短期市场

，但也局部受到影响，短期或刺激工商业分布式光伏的新一波增长。 01 寒冬将至，电价市场化改革加速推进 10月8日，国常会提出：改革完善煤电价格市场化形成机制，推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在

。远期的解决方案则要看氢能技术是否有突破进展。总体而言，当前新能源+储能二元结构的能源供应模式在短期内难以同时实现安全、经济、高效，亟须寻求其他解决方案。 《中国电力企业管理》：那么在可以预见的技术
源网荷储各个环节，推动风能、太阳能等新能源安全经济最大化开发利用，促进煤炭等化石能源清洁化高效化利用，使得新疆能源电力开发成本较中东部地区继续保持相对较低水平;同时，在绿电交易、碳排放交易等市场机制共同

，敲响了全球能源危机的警钟。 近期，整个欧洲的电价连创历史新高，市场变化让人瞠目结舌，打击突如其来，不但消费者难以接受，各国政府也措手不及。 数字令人震惊。在西班牙和葡萄牙，9月初平均批发电价大约是
办法补贴消费者;法国针对较穷困家庭提供能源补贴和减免税;意大利和希腊正在考虑补贴或设定价格上限等措施，以保护本国公民免受用电成本上升的影响，同时也保证公用行业正常运转。 欧洲电力市场突然生变，有其内

能否夯实光伏行业二次增长? 今年，与资本市场光伏行业大红大紫不同，光伏下游苦不堪言。 9月30日，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等五家光伏组件企业联合发布《关于促进光伏行业健康发展的联合呼吁》：在
硅料价格一路飙升的情况下，很多已签订的组件订单将陷入严重亏损，预计当前产能的达产率将不超过70%，产能短缺将造成市场装机目标短时间内难以满足，希望广大客户能给予组件企业充分理解，适当考虑推迟电站安装

67倍，500-1000亿市值企业的中位数高达88倍，对于重资产、高负债、现金流水平一般的光伏企业而言，当前板块的整体估值水平明显处于高位。因此，在估值水平基本反映了市场预期后，短期内的震荡调整
也实属正常。在当前光伏板块的整体估值水平已经反应了市场预期的情况下，短期内横盘震荡的可能性较大。当然，站在长远视角来看，当前的光伏板块仍处于山脚下，在碳中和的背景下，行业拥有极为广阔的发展空间，也极有可能迎来连续多年的长牛行情。

。 8月11日，在硅业分会发布的硅料成交价格显示重新上涨后，二级市场对光伏企业的信心急转直下。据维科网光伏数据显示，仅8月6日－13日，市值排名前十光伏企业，市值就蒸发了高达1328亿元。 但本次
硅料价格大涨正值国庆前夕，仅9月30日数据不足以反映市场对硅料价格上涨的态度。但港交所在国庆期间并未休市，这给我们提供了一个重要窗口。 鉴于硅料价格上涨，联系最为紧密的就是硅片企业，因此选择了从其它行业

能否夯实光伏行业二次增长? 今年，与资本市场光伏行业大红大紫不同，光伏下游苦不堪言。 9月30日，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等五家光伏组件企业联合发布《关于促进光伏行业健康发展的联合呼吁》：在
硅料价格一路飙升的情况下，很多已签订的组件订单将陷入严重亏损，预计当前产能的达产率将不超过70%，产能短缺将造成市场装机目标短时间内难以满足，希望广大客户能给予组件企业充分理解，适当考虑推迟电站安装

，也意味着中短期内整个板块行情的结束。 虽然光伏行业在2021年前三季度的涨幅较大，相关龙头企业已经进入了横盘调整阶段，市场主线也转变为了中高市值企业，似有市场行情即将结束的意味。但从近期不断催化的

传导至中游电池、硅片，因此短期内硅料可能仍因缺料情绪而处于涨价态势。 硅片价格 由于硅料出现每公斤260元的高报价，测算单晶硅片成本将提高每片0.07元人民币以上，因此市场也传出单晶硅片龙头厂家
可能再次调价的消息。但截至目前硅片厂家几乎都未释出新一轮报价，准备静观短期市场变化，节后再因应当时市况洽谈十月价格，本周价格与上周持平。 目前电池片、组件的价格情况已难以接受硅片上涨，因此预期在上游飙涨

绩稳步增长。站在投资的视角上，增发股份短期内摊薄了每股收益，对企业的股价有一定利空影响;但长期来看，增发有利于提升企业的市场竞争力以及经营业绩，利好公司长期股价。
光伏发电度电成本已经具备平价上网的条件，在政策面和产业面的双重催化下，光伏行业迎来了历史最佳发展时期。但与之相对的，则是技术研发和市场竞争不断加剧。 二是优化财务结构，弥补项目资金缺口。由于光伏补贴