电站估值

不仅能够带来路条资源本身的升值，还有望提升项目的投资热情从而进一步推进公司EPC业务的迅速扩张。财务与估值上调盈利预测维持买入评级。综合考虑公司现金流改善，我们上调公司的盈利预测，预计公司
2013-2015年每股收益分别为0.51、0.85、1.25元(原预测为0.47、0.7、0.94元)，年均复合增速78%，根据DCF估值测算的公司每股价值为37.50元，维持公司买入评级。风险提示价格低于预期、份额低于预期、装机量低于预期、EPC不达预期。（东方证券）

管理能力，预计净利润超过10%，公司2012年净利润率为5%，海外成套工程的盈利弹性或超市场预期。 财务与估值 特变电工培育多年的光伏、海外成套工程业务进入收获期，120亿吨煤炭储量随着
特高压建设将逐步体现价值，特变电工已经由传统电力设备企业成功转型为能源服务企业。预计公司2013-2015年每股收益分别为0.54，0.72，0.91元，参考可比公司估值水平，给予公司2013年25倍

做一天和尚撞一天钟，不知道未来在哪里。 萧函分析道，尚德当前现金流明显不足，还债压力依然存在，电站资产的被封恐进一步加剧资金短缺的局面，尚德日常经营会遭受重创。 　估值有可能下调 接下来

　　曾因GSF反担保事件而被摆了一道的尚德，一步步被迫走上了核心子公司无锡尚德破产重整的道路，然而，正当无锡尚德外部迎着国

20/16/12倍，仍然处于较低的位置，我们以2013年给予25倍PE计算公司合理估值为12.50元，维持公司推荐评级。 航天机电调研简报：专注电站开发，综合实力凸显 航天机电600151
、2012年发行了共计10亿元的公司债，每年将支付5000万元左右的债务利息。 盈利预测与估值。公司做大做强的步伐过快，涉及产业较多，固定资产折旧以及减值准备计提较多，在下游需求不旺盛的背景下

，电站资产的被封恐进一步加剧资金短缺的局面，尚德日常经营会遭受重创。估值有可能下调接下来，正在为无锡尚德与意向投资者牵线搭桥的掌舵者周卫平以及身后的无锡政府将迎来现金流告急造成的更严峻的考验，因为
带来负面影响。投资者在接盘过程中会更加小心，对尚德的估值将向下调整。 萧函如是分析道，不过，地方政府主导整个重组过程，负面冲击仍在可控范围内。业内人士称道，目前尚未有官方消息确认又有新的投资者进入，当然地方政府会选择最符合当地利益的重组方案。

，上周五继续上行3.07%至183.39美元。德意志银行的分析师表示，随着特斯拉继续实现高利润率，加之市场对其电动汽车需求强劲，该公司以后的销量、利润率和每股收益值得期待，目前的估值将继续上升
量已经突破100MW大关。此前，该公司投资者关系部总监刘斯铭表示，晶科能源将对光伏电站建设进行持续投入，预计2013年国内新增光伏电站可达200MW，光伏电站也将给公司带来持续收益。 值得注意的是

，上周五继续上行3.07%至183.39美元。德意志银行的分析师表示，随着特斯拉继续实现高利润率，加之市场对其电动汽车需求强劲，该公司以后的销量、利润率和每股收益值得期待，目前的估值将继续上升
量已经突破100MW大关。此前，该公司投资者关系部总监刘斯铭表示，晶科能源将对光伏电站建设进行持续投入，预计2013年国内新增光伏电站可达200MW，光伏电站也将给公司带来持续收益。 值得注意的

2012年2.0-2.5倍的PB进行估值，对应目标价6.92-8.65元，首次给予买入评级。 风险提示。（1）海外市场反倾销；（2）国内政策不达预期；（3）市场竞争加剧；（4）电站盈利能力不达预期。

。 个股重点推荐 1.宏发股份:继电器行业龙头,行业稳定增长,份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先,各子公司定位分明,多点开花各有亮点;估值便宜,安全边际足。 2.理工监测:在线监测产品
事项的通知》,明确了全国三类资源区的光伏电站分区域的标杆上网电价分别为每千瓦时0.9元、0.95元、1元,分布式按发电量进行电价补贴的标准为每千瓦时0.42元。自今年9月25日起,将除居民生活和