石英坩埚

倍增长。一砂难求，光伏需求引爆风口高纯石英砂在光伏产业主要应用于光伏玻璃制造及硅片上游石英坩埚内层材料。由于近几年光伏装机的不断增长，石英砂迎来旺盛需求。近年来全球市场保持高增速，TrendForce
加速，p转n型趋势明显，根据相关预测，n型硅片占比将从2022年的10%左右提升到2023年的25%。对于石英砂的选择上，n型硅片对纯度的要求更高，拉制n型硅棒的石英坩埚需要比p型更高的更换的频率以减少

。总体来看，4月份市场供需两旺，各家库存并未出现大幅波动，5-6月随着准特、大全、协鑫、东立、润阳、东方希望等企业投产释放，供应持续增加;同期硅片企业开工情况或将继续受限于石英坩埚等因素，使得总体需求增

降价释放库存。供给方面，生产维持高开工率，石英坩埚本月不再是限制生产的瓶颈。硅业分会统计，4月国内硅片产量增加至46.3GW，其中单晶硅片产量为46.1GW，环比增加10.2%，多晶硅片产量为0.2GW
，环比持平。4月增量主要来自于银川中环、宜宾高景、文山宇泽等企业扩产释放以及多家企业开工率提升，近期石英坩埚供应紧缺情况有所缓解，主要由于海外石英砂季度到岗，以及某头部石英砂企业宣布24年扩产刺激库存

新材分拆上市事宜。这也意味着，继“石英坩埚第一股”欧晶科技于去年9月成功上市后，又一家石英坩埚公司即将登陆资本市场。官宣启动分拆上市本月11日，晶盛机电发布公告称，公司董事会同意筹划控股子公司美晶新材

数据显示，本周高纯石英砂价格暂时维持稳定，龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右。4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业也计划4月底再度进行调价，上调幅度大约为7-9万元/吨。目前海外进口砂

。高景气辅材：重视供给短板+新技术适配的环节。辅材方面， 我们看好：1) 石英坩埚：作为当前供不应求的硅片生产核心耗材， 受制于上游高纯石英砂的紧缺， 石英坩埚量价齐升已成定局。2) 焊带：是影响组件

硅料在市场的供应量增大，其成交价则与主流市场价格形成一定价差。从笔者了解到的情况看，硅料价格仍有一定下降空间，二季度会保持缓跌趋势，但硅片价格不会迅速下降，主要是受到石英砂(石英坩埚)供应的影响。表面
看，石英坩埚在硅片成本中的占比并不高，但专家指出，坩埚材质(配比)对其寿命的影响较大。如果坩埚寿命缩短，在拉棒过程的能耗成本、人工和管理成本将明显增长，产品质量特别是硅片良率会有明显下滑，表现为非硅

稳定。从某种程度上说，石英砂长单在手就意味着企业今年硅片产量、出货量大幅提升，市场份额再攀新高，利润持续增厚。行业专家表示，石英坩埚在硅片成本中的占比并不高，但坩埚材质对其寿命的影响较大，进而影响到非硅

务在手订单充足。高测股份表示，从目前行业情况来看，由于硅料产能在持续释放，高品质的石英坩埚偏紧并不会导致硅棒产能不足，但可能影响拉棒环节的成本和硅棒的品质(比如短棒增多)。这种情况下，公司认为在
带来的切割问题，公司充分发挥了“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势在解决这些切割难点的同时不断提高出片数，这也正是公司专业化切割优势的体现。公司认为若未来石英坩埚紧缺，可能市场对第三方专业化硅片切割需求会快速提升，公司的市场机会也会更多。