硅价

24元，对应于摊薄前2016年28倍PE。 风险提示：多晶硅成本控制不达预期；多晶硅价格下滑幅度超预期；渔光一体项目推进不达预期。 林洋电子：牵手华为规划打造GW级光伏电站，战略合作东软

多晶硅价格屡创新低的市场形成鲜明反差。图1 2014年12月-2015年12月多晶硅进口量及进口均价示意图 数据来源：海关据分国别进口数据显示，全年累计总进口量113892吨，同比增加14.4%，其中自韩国

：多晶硅成本控制不达预期；多晶硅价格下滑幅度超预期；渔光一体项目推进不达预期。林洋电子：牵手华为规划打造GW级光伏电站，战略合作东软能源互联网迈出实质性步伐事件：5月1日到5月8日，公司发布数个公告

早前因多晶硅价格上涨，收益颇大，但也因其价格下跌一败涂地。内讧不断的英利，期望扩张下游电站挽回困局，终究是雪上加霜。无独有偶，另一光伏巨头汉能也是连遭重创，其先是股价暴跌，市值蒸发千亿元。之后李河君
" width="1" height="1" / 作为2012年光伏组件出货量全球第一的光伏巨头，英利在连续五年亏损之后，走上了资产债务重组之路。命运急转直下的英利，早前因多晶硅价格上涨，收益

之路。命运急转直下的英利， 早前因多晶硅价格上涨， 收益颇大， 但也因其价格下跌一败涂地。 内讧不断的英利， 期望扩张下游电站挽回困局， 终究是雪上加霜。无独有偶， 另一光伏巨头汉能也是连遭重创
巴西两届足球世界杯的中国企业，具有一定的品牌优势。20072008年，光伏产业发展超出预期， 供应不足推动硅料价格飙升，这使得中下游厂商争抢原料库存，进一步推高价格。 2008 年 10月，多晶硅价

其各自的衰败，但其自身的投资失误则是最根本的原因。比如，在多晶硅价格很高的时候，英利、尚德和赛维都不理智的往光伏行业的上游走，和上游的硅料企业签了长期协议。但硅料最贵的时候400美元/千克，最便宜的
多晶硅价格暴跌，运行近一年的六九硅业成了一个长期减值的项目。据2011年英利第四季度财报，六九硅业亏损22亿7千5百万元，商誉减值2.7亿元。其实，也就是从2011年6月底获得单季度的利润后，英利集团就再

3000吨的一期工程。2010年是光伏产品价格疯狂回升、各光伏企业尝到了新能源爆发甜头的时刻，显然英利向光伏组件上游延伸的做法是可圈可点的。如果多晶硅价格居高不下的话，那么其自产多晶硅并且喂食给其下

，为了控制原材料渠道，以便获得低价原料、建立成本优势，英利与主要原材料供应商协定长协锁定购买价格。然而在2009年，国内的多晶硅价格骤然下跌，英利的成本优势荡然无存；随后英利又受双反影响，海外市场遭遇

、产业集中度逐步提升 *产品价格持续下降，多数企业仍亏损 *成本已全球领先，技术正全面赶超 *替代进口产品能力进一步增强 多晶硅产能变化 多晶硅价格走势图 硅片 *产量超过100亿
、渔光项目的推动需求增加 *宁夏、西安、浙江衢州等都要求采用满足领跑者要求的产品 *多晶硅价格仍将受压 *改良西门子法仍是主流，成本继续下降 *中国多晶硅产能比例进一步提升 *部分

逐步提升*产品价格持续下降，多数企业仍亏损*成本已全球领先，技术正全面赶超*替代进口产品能力进一步增强　　多晶硅产能变化　　多晶硅价格走势图硅片*产量超过100亿片，产业集中度高*多晶市场需求旺盛
领跑者要求的产品 下一页 余下全文*多晶硅价格仍将受压*改良西门子法仍是主流，成本继续下降*中国多晶硅产能比例进一步提升*部分