魔咒与投资大跃进中国太阳能市场在过去几年红红火火，但是没有改变其畸形的产业结构，即两头在外：硅料在国外，市场在国外。美、日等

这样做。施正荣坚称。如同中国房地产业在过去一年所提供的教训：疯狂囤地已经让许多房地产商陷入资金紧张的窘境，中国太阳能企业也在告别硅料为王的牛市时代。随之而来的裁员、降薪、暂停产能扩张等诸多坏消息更是
现货供应价格。尽管如此，其提前高价购进的硅料库存仍然成为一枚定时炸弹，多晶硅及部分投资项目在第四季度的减值接近4000万美元。11月底，尚德在发布第三季度财报时，施正荣已经确定第四季度的经营数据将十分糟糕

，如果历史再重复一次，我还是这样做。 施正荣坚称。如今，中国太阳能企业告别了硅料为王的牛市时代，随之而来的裁员、降薪、暂停产能扩张等诸多坏消息更是消减了过去笼罩在尚德之上的光环，其股价从最高时的接近90
，仓库中已经堆满了存货，至去年第四季度，尚德的库存总额高达2.319亿美元。为此，施正荣不得不四处奔波，与上游供货商谈判，要求下调多晶硅现货供应价格。尽管如此，其提前高价购进的硅料库存仍然成为一枚

年九十月份，全球金融危机已爆发，钢铁业、海运业、金融业接连事发，尚德却在现货市场上以接近近年来最高价的价格买进硅料，说明施正荣对即将到来的光伏产业巨变缺乏判断，对未来过于乐观。对外界传闻，施正荣坚持
自己的说法，认为外界将正常备料称为囤硅并不恰当。他解释称，即使是尚德，当时的长期合同也不能全部满足硅料供应，每季度仍需在现货市场上进行采购备料。但施正荣谨慎承认，当时备料的价格确实是有些不太恰当。施正荣

12月以来，原油价格止跌回稳，国际原油期货市场投资多头开始增仓，投机空头开始减仓。在这样的形式下，作为新能源的光伏产业，必将在2009年迎来新的发展。 多晶硅价格下降，光伏组件成本下降2006
年以来，多晶硅价格暴涨吸引了无数的投资者进入这一产业环节，国内外大批项目开始投产。这些项目的产能于2008年初开始小量释放，逐步改善多晶硅的供求关系，目前，多晶硅料的价格已经开始回落。据不完全统计

平稳的直线；而欧洲市场承继11月以来价格下降的走势，继续降价0.03欧元/W，环比下家0.64%。我们认为在国际金融形式动荡的今天，目前仍主要依靠政策维持的光伏市场表现良好，稳定的主要趋势显示了各国
政府继续扶持新能源的决心和信心，逐渐下降的价格主要来源与多晶硅料等成本的下降，让我们看到了光伏发电成本下降逐渐走向完全完全市场化的希望。 从以上数据可以看出，从2008年11月以来，美国太阳能

多晶硅总供应的基础上，减去半导体行业的使用量，得出太阳能行业的硅料供应量。 需求方面，不同于市场普遍做法，我们以晶体硅电池产量作为多晶硅需求预测的基础。由于运输和安装环节导致电池产出与装机之间存在时
毛利率上。同时多晶硅价格波动还受制于下游组件价格。 下游组件价格的下降会倒逼多晶硅价格随之下降。我们认为，随着各国补贴的逐年递减，组件价格下降是必然的趋势。组件价格每下降1%，多晶硅价格就会下降2