短期

认为，国内硅料供应增量不及需求增量，导致短期内硅料再次出现供不应求的局面，因此本周硅料价格涨幅大于预期。 一季度需求增长 就以往而言，一季度通常是光伏装机淡季，但今年的情况不尽相同
%。 据悉，M10硅片涨价与1月8日青海海北州门源县发生6.9级地震不无关系。硅业分会表示，地震对银川和青海两家企业造成一定影响，初步预计两家合计减少0.8至1GW硅片供应，短期内造成供应短缺的现象。 1

电动汽车研究负责人Dan Bowermaster说，公用事业公司已经将电动汽车负载纳入其短期和长期规划，其中包括从发电到输电再到配电的各方面。 Bowermaster表示，虽然公用事业公司已经使用

破解后疫情时代发展瓶颈的重大机遇，也是建设社会主义现代化强国的应有之义。因此无论是为了满足政府的要求，还是为了承担自身的社会责任，企业都要做出相应的努力。 DEKRA德凯可以协助企业制定碳披露的短期

。 此外一线企业存在组件订单待交付的现象，提升开工率至7成左右，值得注意的是，拉晶耗时10天左右，开工率提升存在周期，因此短期内提升开工不能直接反应市场真实运行情况，应结合硅片需求端一起看。从需求方面来看
，本周需求明显好转，电池厂采购明显积极为下游传递明确信号。国家发改委再提大型风电光伏基地项目，需求受政策面导向转好。因此预期短期内硅片价格将保持涨势，后续若需求端有支撑，硅片价格有望进一步走高。 本周

企业存在组件订单待交付的现象，提升开工率至7成左右，值得注意的是，拉晶耗时10天左右，开工率提升存在周期，因此短期内提升开工不能直接反应市场真实运行情况，应结合硅片需求端一起看。从需求方面来看，本周需求
明显好转，电池厂采购明显积极为下游传递明确信号。国家发改委再提大型风电光伏基地项目，需求受政策面导向转好。因此预期短期内硅片价格将保持涨势，后续若需求端有支撑，硅片价格有望进一步走高。 本周两家一线

报价范围基本高于目前价格水平，甚至每公斤人民币240元以上的报价范围亦不绝于耳。硅料价格刚刚开启一扇若隐若现的通道，历时一个月左右时间，现已再次关闭。目前预计硅料价格短期内、至少一季度内再次下跌的概率
程度的影响。需求方面，电池对硅片的需求正在触底回弹，叠加春节假期期间备货需求，另外近期北方多地爆发的疫情对物流造成的不良影响，造成短期的供应与需求关系再次形成错配。 电池片价格 上游硅片大厂公告价格

。 从营运资本管理能力来看，公司的流动比率一直保持在1倍以上，虽然从理论上来讲有些偏低，但超过0.3倍的现金比率，在一定程度上降低了短期流动性风险。同时，公司的现金循环周期从2018年的139天下
空间，受此影响，公司的短期借款规模相对较高，一定程度上也影响了盈利能力。 | 未来增长点：210领域和N型组件领域将享受超额收益，凭借竞争壁垒组件出货量稳步增长 2021年已经成为历史

较少，但在下游需求刺激下，不得不尽快采购硅料以补充因地震造成的损失，加之其他二线企业开工率也在不断提升，硅料需求短期内大幅增加。 第三，国内部分硅料企业扩产项目原本计划2021年底的产出延后至2022
年1季度，从投产到达产的坡度释放导致短期内国内产量不及预期。综上，国内硅料供应增量不及需求增量，导致短期内硅料再次出现供不应求的局面，因此本周硅料价格涨幅大于预期。 在双碳目标及2021年硅料价格

将略微缓解舱位紧张的情况。引起海外堵港的原因很多，不仅是因新冠肺炎疫情造成的人工短缺，同时包括码头设施老化、疏港铁路和公路运力不足等。这些问题短期内无法解决。 要关注到目前国际海运市场暴露出的供应链

? A：海外订单的需求一般只要上升就会延续一段时间，通常来说该地区的订单不会在短期内消失。在上述地区大部分一线厂的出货都是以渠道为主，大项目比较少。故而订单每个月的量都相对比较稳定，不会一下子降低很多