电站资产证券化

在一起的。 我们从股东结构、资本结构、整个合作资源做一个储备，绿能宝上线2个月也取得了很大的成功。电力投资是所有投资里面回报最安全的，过去在欧洲和美国的经验，基本上欧洲、美国大量的电站资产，基本上是
光伏电站以外，其他银行对光伏还是比较谨慎 资产证券化主要可以解决的是股权投资的问题，融资租赁既可以做建设期的贷款，也可以做项目并网以后的贷款。但是对于电站来说不管是光伏，还是风电，回收期比较

业务目标的实现关键在于金融支持，同时也深刻地认识到光伏电站因稳定的电费收入所具有的天然的金融属性。利用该特点，公司在国内光伏企业中率先启动了光伏电站的资产证券化工作。公司近10 亿首次增发募集资金已于
和国开行项目贷款、资本市场融资等长期资金引入之间实现有效的衔接。2015 年公司计划打通光伏电站开发、建设、投资、运维全流程的融资通道，实现建设期融资、项目贷款融资、资产证券化的无缝衔接；同时开始尝试

对光伏电站的投资力度。不过，有专家认为，以目前的模式来看，光伏行业大有陷入重资产、高负债的火电发展模式的尴尬境地。其背后涉及的根本问题，则是光伏电站资产至今仍然没有找到有效的盘活路径。 数据显示
表示，对于光伏电站而言，通过资产证券化等方式，来充分实现其本身所具有的金融属性，已经成为业内的共识。 但不能忽略的是，要想实现电站的资产证券化，前提是要先实现电站的智慧化和数据化，一方面通过智慧

产、高负债的火电发展模式的尴尬境地。其背后涉及的根本问题，则是光伏电站资产至今仍然没有找到有效的盘活路径。数据显示，截至2014年，我国光伏电站装机总量已经接近30GW。即便以每瓦10元的投资成本
来看，这部分存量电站的投资成本也要在3000亿元左右。晖保智能科技(上海)有限公司副总经理许瀚丹在接受记者采访时表示，对于光伏电站而言，通过资产证券化等方式，来充分实现其本身所具有的金融属性，已经成为业内

负债的火电发展模式的尴尬境地。其背后涉及的根本问题，则是光伏电站资产至今仍然没有找到有效的盘活路径。数据显示，截至2014年，我国光伏电站装机总量已经接近30GW。即便以每瓦10元的投资成本来看，这部
分存量电站的投资成本也要在3000亿元左右。晖保智能科技（上海）有限公司副总经理许瀚丹在接受记者采访时表示，对于光伏电站而言，通过资产证券化等方式，来充分实现其本身所具有的金融属性，已经成为业内的共识

持有量，发展工程及成套设备，做大工程EPC，探索产融结合和现代服务业。 重点推进光伏电站资产证券化和运维布局 据悉，截止2014年底，爱康科技目前持有已并网电站511.4MW，包括
爱康科技自主开发。 此外，2015年公司将重点推进光伏电站资产证券化，创新融资模式。据悉，爱康科技资产证券化人才团队已基本形成，已经在上海成立管理中心，将为中小光伏电站项目提供资金支持。除了金融

重磅政策有望陆续落地，金融创新(电站资产证券化、互联网金融和众筹等)、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技
，预期的修正需要一段时间消化;2.一季度是电站项目落地的真空期;3.我们判断大的机会在二季度，首次增发解禁时间和第二次增发的询价时点预计在三季度，二季度将是公司诉求最强的阶段;4.预计二季度有电站资产证券化

创新（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地
修正需要一段时间消化；2.一季度是电站项目落地的真空期；3.我们判断大的机会在二季度，首次增发解禁时间和第二次增发的询价时点预计在三季度，二季度将是公司诉求最强的阶段；4.预计二季度有电站资产证券化

（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地
询价时点预计在三季度，二季度将是公司诉求最强的阶段；4.预计二季度有电站资产证券化、互联网金融和碳排放交易等尝试，以及部分路条项目的落地。我们认为在目前位置上估值具有吸引力的标的为停牌的彩虹精化和

一级商业银行优选的支持企业，列入银行的short list。随着国内电站上市计划的推进，未来电站资产将剥离，作为独立的融资平台进行资本运作。总之，天合看到融资环境已经得到了很大改善，融资难对天合已经不是
了江苏天合太阳能电力投资发展有限公司，专门从事光伏电站投资与开发业务。公司正在陆续完成将全部电站资产注入该平台公司的工作，而同时海外上市的工作的步伐也在加紧推进。有具体时间表会及时向股东披露