电站运营资产

江西赛维LDK董事长，2007年胡润中国富豪榜上名列第六，但在2012年底，江西赛维进行破产重组，2013年，彭小峰个人的资产被申请破产。有段时间，彭小峰像个忧郁的哲学家，曾说如路好走，说明那是下坡路；人生
ink"光伏发电企业搭建一个高效、直接的融资租赁桥梁。基于已建成或即将建成的太阳能电站项目，用户可通过电子商务平台向太阳能电站运营商购买太阳能光伏组件，并委托绿能宝将其回租给上述太阳能电站运营商，同时收取

渠道。 此次与江山控股的合作，SPI绿能宝也为其提升了财务实力和灵活性。SPI绿能宝董事长彭小峰表示，江山控股是一家在新能源资本运营和资产管理领域实力雄厚的企业，此次双方强强联手，江山控股为我们
累计装机目标。 同时，江山控股将为SPI绿能宝提供融资租赁业务的相关电站项目的资源，确保电站运营安全、稳定。在并网发电后，保证电站电费等收入，从而为SPI绿能宝带来稳定收益。 这次签订的

绿能宝也为其提升了财务实力和灵活性。SPI绿能宝董事长彭小峰表示，江山控股是一家在新能源资本运营和资产管理领域实力雄厚的企业，此次双方强强联手，江山控股为我们带来了优质的电站和相关联的光伏电站
融资租赁业务的相关电站项目的资源，确保电站运营安全、稳定。在并网发电后，保证电站电费等收入，从而为SPI绿能宝带来稳定收益。这次签订的战略合作协议充分发挥双方优势，提高竞争力，不仅对双方都有着深远的战略意义，还对光伏发电行业的融资创新和新能源互联网金融具有启示和示范意义。

，光伏电站是发电领域投建速度快、收益高、风险低的资产之一，其特点在于20 年运营期的收入、补贴和成本确定。由光伏电站运营商和国家电网公司签的电力购买协议相当于一个10-20年期的固定收益产品，且这种模式
理财产品定期宝(主要投资固定收益类)，光伏电站资产或将列入该产品投资范围。目前阿里巴巴方面在和一家国资背景光伏电站大厂洽谈，期望将光伏电站资产金融证券化。有市场人士表示：阿里巴巴通过余额宝可以吸纳小额资金

。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所享有

的红线。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所

光伏电站的资产证券化和金融创新是持续推动中国新能源下游电站发展的因素。虽然目前投资电站的热情很高，但是高融资成本阻碍了很多公司对于新能源发展的兴趣。大部分光伏企业依赖商业银行和政策性银行的贷款、发行
YieldCo的形式分拆，从而在资本市场上获得低成本的融资。 所谓YieldCo，是一个融资平台，将下游电站分拆，只包括完全并网发电，可以产生现金流的资产。YieldCo的运营现金流的可预见性非常强

已经开始慢慢转入旺盛的阶段，今年全年预计可以超过15GW。若要达到17.8GW，可能需要在下半年看到一次电价下调。YieldCo模式光伏电站的资产证券化和金融创新是持续推动中国新能源下游电站发展的因素
平台，将下游电站分拆，只包括完全并网发电，可以产生现金流的资产。YieldCo的运营现金流的可预见性非常强，估值高出制造型行业很多，每年约3-4个点的稳定回报，派息增长15%左右。例如，上市公司原来做

和发展，但这是非常不现实的。 一般的企业，利润的增长，无非来源于销量的上升，价格的上涨，毛利率的改善或费用的下滑，这其中许多部分都是可以摆脱固定资产的约束，尤其是互联网企业，更是像活在一个没有
！ 然而，光伏资产所具备的特性，给了企业另外一种发展模式。光伏电站可以在投产后短时间内达到预期稳定效益的，同时也因为透明的收益预期，一级市场的光伏资产收购价格，也仅略高于其净资产。这便给了经营

发电企业能够像其他行业一样，仅仅依靠企业的内在现金流去扩张和发展，但这是非常不现实的。一般的企业，利润的增长，无非来源于销量的上升，价格的上涨，毛利率的改善或费用的下滑，这其中许多部分都是可以摆脱固定资产的
增速也就只有10%到20%，了无生趣！然而，光伏资产所具备的特性，给了企业另外一种发展模式。光伏电站可以在投产后短时间内达到预期稳定效益的，同时也因为透明的收益预期，一级市场的光伏资产收购价格，也仅