盈利预期

光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统，分为集中式和分布式。分布式光伏是未来能源互联网的重要组成部分，也是新能源汽车中新能源的重要源头之一。可以预期，硅晶原材料生产、硅片生产、电池制造
清洁能源企业;正泰电器则拥有地区性的渠道优势，并在光伏组件等领域具有强大的盈利能力，市值682亿元;阳光电源县区级经销网络完备，市值302亿元。可以看出，细分领域大市值公司已经被市场所认可。但是，A股

美分。结果与华尔街的预期相符。ZacksInvestmentResearch调查的五位分析师的平均预期也是每股盈利22美分。自今年年初以来，股价已经上涨了55%。该股在过去12个月里上涨了42%。营收

价格政策。按照补偿成本并合理盈利的原则，逐步调整污水处理、垃圾处理收费标准，探索实行差别化收费制度，推进污水、垃圾减量化、资源化。鼓励有条件的地区探索建立农村污水、垃圾处理收费制度。鼓励缺水地区健全支持
，丰富调控手段，提升调控能力，防范价格异常波动。逐步构建覆盖重要商品和服务的价格指数体系，合理引导市场预期。加强价格与财政、货币等政策手段的协调配合，充分发挥政策合力，努力保持价格总水平基本稳定。（二十一

。煤炭供给侧去产能造成煤炭价格高企不落，煤炭企业盈利均大幅增加，煤炭企业净利润均呈翻倍以上的增长，而火电企业却在步履蹒跚，艰难度日。传统电力设备制造业承压，乌云密布。面对不太乐观的各类下游发电端
量大增，制造端龙头受益。光伏装机量超预期是今年整个电力相关产业链的最大亮点。多晶硅、硅片生产环节继续向龙头优势企业集中，保利协鑫能源和隆基股份呈现强者恒强，赢家通吃局面。通信、电子制造产业链景气向上。我们认为

索比光伏网讯:Q1-Q3盈利7.51亿元,超预期:公司发布2017年三季报,报告期内公司实现营业收入66.42亿元,同比增长105.58%;实现归属母公司净利润7.51亿元,同比增长152.93
为0.26元。此前公司业绩预告前三季度盈利7-7.5亿元,实际披露业绩超预期。国内+出口双共振,主业迎来高增长:根据中电联的数据,前三季度国内光伏新增装机42.3GW,同比增长88%。作为国内逆变器及

，煤炭企业盈利均大幅增加，煤炭企业净利润均呈翻倍以上的增长，而火电企业却在步履蹒跚，艰难度日。传统电力设备制造业承压，乌云密布。面对不太乐观的各类下游发电端，电力设备制造企业的业绩承压，未来更是乌云密布
，火电订单受国家最新出台政策的影响，停建、缓建一大批火电项目，核电新项目尚未实质重启，新能源装机因补贴问题踌躇不前，多重不利因素积聚中。光伏崛起，新增装机量大增，制造端龙头受益。光伏装机量超预期是今年

2.74亿。期末应收账款58.98亿元，较期初增长3.43亿元。期末存货28.75亿元，较期初上升8.3亿元。 盈利预测与投资评级：我们维持17年的盈利预测，基于制造业持续复苏+运营边际改善+户用光伏
提升组件净利润水平的逻辑上调18年盈利预测，我们预计17-19年公司净利润29.46亿/36.42亿/43.22亿元，同比增速34.9%/23.6%/18.7%，对应EPS1.37/1.69/2.01

。 不过，值得注意的是，新能源发电行业由于产业发展初期成本较高，盈利难、依赖补贴一直困扰着新能源的发展，且目前补贴拖欠的情况严重。《中国可再生能源展望2017》指出，当前作为可再生能源补贴来源的电力
信号。 目前，风电平价上网示范项目以及光伏领跑者计划正在实施，随着新能源平价上网的临近，东方能源投资的新能源项目收益能否达到预期，仍然是个未知数。