电站估值

估值超2万亿，这是为什么？》《光伏+智慧能源：看美国企业如何用掘金分布式市场》《Sungevity破产了！又一个美国知名分布式光伏公司倒下》《美国住宅光伏市场群雄并起SolarCity独占鳌头》《户用光伏市场还不是二级投资机构的菜》 原标题:区域户用光伏电站之王也是王

超预期， 我们上调2017/18 年盈利预测9.7%/9.1%至28.4 亿/34.7 亿元。估值与建议目前，公司股价对应2018 年19 倍市盈率，我们看好公司行业领先的研发能力以及打造全球最大
光伏发电业务营收4.91 亿元，占总营收15.75%。随着公司光伏电站装机容量的不断扩大，光伏发电业务营收占比将继续提高。分布式光伏电站持续扩张报告期末公司光伏电站装机容量达1,175MW，比上年度期末

超预期， 我们上调2017/18 年盈利预测9.7%/9.1%至28.4 亿/34.7 亿元。估值与建议目前，公司股价对应2018 年19 倍市盈率，我们看好公司行业领先的研发能力以及打造全球最大
光伏发电业务营收4.91 亿元，占总营收15.75%。随着公司光伏电站装机容量的不断扩大，光伏发电业务营收占比将继续提高。分布式光伏电站持续扩张报告期末公司光伏电站装机容量达1,175MW，比上年度期末

归母净利润将保持47.8%的复合增长率。公司硅料及电池片产能持续扩张,剑指硅料、电池片双龙头,给予公司2018年25倍估值,对应目标价14.5元,上调至买入评级。
集中式光伏逆变器,整机最高效率99%,单瓦成本下降20%,保障了公司光伏逆变器的毛利率。公司是国家光伏扶贫项目的主力供应商,2016年6月,公司公告拟在金寨县投资建设300MW 光伏电站,拉动光伏逆变器业务

失败可借鉴案例的企业。 参考资料： 《卫哲：一个亏损20年的公司，却估值超2万亿，这是为什么?》 《光伏+智慧能源：看美国企业如何用掘金分布式市场》 《Sungevity破产了!又一个美国知名
只是在加利福尼亚、内华达、亚利桑那等州。再比如德国的国土面积只相当我国的云南省，但也足以培育几家极具影响力的户用光伏企业。特别是从户用光伏电站运的维角度看，将来也一定是通过就近、区域管理的原则来实现的

值是250亿美金，按当时人民币汇率，市值约为1700亿。更多详情2.航天机电继续精简光伏资产 转让国内6个光伏电站项目10月8日，航天机电发布公告称，为提升光伏产业链整体运行效益，确保实现投资收益并
保持公司光伏电站的滚动开发能力，经公司第六届董事会第四十六次会议审议通过，同意以不低于经备案的净资产评估值通过产权交易所公开挂牌方式出售6家电站项目公司100%股权。更多详情3.A股光伏企业前三季净赚

占有率第一。户用光伏带动公司业务从B端往C端拓展,具备高盈利、高成长,将为公司业绩和估值贡献弹性。未来随着储能成本的不断降低,储能系统进入寻常百姓家,公司户用光伏与户用储能将有效结合形成协同效应,当前的户用光伏拓展作为前期市场、品牌、渠道锚点,意义重大。

长远考虑，用充分估值去代替成本估值，这种做法将使电力系统中间歇性可再生能源发电和和可调峰可再生能源发电之间的分配更为均衡，而这也是实现真正能源转型的唯一可持续途径。
。 2、光热电站设备国产化可促进项目当地GDP增长，这将成为促进各国出台支持政策的主要动力之一。 3、与联合循环或需二次投资的技术相比，光热发电技术具有成本优势，可满足新兴市场相关国家日益增长的电力需求

，鉴于年底白马龙头估值切换，目前上调目标价至34元，对应18年20倍估值。 风险提示：宏观经济增速下滑、房地产投资增速超预期下降;上游铜价继续攀升的风险;一带一路海外发展低于预期;公司在新业务上推进低于预期。