盈利期

，晶澳科技项目建设周期预计为4年，项目计划分2期执行，一期5GW电池+5GW组件，计划于2021年12月达产;二期5GW电池+5GW组件，计划于2023年12月达产。 事实上，早在2019年12月

10GW高效电池和10GW高效组件及配套项目。项目计划分2期执行，一期计划于2021年12月达产，二期计划于2023年12月达产。 公告显示，2019年12月31日，晶澳科技已与义乌信息光电
，项目计划分2期执行，一期5GW电池+5GW组件，计划于2021年12月达产;二期5GW电池+5GW组件，计划于2023年12月达产。晶澳科技表示投资建设本项目是出于公司未来产能规划的战略需要，将有

年，该公司预计亏损3000万元至4000万元，修正了此前公布的预盈500万至1000万元的信息。 由盈变亏的背后，这家光伏制造公司组件业务盈利走低，与此同时该公司还对存货和应收账款进行资产计提减值
月份开始介入特斯拉光伏屋顶项目，已经完成初步样品确认。目前，该公司正在建设光伏屋顶玻璃一期生产线，该项目将于2020年5月竣工。 秀强股份坦言，其目前尚未取得特斯拉光伏屋顶玻璃的批量订单。

还是国家火炬计划重点高新技术企业。近年来，公司持续增加研发投入，2019年上半年研发费用率提升至4%以上。 公司主营业务突出，收入持续增长，盈利能力较强。公司主要收入来源于逆变器的
2020年新增补贴项目20-26GW，其中集中式+工商业分布式15-19GW左右，户用7-8GW。户用光伏项目仍按照2019年的并网规则设置一个月缓冲期，因此全年装机规模有望达到8-9GW。另外，专项工程

成本的节省上也好，它可以有的一个议价空间上来也好，都可以去大幅的改善电池片的的单瓦的盈利能力，所以从而大幅的还会减少这样的一个投资回报期。目前210产品能完全跑到156、158水平的话，非硅能节省5-6
项目去规划和筹建，23年年底形成29万吨。 电池片介绍： 在今年中期，公司的实际产能，眉山按照210来算，已经有30GW，加上金堂的30GW，以及眉山后续的2期产能，已经有70GW。所以我们以

PERC的非硅成本已降到0.253元/W，远低于行业平均的0.34元/W，处于国际领先水平。 原材料硅片价格有望下行，公司盈利拐点显现：2019年为单晶PERC产能释放高峰期，产品价格大幅下跌，落后
电池，于2018年通过技改将产线全部升级为单晶PERC产线。据公司官网披露，2019年底PERC电池产能9.2GW，其中佛山1.6GW、义乌3.8GW、天津3.8GW。2020年1月10日义乌二期

，公司目前的盈利上涨速度在放缓，硅片的暴利收割期已过。 根据隆基的公开信息测算，隆基未来三年内的在手长订单已经锁定了130.5亿片，根据上海证券的测算，隆基19年硅片出货量为47亿片，也就是说，隆基目前
正式量产，也有望喝到210的头一口汤。 潜在风险：相关研报均发表于通威扩产之前，未来双寡头的竞争也许会更加激烈。 隆基：稳坐行业龙头的盈利之王 未来两年行业的盈利之王依旧是隆基，18年隆基净利润

中国发展光伏离不开中国的产品和技术。但归根结底,特斯拉的主要盈利模式是完善特斯拉新能源电动汽车充电需求,并将太阳能光伏发电作为新的投资盈利增长点。我们分析了特斯拉的商业模式,发现其商业模式是通过光伏电站
的投资获取盈利,因而特斯拉的对标企业并不是通威股份、中环股份等这类太阳能电池及组件的制造厂商,而是光伏电站开发投资与运营企业。 我们通过研究分析,寻找与美国特斯拉相同商业模式的中国企业,发现最具

，公司目前的盈利上涨速度在放缓，硅片的暴利收割期已过。 根据隆基的公开信息测算，隆基未来三年内的在手长订单已经锁定了130.5亿片，根据上海证券的测算，隆基19年硅片出货量为47亿片，也就是说，隆基
电池正式量产，也有望喝到210的头一口汤。 潜在风险：相关研报均发表于通威扩产之前，未来双寡头的竞争也许会更加激烈。 隆基：稳坐行业龙头的盈利之王 未来两年行业的盈利之王依旧是隆基，18年隆基

，公司金刚石切割线业务收入及盈利能力均大幅下滑。 《承诺函》还称，为资源利用最大化，公司计划对金刚线业务进行减产或停产处理，相应应将可能对该产品固定资产计提减值。 做出相应对策的还有岱勒新材。该公司
委联合出台《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，突遭断奶的光伏行业进入低迷期。 下游需求锐减导致产能过剩提前来临。 造成产能过剩的另一个原因源于光伏产业的更新迭代速度。如今，中国金刚线企业不仅