盈利预测

以及商业渗透模式等障碍重重。家庭分布式光伏系统的备案流程、审核办法、技术规范、验收程序、补贴发放、电力买卖等细节性问题依然有待解决。鉴于初期建设投入资本较大，且项目成本回收期较长，项目业主的盈利模式还
电力监控、系统监测类企业、系统方案解决类企业、电站交易平台以及发电量电子交易市场平台的产生。基于互联网的电力交易市场平台，不仅提供可以为客户通过能源电力交易服务，还提供家庭电力需求分析预测，产品设备的

以及商业渗透模式等障碍重重。家庭分布式光伏系统的备案流程、审核办法、技术规范、验收程序、补贴发放、电力买卖等细节性问题依然有待解决。鉴于初期建设投入资本较大，且项目成本回收期较长，项目业主的盈利模式还
、系统方案解决类企业、电站交易平台以及发电量电子交易市场平台的产生。基于互联网的电力交易市场平台，不仅提供可以为客户通过能源电力交易服务，还提供家庭电力需求分析预测，产品设备的运维管理，能源电力金融交易

参与;从国际经验看分布式能源发电的最终目标是自发自用，储能的应用必不可少;光储模式存在很多创新点和潜在盈利机会，是投融资机构最关注和乐于参与的领域。 据GTM/ESA报告，2014年美国用户侧储能只占
，在德国政府储能安装费补贴、免征营业税和银行低息贷款等政策支持下，户用储能的经济性变得十分明显。据预测，光伏+储能系统将从2014年的10000套上升至2015年的13000套，2017年有望达到

发电的最终目标是自发自用，储能的应用必不可少；光储模式存在很多创新点和潜在盈利机会，是投融资机构最关注和乐于参与的领域。据GTM/ESA报告，2014年美国用户侧储能只占全部储能项目的10%，但其
营业税和银行低息贷款等政策支持下，户用储能的经济性变得十分明显。据预测，光伏+储能系统将从2014年的10000套上升至2015年的13000套，2017年有望达到60000套。从应用广泛性和经济性角度

,打造区域能源平台,抢占能源互联入口。盈利预测:电站运营带动业绩实现25%以上的复合增速,以分布式光伏为基础的能源互联战略开花结果,独特商业模式兼具用户粘性与跨区域拓展能力,有望成为用电服务新龙头

光热项目建设周期2年，按进度确认收入，可大幅提升未来两年的业绩。盈利预测与评级。首航未来将紧密围绕光热发电布局，构筑新能源、水处理、节能环保以及金融四大板块，意见稿下发，扶正光热新能源地位。随着光热

更是腰斩。2015年全球能源市场不景气，严重影响了美国许多油气企业盈利状况。据标普资本智商平台数据显示，第三季度美国油气企业资产整体盈利缩水超过600亿美元。如果一家油气企业2015年的天然气产量高过
石油产量，那么其盈利缩水程度更大，因为天然气价格下跌了近51%，大于石油价格46%的跌幅。业内人士指出，当国际天然气价格不低于每百万英热4美元时，美国页岩气开发商才有盈利空间。总体而言，美国油气公司

年累计发电量达到6.3754亿千瓦时，新能源发电量达到100.5671亿千瓦时，提前完成年初预测目标，新能源发电量占山西电网直调发电总电量的5.61%。与此同时，《山西省节约能源条例》等一系列政策法规
，实现与新能源发电项目同步建设、同步投产。三是新能源项目开发企业融资压力大。受当前金融环境、建设成本、盈利能力等因素的制约，一些光伏发电投资企业出现贷款难、担保难等融资困难，在一定程度上影响了新能源项目

者将合计拥有交易完成后公司10.76%股份，这将有效增强公司与战略投资者的利益捆绑，对于公司光伏业务的长远发展意义重大。维持盈利预测，维持买入评级。我们暂不调整公司盈利预测，预计公司2015-2017

光伏资源波动，导致光伏资源与预测水平产生一定差距，进而影响公司募投项目未来盈利能力的稳定性。（四）进入全新业务领域风险本次非公开发行募集资金投资的光伏电站项目是公司在光伏发电行业的首次尝试。光伏行业与公司
业务的盈利带来良好预期，但如果相关政策在未来出现重大变化，可能在很大程度上影响嘉化能源光伏电站业务的经营状况和盈利能力。（二）弃光限电风险在相关利好政策的推动下，我国光伏电站尤其是地面集中式光伏