电池需求

；太阳能电池方面，本期多晶电池价格继续维持上涨趋势，而单晶电池均价则保持稳定，由于多晶电池需求持续增长及面临短缺的迹象，故太阳能电池买家愿意接受其价格进一步上涨；相反，单晶硅电池仍然遭受着需求疲软

晶体硅价格的降低使其下游硅片生产成本下降，与此同时太阳能电池需求量的激增又在一定程度上促进了硅片的生产，硅片的产量和增速在2005年至2010年间急剧增长，如图4.1所示。与此同时，太阳能电池的生产数量也

生产成本下降，与此同时太阳能电池需求量的激增又在一定程度上促进了硅片的生产，硅片的产量和增速在2005年至2010年间急剧增长，如图4.1所示。与此同时，太阳能电池的生产数量也得到大幅增长，2007年

；太阳能电池方面，本期多晶电池价格又恢复上涨趋势，而单晶电池均价则保持稳定，由于多晶电池需求持续增长及面临短缺的迹象，故太阳能电池买家愿意接受其价格进一步上涨；相反，单晶硅电池仍然遭受着需求疲软，单晶电池

主要由韩国电力公司KEPCO（国有公用事业）定期的项目驱动。这将会在未来四年内为韩国带来400MW的储能电池需求。尽管其他地区的储能市场也会有所发展，但大多数市场仍然在测试，试点和示范阶段

允许硅片供应商提高他们的报价，同时，单晶产品的需求持续低迷，未来单晶硅晶片价格依旧承压；太阳能电池方面，本期多晶电池价格相对稳定，而单晶电池均价则继续下滑，虽然多晶电池需求依然旺盛，但太阳能电池买家难以

。这将使我们更接近晶澳太阳能预期的2016年在美国大幅提高其市场份额的目标，同时还指出，通过第三方电池需求美国出货量可能也会提高。自从征收反倾销税，从美国市场有效地淘汰一体化光伏制造商以来，晶澳太阳能

则继续下滑，由于多晶电池需求依然旺盛，供应越来越紧，所以其销售价格能够缓慢提升，相反，单晶硅电池仍然遭受着需求疲软，单晶电池制造商仍将面临一定的价格压力；组件方面，本期整体组件价格略有分化，本期

、0.55元，对应36、28倍P/E，维持增持评级。 风险提示：后备电池需求或不达预期，储能市场可能长期无法启动。 杉杉股份：净利润超预期，锂电材料龙头加码新能源汽车业务 杉杉股份 600884

他们的报价，同时，单晶产品的需求持续低迷，未来单晶硅晶片价格依旧承压；太阳能电池方面，本期多晶电池价格继续回升，而单晶电池均价则继续下滑，由于多晶电池需求依然旺盛，供应越来越紧，所以其销售价格能够缓慢