电站投资运营

、投融资创新，控制风险是基础。众所周知，光伏电站投资大、回报周期长，动辄上亿的资金不说，收益受到补贴和发电量的影响并贯穿整个电站的全生命周期。更何况，风险无处不在。在华能天成租赁业务部总经理许飞看来，光伏的
，这类企业资金量大、资金成本相对较低；一类是有能源装备制造背景的厂商、特许运营企业，他们熟知行业因而能够进行深度的业务设计；第三类是独立的小型融资租赁公司，因其与生俱来的灵活性更容易实现交易模式设计创新

基础。众所周知，光伏电站投资大、回报周期长，动辄上亿的资金不说，收益受到补贴和发电量的影响并贯穿整个电站的全生命周期。更何况，风险无处不在。在华能天成租赁业务部总经理许飞看来，光伏的风控要抓住四个点
、资金成本相对较低；一类是有能源装备制造背景的厂商、特许运营企业，他们熟知行业因而能够进行深度的业务设计；第三类是独立的小型融资租赁公司，因其与生俱来的灵活性更容易实现交易模式设计创新。目前深入参与到

虽然利率较高，但是操作更灵活，而且光伏电站设备占比高、长期运营的特性更符合融资租赁的要求。2016年初，中信金融租赁有限公司与江山控股有限公司签署协议，为后者建设光伏电站提供100亿元的授信。据参会的
业内人士介绍，近两年来，由于银行贷款的限制，融资租赁正成为光伏电站投资中越来越重要的资金来源，多家融资租赁公司在光伏发电项目上的投放已达到100亿元以上的规模。 融资租赁在光伏发电的应用主要有两种模式

，但是操作更灵活，而且光伏电站设备占比高、长期运营的特性更符合融资租赁的要求。2016年初，中信金融租赁有限公司与江山控股有限公司签署协议，为后者建设光伏电站提供100亿元的授信。据参会的业内人士介绍
，近两年来，由于银行贷款的限制，融资租赁正成为光伏电站投资中越来越重要的资金来源，多家融资租赁公司在光伏发电项目上的投放已达到100亿元以上的规模。融资租赁在光伏发电的应用主要有两种模式，一种是直接

企业收入增速较小。 电站开发类企业收入增速较小主要原因为： 1、 电站运营类企业规模扩张相对平稳，收入增长相对平稳。同时部分企业上半年一定程度受到限电影响，收入释放受阻； 2、 BT、EPC等
国内光伏标杆电价有所下跌，但受益于成本下降及利率下行，国内光伏电站投资收益率仍处于较高水平，在当前我国无风险利率下行、高收益率资产稀缺的整体背景下，光伏电站投资对于企业仍具有极大的吸引力。 以电价下调

性质，但此文则以一刀切的方式要求占地全部按建设用地管理，一方面增加光伏电站投资成本，另一方面地方政府由于用地指标及规划等问题无法安排光伏电站建设项目，基本上是对光伏等新产业新业态发展起到阻碍而非促进作用
方式、税额标准不规范、差异明显、可调整空间过大，光伏电站投资企业无力承担此部分土地税负形成的巨大投资成本，造成投资收益大幅下滑甚至亏损，严重影响电站投资及整个光伏产业发展积极性。3、限电竞争明显现在光伏弃光

，光伏电站建设基本上是以农光互补、渔光互补等形式发展，不改变原有土地利用性质，但此文则以一刀切的方式要求占地全部按建设用地管理，一方面增加光伏电站投资成本，另一方面地方政府由于用地指标及规划等问题无法安排
已建成投产的光伏电站项目提出征收耕地占用税及土地使用税诉求，并且征收方式、税额标准不规范、差异明显、可调整空间过大，光伏电站投资企业无力承担此部分土地税负形成的巨大投资成本，造成投资收益大幅下滑甚至亏损

电站投资为背景的康富租赁副总裁黄炜表示，从金融管理角度来说，一般都会考虑项目的信用风险、政策风险、操作风险、运营风险和市场变化的风险；而从电站角度看，一是电站投资人，以及增信方式；二是电站资源属性
，比如上网小时，转化资源的条件，以及电力的消纳、送出这些条件跟效益性有关的属性；三是好项目，主要涉及光伏电站的建设期以及运营期的控制和管理。据了解，针对光伏行业的风险，华能天成融资租赁除了常规的资产或股权

月，中节能拥有电池片产能500MW、组件产能600MW和电站装机容量1323.82MW，为国内第二大光伏电站投资运营商。重组完成后，公司将成为A股第一大光伏电站运营商。2015年、2016年、2017