电站运营收益

多晶硅一同提价的情况，隆基股份甚至有望获得额外的收益。投资建议：国内多晶硅产能对于此事件略有受益，建议关注特变电工、大全新能源、保利协鑫能源。我们仍然维持此前对于光伏板块强烈看好的观点，能源局局长吴新雄
提出并网13GW（装机15-16GW以上）的超预期目标为行业下半年的发展定下基调，分布式新政、配额制即将出台，电站项目进入开工旺季，光伏板块迎来成长性的大行情。我们建议沿着分布式、电站运营、单晶三个

，手机端关于爱康科技（002610.SZ）的提示就响个不停，清静的门庭一夜间变得喧闹起来这一天，这家转型光伏电站运营的公司公布了2014年半年报，业绩同比增长700%，并同时预告前三季度将同
商业模式。高毛利（你无需向太阳支付成本）、电价锁定（地面电站）以及后期较低的运营维护费用，使得IRR（内部收益率）总体能够稳定在10%-15%左右的水平。 初期高额投入是建设运营电站的重要门槛

，有追求高风险、高回报的投资人，也有追求低风险、稳定收益的投资人。过去的中国改革开放，给投资人带来巨大的利润想象空间，特别是大量垄断行业的垄断利润存在，使得更多的资本还在追求高额利润的习惯中。这既是
建立在精确计算的基础之上，特别是光伏这样的规模经济投资市场，而精确计算又是建立在投资风险、退出机制、收益空间各项指标的建立和完善基础之上。反观中国光伏终端投资市场以上相关指标不仅不成熟，甚至尚未建立。于是

开始扎堆涌向下游从事电站开发及运营。当前整个光伏产业链中，电站开发环节10%的内部收益率水平相比于设备制造业高出不少，加之电站开发可拉动自身巨量的电池组件等产品库存消化，两种因素构成众多企业对电站开发
业务。（3）理论数据显示，金昌地区发电小时居于青海各市首位，我们预计实际利用小时数会超过1500-1600，电站运营经济性突出。分布式具备先行优势，募投项目驱动规模快速增长。立足地面电站开发的同时，公司

，按照规划引导、政府扶持、户企合作、收益分成的方式，打造具有合肥特色的光伏社区、光伏小镇。 （四）规范光伏发电项目用地。合理布局光伏发电项目，根据土地实际利用状况，采取区别化用地政策，具体办法由
产业资本结合，探索建立光伏产业投资基金。积极引导保险机构与电站投资商合作，降低光伏电站运营风险。 二、进一步完善支持政策 （十一）提高家庭式光伏电站补贴标准。2014年3月1日以后，全市

，按照规划引导、政府扶持、户企合作、收益分成的方式，打造具有合肥特色的光伏社区、光伏小镇。（四）规范光伏发电项目用地。合理布局光伏发电项目，根据土地实际利用状况，采取区别化用地政策，具体办法由市国土局
电站投资商合作，降低光伏电站运营风险。二、进一步完善支持政策（十一）提高家庭式光伏电站补贴标准。2014年3月1日以后，全市范围内城镇居民使用推广目录中的光伏组件产品且建成并网的家庭式光伏电站，市财政按

%;归属上市公司股东净利润1.35 亿元,同比增长15.47%,扣非后归属于上市公司股东净利润为1.33 亿元,同比增长14.82%。基本每股收益0.38 元,同比增长15.15%。公司业绩符合市场
收入来源于EPC,下半年开始电站运营:光伏系列产品收入上半年同比增长726.87%,主要是电站EPC 转让收入,毛利率16.01%,高于EPC 平均水平,体现了公司较强的项目管理能力与成本控制能力。下半年