硅料产业

硅料，能耗较低。目前，钙钛矿组件成本结构占比最多的是电极材料，达37%，钙钛矿自身材料成本占比仅为5%，钙钛矿组件未来仍有较大的降本空间。目前，国内超20多家光伏厂商均已布局钙钛矿技术，包括隆基绿能
、通威股份、东方日升等。多家机构认为，钙钛矿产业化进程持续加速，未来2-3年各企业百兆瓦中试线及GW级量产线有望加速落地，PVD/RPD设备、激光设备厂商、TCO玻璃等环节将显著受益。

近期，光伏产业链硅料、硅片价格再度出现较大幅度下跌。光伏产业链主要产品价格下滑，显然会对跨界而入的新企业带来压力。上月宣布要抛出425.86亿元巨资分别投建高纯晶硅、光伏组件、光伏玻璃等项目的工业硅

石英砂价格暴涨，如何影响组件价格?硅料价格9连降。5月10日，硅业分会发布最新硅料价格，较年初价格降幅约10%，并首次发布N型料报价，本周均价16.57万元/吨。这边硅料价格稳降，光伏行业又一原材料

盈利趋势。2022年光伏行业最赚钱的硅料企业，通威股份归母净利润同比增长217%;做TOPcon的钧达股份归母净利润同比增长500%;即使原材料高企，组件企业的利润也不差，晶澳、天合、晶科的归母净利润
股份Q1归母净利润同比增速达到了117%。另外像我们曾经说过的高壁垒赛道，比如海缆、比如主轴承，两者的龙头东方电缆和新强联的业绩连续不及预期。虽然海缆是海风产业链里价值量最高的环节，而主轴承也是难度非常

自去年下半年以来，龙头股更是屡创阶段新低，尽管各大券商机构一再强调，光伏行业前景广阔，产业链个股业绩表现也确实亮眼，但这并没有拯救低迷的股价，市场表现依旧我行我素——挨揍的总是新能源。在此背景下
13.29GW，同比增长466%。按历史经验来看，由于年末抢装等因素影响，一季度往往是光伏装机的传统淡季。而今年的一季度光伏产业不仅淡季不淡，下游需求更是大超预期。不难预期，只要国外不添乱，今年应当又是一个

，预计到6月底，硅料价格将降至100元/kg附近。随着上游硅料价格进入下行通道，全行业各产业利润分配将再次出现变化，产业链利润有望在2023年向下游转移。硅料环节释放出的利润或被硅片环节抢先截留。随着硅料价格的逐步回归，光伏产业链上游利润会逐渐向中下游分配。