电站资产出售

，公司在进行光伏电站的投资、建设、运营和出售过程中，需要通过各种渠道筹措资金满足公司的发展需要。为便于投资者理解光伏电站行业的具体经营模式，请公司结行业惯例，从光伏电站客户洽谈、签订合同、成立项目公司
开始，直到出售和售后，介绍和说明光伏电站行业的整体运营过程以及盈利模式，并根据行业特点和电站买卖双方权利义务关系，分析此业务模式中存在的行业风险。回复：公司电站开发部门根据光照资源条件、土地资源、并网

。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所享有
安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程，具体模式如下图所示： 2013年底，持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400

的红线。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所
重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程，具体模式如下图所示：2013年底，持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400万美元的资产证券化产品，融资利率仅为4.8%，业内

。其投资者赌这家YieldCo实体将会以更低的价格收购更多的电站项目，从而在长期内提高股息率，公司出售其股份，必须将其利润再投资用于扩展业务。但YieldCo公司是通过不断增加新的光伏和风电电站资产，来
公司出售电力，期限往往长达20-30年。可再生能源项目的所有者，将风电和光伏发电资产投入一个独立的公司，公司实体仅用于支付股息，而公司的股份在交易所公开发行上市。太阳能和风电项目在开发过程中面临的实际

。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所享有
安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程，具体模式如下图所示： 　　2013年底，持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400

电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所享有的所有权应受
金融市场上可以出售的流通证券的过程，具体模式如下图所示：2013年底，持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400万美元的资产证券化产品，融资利率仅为4.8%，业内一直热切期待国内

集资的红线。对于电站运营方而言，电站资产的所有者主体涉及众多投资者，在投资者对于组件租赁有前述限定前提下，作为融资主体的电站运营方，亦需对投资者就电站资产的处分权予以限制，投资者的投资以组件为载体，其所
重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程，具体模式如下图所示：2013年底，持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400万美元的资产证券化产品，融资利率仅为4.8%，业内

投资市场，金融属性突出，考核这个市场中的投资企业，现金流是最重要指标。当前的海润，资产负债率67%，在业内当属优等生；去年底现金虽然难言充沛，可30多个亿的可流动电站资产会让杨怀进有着家里有粮心里不慌的
。此次海润大规模出售电站，外行人看是断臂，内行人看是实现自己的商业模式。在老红眼中，业内采用同一模式的不少，实现同一交易规模的不多。 其次，这不仅是一次交易的成功，这更是一个战略的成功，或是一个强强

这个市场中的投资企业，现金流是最重要指标。当前的海润，资产负债率67%，在业内当属优等生；去年底现金虽然难言充沛，可30多个亿的可流动电站资产会让杨怀进有着家里有粮心里不慌的底气；正是这种底气，海润坦然
地持有着合作伙伴联合光伏10亿元可转债。如此海润，何需断臂，何需悲情。建设电站，卖出电站，回收资金，建设更大的电站是光伏电站市场的商业模式之一，也是海润的商业模式。此次海润大规模出售电站，外行人看是

中的投资企业，现金流是最重要指标。当前的海润，资产负债率67%，在业内当属优等生；去年底现金虽然难言充沛，可30多个亿的可流动电站资产会让杨怀进有着家里有粮心里不慌的底气；正是这种底气，海润坦然地持有
着合作伙伴联合光伏10亿元可转债。如此海润，何需断臂，何需悲情。建设电站，卖出电站，回收资金，建设更大的电站是光伏电站市场的商业模式之一，也是海润的商业模式。此次海润大规模出售电站，外行人看是断臂