硅料价格上涨

硅片上游的硅料价格下降，硅片利润提高; 单晶PERC电池片价格下调，是否会倒逼上游硅片价格下调? 答案应该是否定的!2019年2季度，单晶硅片价格应该不会下调，甚至可能上升至3.25元/片;单晶
perc电池片价格可能会继续下调至1.1元/W! 1、产品价格的形成原则 对于产品价格，短期看库存、中期看供求、长期看利润。 库存是影响短期价格的绝对因素，如硅料月度定价博弈时，博弈双方总要打听

提高到65片。这意味着，随着硅料价格下降、出片量提升，单张硅片的硅料成本从1.55元下降到了1.25元。 王淑娟因此认为，本轮单晶硅片价格的上涨，并非由于原材料价格上涨，完全是需求旺盛造成的。 受

全产业链来看，硅片上游硅料及下游电池片环节龙头企业在2019 年均有较大扩产计划;我们统计，硅料环节有约35GW，硅片环节有约21GW 扩产，且有一定规模集中于2019H1 投产。硅片环节产能集中度高
硅片价格上涨，早在1 月中环和保利协鑫分别将单晶硅片和多晶硅片价格提涨0.15 和0.1 元/片，本月隆基股份跟涨提高硅片价格，我们测算，本次涨价有望给公司毛利率带来3ppt、净利润带来10ppt 左右

，1kg硅料的出片量从62片提高到65片。因此，由于硅料价格下降、出片量提升，单张硅片的硅料成本从1.55元下降到了1.25元。 　　由此可以判断，单晶硅片价格的上涨，并非由原材料价格上涨造成的

硅料 本周多晶硅价格维稳坚挺，农历年前下游厂商基本都有备货，多晶硅厂本周基本多处交货中，实际成交不多，目前各多晶硅厂商库存水平不高，本周单晶致密料价格也基本维持在80-82元/公斤，多晶用料价格在
perc高效电池片价格恐将有所胶着。 组件 组件方面，在海外需求的持续带动下国内单多晶组件需求继续表现强势，且由于国内上游供应链价格上涨的带动，单多晶组件价格均有小幅抬升，单晶高效perc组件价格在2.15-2.2元/W，多晶组件价格在1.8-1.9元/W。

、多晶致密料和菜花料都有不同程度上涨，涨幅在1-2%之间。本周硅料价格上涨的主要原因是，节前一线大厂签订大量下游囤货订单，部分执行到3月中旬，节后下游需求走势仍然向好，各硅料企业满产尚不能满足现有需求

、多晶致密料和菜花料都有不同程度上涨，涨幅在1-2%之间。本周硅料价格上涨的主要原因是，节前一线大厂签订大量下游囤货订单，部分执行到3月中旬，节后下游需求走势仍然向好，各硅料企业满产尚不能满足现有需求

来源得到扩充的可能性。 制造产业链方面，整体集中度提升、高效化进程提速趋势明确，优势环节中的优势企业将获得超额利润空间，重点看好低成本硅料、高效电池、单晶硅片、光伏玻璃，并关注电池设备国产化
。 硅料低成本产能集中释放，后发优势影响边际减弱，占据这最后一轮后发优势的扩产企业有望在较长时间内维持相对较高的盈利水平;单晶硅片双寡头格局成型，受益上下游硅料和单晶PERC电池产能的大幅扩张;电池片高效化

资讯。主要取市场上最常成交的众数资料作为均价(并非加权平均值)、但每周根据市场氛围略有微调。 硅料价格 本周硅料价格又开始有些微滑落，致密料降幅约2块人民币，价格范围在每公斤79-82元人民币，致密
SE-PERC的比重快速拉升，市场上转换效率21.2%-21.4%的普通PERC电池片供应锐减，本月价格也小有上扬，达到1.18-1.2元人民币。 高效PERC电池片得利于领跑者需求的支撑，价格上涨幅度明显