电站评级标准

低于预期；公司逆变器盈利能力恢复低于预期。维持公司推荐投资评级由于公司电站业务规模逐渐扩大，我们认为未来电站项目存在持续超预期的可能，同时受益今年四季度光伏大型电站的抢装机，公司逆变器业务有望进一步

10月9日，国际评级机构标准普尔宣布，其对恒大地产投资太阳能行业的计划并不看好，并认为该投资计划可能对恒大地产的信用状况产生负面影响。 这意味着恒大刚刚大跨步进军光伏领域，就已经遭到评级机构
风险。 此外，标准普尔进一步分析，最新的收购举措表明恒大地产的投资和风险偏好将维持在高位，恒大地产利用债务融资完成类似投资计划，其财务杠杆将显著高于当前基准情景假设的水准，但以当前评级衡量，该公司财务杠杆继续

上海新世纪评级标准，一个企业评级处于BB级及以下，就已沦为投机级债，即通常所说的垃圾债券。 就在上海新世纪给出最新评级的前一个月，江西赛维曾出现复苏迹象。2014年7月28日，赛维LDK位于

，各地地面电站路条发放加快，公司电站获取、开发进度推进顺利，为后续转让奠定良好基础。我们预计公司2014、2015年实现EPS为1.09、1.49元，对应当前PE为18、13倍，给予推荐评级。　　阳

国家能源局联合发布《关于加强光伏产品检测认证工作的实施意见》，要求规范光伏产品质量，在全国范围内推行强制检测认证。但这是产品层面的，对于电站综合品质，特别是长期可靠度和发电量的保证，尚未出台标准和准入
》，主要为破解分布式光伏发电应用的关键制约，推进光伏发电多元化发展。在所有问题中，我们最关注且最愁心的就是融资问题。一位从事光伏电站开发的王经理告诉北京商报记者。对此，上述通知中指出，创新分布式光伏

的，对于电站综合品质，特别是长期可靠度和发电量的保证，尚未出台标准和准入门槛。 2015年年中或有缓解 所以，面对上述问题，晶科方面认为，需要有专业的电站技术评估和全方位的电站服务来提高

： 股票名称 评级变化
驱动力。我们预计公司14~16年EPS为1.31元、1.63元、1.93元，对应PE为19.81倍、15.93倍、13.46倍，推荐评级

倍。我们认为公司资源优势明显,电站转让的确定性较高,维持公司推荐的投资评级。 要点: 公司中报业绩低于预期:公司2013年半年度实现营业收入28.91亿元,同比增长7.98%;归属于
预期;公司逆变器盈利能力恢复低于预期。 维持公司推荐投资评级 由于公司电站业务规模逐渐扩大,我们认为未来电站项目存在持续超预期的可能,同时受益今年四季度光伏大型电站的抢装机,公司逆变器业务

2.5GW光伏电站，一期规模为300MW。和云南开远市政府签订协议，2014-2015合作开发100MW盈利预测及投资评级：虽然前期电站建设转让资金的回收存在一定问题，但公司非公开发行即将发行完毕，将以

和收购光伏发电的电量，按照《可再生能源法》第二十九条规定承担法律责任。政策执行后，分布式并网将不再是问题。【比征求意见稿力度更大】 维持行业增持评级，继续推荐电站运营和单晶硅两条主线。我们本轮的
。分布式预期将持续向好，看好两条投资主线，一是下游电站环节，首推运营模式，特别是已布局分布式运营的公司，维持爱康科技、林洋电子和阳光电源增持评级，江苏旷达和彩虹精化受益。二是单晶硅路线，单晶替代多晶是