电站运营收益

分布式光伏的一年，并做出了500兆瓦的光伏电站融资计划，为了考察融资环境，公司派出了有40人组成的团队考察全国光伏电站运营情况。然而，调查结果让李梓森有些失望：中国光伏市场融资环境尚须成型商业模式支撑!相关
有限公司的考察中发现：30%建成的3年以上的电站都不同程度出现了问题，建设1年的电站成本、收益都出现了较大的波动。由于组件的质量问题，有的建成三年的电站设备衰减率甚至达到了68%!参照国外的设备运行状况

。2014年，是他们公司大举进军分布式光伏的一年，并做出了500兆瓦的光伏电站融资计划，为了考察融资环境，公司派出了有40人组成的团队考察全国光伏电站运营情况。 然而，调查结果让李梓森有些失望
业亏损的情况下，不管是银行还是债券市场，他们都难以获得融资。 在中国金融租赁有限公司的考察中发现：30%建成的3年以上的电站都不同程度出现了问题，建设1年的电站成本、收益都出现了较大的波动

享受政府给予光伏发电的种种优惠和返现。对SolarCity而言，这种商业模式直接面向电力消费的终端用户，跳过了渠道（电网，公用事业企业等渠道）使企业获得最高收益，而且电站长达十几年甚至二十年的生命期
出现在下游，包括电站租赁，电站运营，电站监控等领域。 　　目前已经有一些中国企业在这个领域布局，不过由于中国光伏市场尚未进化到发达国家的市场阶段，因此这些企业规模较小，不过这些企业非常值得关注

，公用事业企业等渠道）使企业获得最高收益，而且电站长达十几年甚至二十年的生命期更是为SolarCity带来了长期的运营收入来源。SolarCity抓住了终端用户的电力来源，以后还可以向其推销储能服务
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像Solarcity那样，跑到人家家里，如果未来不出现电池领域的技术革命，那未来值得关注光伏企业将大部分出现在下游，包括电站租赁，电站运营，电站监控等领域。目前已经有一些中国企业在这个领域布局，不过由于中国光伏市场尚未

做出了500兆瓦的光伏电站融资计划，为了考察融资环境，公司派出了有40人组成的团队考察全国光伏电站运营情况。然而，调查结果让李梓森有些失望：中国光伏市场融资环境尚须成型商业模式支撑！相关资料显示
中发现：30%建成的3年以上的电站都不同程度出现了问题，建设1年的电站成本、收益都出现了较大的波动。由于组件的质量问题，有的建成三年的电站设备衰减率甚至达到了68%！参照国外的设备运行状况，国内的

有限公司新能源事业部总监。2014年，是他们公司大举进军分布式光伏的一年，并做出了500兆瓦的光伏电站融资计划，为了考察融资环境，公司派出了有40人组成的团队考察全国光伏电站运营情况。 　　然而
，建设1年的电站成本、收益都出现了较大的波动。 　　由于组件的质量问题，有的建成三年的电站设备衰减率甚至达到了68%！参照国外的设备运行状况，国内的光伏组件经过恶性竞争，价格压到了最低限度，而质量确

，公用事业企业等渠道）使企业获得最高收益，而且电站长达十几年甚至二十年的生命期更是为Solar City带来了长期的运营收入来源。Solar City抓住了终端用户的电力来源，以后还可以向其推销
家里，如果未来不出现电池领域的技术革命，那未来值得关注光伏企业将大部分出现在下游，包括电站租赁，电站运营，电站监控等领域。目前已经有一些中国企业在这个领域布局，不过由于中国光伏市场尚未进化到发达国家的市场阶段

融资租赁业务。我们认为，租赁模式可提高电站项目的财务杠杆比例(二次加杠杆)，提升资金使用效率，对电站运营商突破融资瓶颈具有重要意义。虽然资金成本的上升影响短期利润释放，但IRR和ROE都有一定提升。此外，光伏企业还能
与融资租赁公司合资成立电站运营平台，类似Solarcity与基金合作并进行利润分成的模式，在国内尚未有先例。　　图3、租赁模式1：直租模式　　图4、租赁模式2：售后回租模式融资租赁案例：中电投集团

强烈推荐及买入投资评级，其中2012年末剥离神舟硅业，经营策略转向光伏下游电站，盈利大幅增加，光伏电站运营出售带来的收益及商业模式为其带来很高关注度，而在终端收益背后，来自制造端的支撑显现出航天机电的