盈利空间

多晶硅正逐渐被更高效的单晶硅所取代 光伏行业的核心逻辑主要看成本和补贴。 对于下游发电企业来说，日照时长(即受光率)是大致固定的，每年产值(即发电量)固定的情况下边际成本及收益的把控就是企业盈利
多少的关键，而光伏组件的采购作为下游企业营业成本构成的重要一环自然极大程度影响着企业的盈利能力。 下游发电企业采购的光伏组件大致要经历三个生产环节，第一个环节即是硅料硅片的原料阶段，这其中最为人皆知的

将逐步被替代。 ②串焊机未来市场空间：截至2019年底，中国组件产量98.6GW，生产线产能利用率达63.2%，则我国组件产能约160GW。目前MBB渗透率约15.8%，约140GW非MBB生产线
需要改造。根据宁夏小牛公开资料显示，年产250MW全自动12BB密栅旧线技术改造需要添加4台串焊机，以奥特维串焊机单价约135万为基准， 则单GW改造空间约2100万，技术迭代带来的串焊机总市场空间约

、中游出业绩)兑现的比预想的更快，欧洲8国6、7月新能源车销量分别增长89%、214%，欧洲今年销量或超百万台。国内市场也开始回暖，从大国产业竞争看，国内政策加码是有道理、有价值的;而中游多数环节盈利
，风电领域，海上风电可能会比较超预期。 国内自动化复苏，正在第二次品牌塑造期。有别于市场之前的预判，多数自动化公司在疫情期间的业绩表现都超预期，究其原因，一方面是通用自动化下游比较宽因此市场回旋空间大

过程中深度挖掘火电的改造空间，拓宽火电的盈利方式。火电配电化学储能在我国已有广泛应用，山西、广东、河北都有发电侧火储联合调频项目。 第二类是新能源配储能。相比火电，风电和光伏的间歇性和波动性很大，为
面临以下几方面的挑战： 一是传统电力市场给储能留下的空间不大。发电侧储能的收益直接来源于电力市场，因此电力市场的总体运行状况对储能的发展有着直接影响。 根据国家能源局的数据，截至2020年1月，我国

容量22000GW，为2019年的35倍，太阳能在能源中占比达到25%。因此这仍是一个潜在增长空间非常大的行业，我国的增长有可能比全球平均增速更快。预计中国贡献15%-20%的新增需求，但在生产方面全球20
福斯特两兄弟垄断利润也不错，这些都可以从股价看出来。下游由于收购价格锁定，政府口袋囊中羞涩，所以利润空间并不大，未来光伏电站的资产证券化业务开展后，周转率提高了，可能会看到拐点。 谁是下一个隆基 首先

专业化平台公司长江清源节能环保有限公司牵头负责实施。该项目利用长江环保集团在芜湖市7个污水处理厂水池上方空间及建筑物屋顶开发分布式光伏，规划装机容量22.868兆瓦(峰值功率)，采用自发自用，余电上网的
165.50吨，减排氮氧化物约142.2吨，减排烟尘约69吨。 污水处理厂具有用电量稳定、电价高、用电成本占比较大等特点，以芜湖光伏项目为试点开展生态+能源业务模式创新，可以充分利用污水厂空间资源，有效提升

比2019年同期价格仍有25%的降幅。 随着供需结构正在逐步优化，组件市场行情有望趋于平稳，在大尺寸化搭配先进组件技术的降本趋势下，组件环节产能迭代加速，长期市场价格有持续下降空间。 当前
价格下组件环节盈利水平最差 据集邦新能源网EnergyTrend观察，硅料环节的行业平均成本水平在50元/公斤，毛利率行业平均水平也达38%，盈利十分可观。硅片环节，毛利率差不多在13

号召，BIPV产业是促进国家低碳发展，利国利民的好事情，希望政府、社会以及媒体能够对其关注起来，目前因为盈利和行业标准的问题，BIPV的关注度不高，但我希望国家能够出台实际的利好政策，推动BIPV行业的
每平方米安装110W光伏组件计算，每年可安装27.5GW光伏系统。 此外，零耗能建筑目标为行业打开空间，全球BIPV市场规模每年呈现上升趋势。据不完全统计，2018年全球BIPV市场规模约13亿美元

有代表性的玻璃行业上市公司，逐一翻阅了它们的半年报。令人欣喜的是，玻璃行业迅速摆脱了新冠肺炎疫情的不利影响，在抓好疫情防控的同时有序推进生产经营，大多数上市公司业绩表现良好。 原片企业盈利
水平较好 对于玻璃原片生产企业来说，新冠肺炎疫情虽在一定程度上造成了原料运输、成品出库等方面的困难，但原料、燃料成本的下降，成为维持盈利水平的重大利好。 原料方面，今年上半年国内纯碱市场价格呈L型