盈利预测

。盈利预测我们测算公司16~17 年收入分别为20.5/26.0 亿元，归母净利润为3.2/4.2 亿元，4 月份股本转增至4.45 亿股后，对应EPS 分别为0.72/0.94 元。估值与建议维持
基础成熟，因此保证了地面光伏电站良好的盈利性。我们认为，之前科士达光伏业务主要是销售太阳能逆变器，容易受到行业投资强度影响，波动较大；而此番公司首次涉足地面光伏电站项目运营，将有望获得稳定的现金流

大市评级，目标价由3.5元轻微上调至3.6元。该行表示，太阳能电站今年快速兴建的趋势，在今个月尾已接近尾声，而太阳能玻璃的价格升势亦已接近完结，维持集团今年太阳能玻璃平均售价上升1%的预测，但下半年价格
现北角项目，大和认为新地在港销售理想，今年至今卖楼收益有150亿元。另外，大和表示，吉利汽车（00175）上月汽车销量按年增长19%，累计首5个月售出18.79万辆，增幅7%，该行认为集团的盈利增长趋势

相关会计政策规定，先将支付的9575万元计入预付账款，交接手续完成后确认为在建工程，报告期末预付账款余额为0。 综上所述，公司与控股公司及其控制的企业之间关联业务严格按照深交所要求进行了预测披露
需求，交易在价格公允的情况下，公司向爱康光电出售配件产品满足自身订单需求符合商业逻辑。作为关联公司，公司按年初披露的关联交易预测额度同爱康光电进行交易。而公司主要产品存在成熟的交易市场，关联交易价格

预付账款，交接手续完成后确认为在建工程，报告期末预付账款余额为0。综上所述，公司与控股公司及其控制的企业之间关联业务严格按照深交所要求进行了预测披露，交易严格遵循了相关合同、协议的规定，相关资金往来
关联公司，公司按年初披露的关联交易预测额度同爱康光电进行交易。而公司主要产品存在成熟的交易市场，关联交易价格完全建立在市场同类产品交易的基础上制定。公司关联交易按有关规定履行了相应的程序，定价合理，未

美元，与去年同比增长16%，连续第五年超过当年对化石能源发电的投资总额。根据国际能源署（IEA）2014年的预测，截至2050年，光伏发电产能将达4600吉瓦，将提供全部人类电力需求16%的份额，约折合
63000亿千瓦时的电能。按照这一预测，2015年到2025年间，平均年增装机量将达到120吉瓦以上，2025年之后有望增加到200吉瓦/年的水平。即便如此，国际能源署却一直将太阳能发电量估计得过

投资额为3100亿美元，与去年同比增长16%，连续第五年超过当年对化石能源发电的投资总额。根据国际能源署（IEA）2014年的预测，截至2050年，光伏发电产能将达4600吉瓦，将提供全部人类电力需求
16%的份额，约折合63000亿千瓦时的电能。按照这一预测，2015年到2025年间，平均年增装机量将达到120吉瓦以上，2025年之后有望增加到200吉瓦/年的水平。即便如此，国际能源署却一直将

投资额为3100亿美元，与去年同比增长16%，连续第五年超过当年对化石能源发电的投资总额。根据国际能源署（IEA）2014年的预测，截至2050年，光伏发电产能将达4600吉瓦，将提供全部人类电力需求16
%的份额，约折合63000亿千瓦时的电能。按照这一预测，2015年到2025年间，平均年增装机量将达到120吉瓦以上，2025年之后有望增加到200吉瓦/年的水平。即便如此，国际能源署却一直将

德国光伏生产设备供应商Singulus 与中国建材达成的1.1亿欧元协议签署时间晚于预期，因而将其2016年至2017年财务预测撤回。Singulus Technologies在与中国建材签署其
有史以来最大笔订单之后，似乎将迎来财务复苏。但据Singulus透露，此合同签署时间将晚于预期，这就迫使其撤销财务预测，并立即生效。2015年财务业绩不尽如人意，直到2016年第一季度财务状况依然不容乐观

1GW。同时，公司持续积极研究、深入挖掘碳排放交易的模式和政策信息，建立碳开发，碳变现的能力，力争在碳排放市场完全开放后率先启动。估值建议维持2016/17 年盈利预测3.5/5.0 亿元。我们预计《做好