电站估值

票据等，今年财务费用同比将大幅增加。财务与估值我们小幅下调公司盈利预测，预计2012-2014年每股收益分别为0.42、0.51、0.61元，考虑到公司所处子行业的境况和公司的行业地位，给予公司2012
年20倍PE估值，对应目标价8.40元，维持公司增持评级。。风险提示海外工程进度低于预期、光伏行业持续低迷、国网投资下滑。 下一

良好估值，由此施压。该人士如此解释。如果是阴谋，这丑闻是毁灭性的，一位投行人士对此提出异议，尚德电力和施正荣本人是该基金的LP（Limited　Partner，有限合伙人），是承诺出资和实际拥有者。而
有可能是不存在的，尚德有可能成为受害者。GSF是由尚德为主要投资人的基金，并委托管理公司全权管理，主要从事太阳能光伏电站开发、建设和运营的投资。这意味着，尚德很可能受到了子公司合作伙伴的欺骗。总金额5.6亿

能减轻公司部分债务。 　　 拜耳能源董事长王学军向表示，尚德电力在意大利的电站属于优质资产，电站的估值是按未来20年电价收益计算，虽然现在欧洲的新补贴政策补贴力度有所减弱，但该电站依旧受到

，项目公允价值即为项目的账面价值，按照资产负债表中相关科目进行计算；而在项目完工后，电站的公允价值则需要进行再估值。具体而言，就是以估算结果具备可比性的方法，对电站规划使用年限内的现金流进行估算，再通过对

轻公司部分债务。拜耳能源董事长王学军向笔者表示，尚德电力在意大利的电站属于优质资产，电站的估值是按未来20年电价收益计算，虽然现在欧洲的新补贴政策补贴力度有所减弱，但该电站依旧受到机构投资者的热捧。反担保

》表示，尚德电力在意大利的电站属于优质资产，电站的估值是按未来20年电价收益计算，虽然现在欧洲的新补贴政策补贴力度有所减弱，但该电站依旧受到机构投资者的热捧。　　反担保事件的另一相关方国开行宣传处一位李姓

电站资产的估值问题就一直存在。按照美国GAAP会计准则，电站在不同建设阶段有不同的估值方法，现在电站转手，则面临现有电站的重新估值。而多位知情人士均向笔者笔者证实，GSF位于意大利的145MW光伏电站并非

外聘顾问尽职调查时发现，并表明自己公司管理层无人参与。急需资金的尚德在撤资中，并未获得该GSF资本公司认同的良好估值，由此施压。该人士如此解释。如果是阴谋，这丑闻是毁灭性的，一位投行人士对此提出异议
。当年，为了确保在义大利建成并网145兆瓦的光伏电站项目建设顺利进行，尚德电力为项目融资提供了担保，获得了国开行的贷款。GSF公司相关方同时以5.6亿欧元的德国政府债券为尚德提供了反担保。按照惯例

/2.56/3.76元，3年净利润复合增长率达63%，维持买入评级。 　　东方日升（300118）：保持组件领先地位 积极拓展电站市场 　　盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013年