硅料价格下降

。18 年成为平价上网关键一年。 18 年光伏装机成本有望加速下降，多晶硅料环节龙头企业扩产将在明年显现，叠加金刚线普及导致每W 硅料使用量下降，明年国内硅料或将迎来新一轮进口替代，短期毛利率或将降低

。中国台湾产能因失去部分美国与欧洲需求而从市场终端涌上降价压力，加上居高不下的原料成本夹击，本周价格较为弱势。硅料在检修及事故停产的影响下，硅料的有效产能仍显不足；但随着来自美国201案之拉货、中国
地面电站等大规模的下游需求收缩，供需情况不致紧绷。硅料本周主要成交价格仍在RMB147-150/Kg之间，二级料与合约执行价则低一个档次，在RMB140-145/Kg。大陆市场的海外料价格，本周仍维持在

，加上居高不下的原料成本夹击，本周价格较为弱势。 1硅料 在检修及事故停产的影响下，硅料的有效产能仍显不足;但随着来自美国201案之拉货、中国地面电站等大规模的下游需求收缩，供需情况不致紧绷。硅料

涌上降价压力，加上居高不下的原料成本夹击，本周价格较为弱势。1硅料在检修及事故停产的影响下，硅料的有效产能仍显不足;但随着来自美国201案之拉货、中国地面电站等大规模的下游需求收缩，供需情况不致紧绷
。硅料本周主要成交价格仍在RMB 147-150/Kg之间，二级料与合约执行价则低一个档次，在RMB 140-145/Kg。大陆市场的海外料价格，本周仍维持在USD 18-18.5/Kg，较为低价的美系

历史舞台。 由于单晶硅片产能极其巨大，就算那些完成金刚线切割改造的多晶硅片产能，明年都面临生存之战。 三、组件环节：高效成为主流，价格下降快 1、300W+高效组件将成为主流 由于明年硅料
于此发布。 对于2018年光伏行业大趋势，治雨有以下预判。 一、硅料环节：价格战会十分惨烈 1、硅料扩产严重但需求降低。 2018年50微米的金刚线将会成为主流，出片数量会进一步提升，单位数量的

系于传统能源的成本（短期与长期存在本质的不同），以及可再生能源的投入要素成本，特别是资本成本、原材料成本等（比如钢铁、铜、硅料等）。可再生电力与传统可控电力间市场价值的差异是什么？对于消费者而言，电力
大大低于平均成本的时代。已建成机组，将往往在竞争中以可变成本去竞争（所以风电价格下降到3毛，也还远高于这种可变成本）。各种新建机组（意味着需要考虑投资成本）的市场价值（可以理解为避免的能源成本）很低

:预计公司2017-2019年实现净利润16.2亿、21.4亿、25.6亿,同比增长58.13%、31.88%、19.68%;EPS0.42、0.55、0.66,对应P/E17.56倍、13.32倍、11.13倍,维持买入评级。风险提示:或存在多晶硅料、电池片价格下降风险,或存在产能扩张不达预期风险。