盈利预期
大幅扩产单晶硅片,正是验证了我们此前的判断,单晶渗透率将持续提升,硅片端进入产能扩张新周期。
单晶渗透率提高+盈利波动区间小,平价时代加速 我们判断单晶硅片行业渗透率2018年达50%,预计未来
2-3年将提升至80-90%,同时行业装机量年复合增长20-30%,单晶硅片设备需求增速将高于装机增速。我们预计硅片环节无较大技术变革,同时临近平价时代,单晶硅片盈利波动区间将比过去更小,行业持续扩产成为
两个时间点425平价项目及531竞价项目申报落地,预计二季度国内光伏装机潮将提前开启。此次政策意见稿光伏部分与2月份座谈会征求意见基本一致,且充分考虑企业对政策的反馈和声音,基本符合业内预期。目前,光伏
国内平价项目政策及补贴竞价项目相继落地,平价项目预计二季度率先放量,竞价项目紧跟其后;同时,海外订单饱满,2019年全球光伏高增长无虞,关注业绩估值全面超预期带来的戴维斯双击,建议重点关注阳光电源
基金经理刘辉称，实际加减仓的动作比较小，因为基本的结构布局和品种选择，都已经在2018年的第四季度完成。
展望2019年二季度市场，刘辉表示，预期在一季度明显的上升段以后，二季度的震荡波动会加
存活率和盈利率。
对于后面一个阶段的结构布局，刘辉称会认真实践农业大年，科技元年这个基本判断，将重视以下方向：
A、农业产业链。中国的动物蛋白供应及供应结构，即将迎来一次重大考验，这个过程可能会导致
2020 下半年投产;
3GW 单晶 电池项目由宁夏乐叶实施，投资 15.5 亿元，计划 2020 上半年投产。
光伏政策征求意见稿符合预期，预计全年装机稳中有进
4 月 12 日能源局发布
光伏政策征求意见稿，内容与此前预期基本一 致：1)2019 新增装机总补贴额度 30 亿元，扶贫不计在内;2)户 用补贴规模 7.5 亿元，对应约 3.5GW;3)其余补贴合计 22.5 亿元， 由各省组织
一个增速仍在6%以上的经济体 ,远高于发达市场,对A股的2019年共识盈利预期是15%,现在很难找到一个还能提供双位数盈利增速的国家。除了凤毛麟角独角兽的几个行业,在几平所有行业倒退的当下,光伏依旧是
公司大股东，却只是临时接盘侠，自身对顺宇股份盈利能力都无信心，不知凭什么作出业绩承诺。
不仅如此，截至今年2月，顺宇股份超过16亿元资产处于抵质押状态(未来电站发电收益权)，且仍面临巨大建设投入
溢价近三成收购的顺宇股份能否兑现业绩承诺也存在较大变数。
顺宇股份盈利能力并不强。2016年至2018年前9个月，其营业收入为0元、1537.50万元、1.55亿元，净利润为549.42万元
结束，公布业绩的企业并不多，但是从公布业绩的企业来看，获得增长的企业相对较少，多数企业仍然处于业绩下滑的困境中。可见2019年的光伏市场并不如预期的那样回暖。
忧多喜少
光伏设备方面，多晶硅铸锭炉等
归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长15.65%-35.21%，预计盈利8，673.35万元10，140.69万元。捷佳伟创表示，报告期内，整体销售稳步提升，预计2019年第一季度销售收入及
可用组件对2019年的出货量和收入增长至关重要。
对于一家近年来历经数次重大重组的公司来说，SunPower面临的关键挑战之一是缺乏盈利能力。
高运营支出和有限的制造能力又加剧了这一挑战
后的制造业务部。最近被任命为SPT首席执行官的Jeff Waters制作了一组鲜为人知的图表，重点展现了2019年对公司组件的地区性需求预期。
2019年，SunPower所有重要地理区域
和质量控制系统，旨在帮助光伏行业的制造商大幅降低生产成本和提高平均效率。尤其是在充满挑战的市场阶段，这些功能对于客户的竞争力有很大的影响。收购GPSolar之后，有鉴于预期未来几年市场会出现积极发展的
太阳能产品平均生产效率实现了高达0.5%的提高，使总盈利也实现了超过3%的增长。
收购GPSolar之后，ISRA能够提供易于使用和实施的卓越在线检测技术、实验设备以及独立的检测方案，包括全球范围的个别
持续盈利、连续55个月满产满销、连续55个月开工率100%。每期项目仅用7个月时间建成投产，当年实现盈利。而从一期项目开工到今天四期项目开工，四年时间，成都项目以每年生产能力翻一番的速度向前推进， 并且
实现了快速达产、满产满销、盈利经营。
通威的布局可谓紧锣密鼓，成都四期项目开工仅过了三天。3月27日，通威太阳能眉山10GW高效晶硅电池项目开工，其将新建约50条高效晶硅电池生产线及相关生产设施
