电力中长期合同

，电力消费增长7.5%、弹性系数为0.974，万元GDP能耗0.737吨标准煤，较2012年下降3.7%。（二）以大气污染防治为抓手，能源结构调整步伐加快。参与拟订并贯彻落实国务院《大气污染防治行动计划
》。制订能源行业大气污染防治工作方案，明确增供外来电力、保障天然气供应、提前供应国V油品、发展可再生能源和适时启动核电建设等5方面能源保障措施。国家能源局成立大气污染防治工作办公室，全面协调落实大气污染防治

，全国GDP增速7.7%，能源消费总量增长3.9%、弹性系数为0.506，电力消费增长7.5%、弹性系数为0.974，万元GDP能耗0.737吨标准煤，较2012年下降3.7%。 （二）以
大气污染防治为抓手，能源结构调整步伐加快。 参与拟订并贯彻落实国务院《大气污染防治行动计划》。制订能源行业大气污染防治工作方案，明确增供外来电力、保障天然气供应、提前供应国V油品、发展可再生能源和适时

为0.506，电力消费增长7.5%、弹性系数为0.974，万元GDP能耗0.737吨标准煤，较2012年下降3.7%。　　（二）以大气污染防治为抓手，能源结构调整步伐加快。　　参与拟订并贯彻落实国务院
《大气污染防治行动计划》。制订能源行业大气污染防治工作方案，明确增供外来电力、保障天然气供应、提前供应国V油品、发展可再生能源和适时启动核电建设等5方面能源保障措施。国家能源局成立大气污染防治工作

实现煤电脱硫比重接近100%，火电脱硝比重达到70%。　　1、落实大气污染防治行动计划年度重点任务。健全工作协调机制，加强京津冀及其周边地区联防联控，制订出台重点省区能源保障方案，抓好增供外来电力
改建为大容量机组。　　4、有序实施煤改气。在落实气源、签订供气合同的地区，有序推进煤改气，避免一哄而上和供需严重失衡。　　5、加快推进油品质量升级。出台成品油质量升级行动计划（2014~2017），大力

大气污染防治行动计划年度重点任务。健全工作协调机制，加强京津冀及其周边地区联防联控，制订出台重点省区能源保障方案，抓好增供外来电力、保障天然气供应、发展核电和可再生能源以及提前供应国五油品等5个方面127个
电站。除热电联产外，禁止审批新建燃煤发电项目。现有多台燃煤机组装机容量合计达到30万千瓦以上的，可按照煤炭等量替代的原则改建为大容量机组。4、有序实施煤改气。在落实气源、签订供气合同的地区，有序推进煤改

行动计划年度重点任务。健全工作协调机制，加强京津冀及其周边地区联防联控，制订出台重点省区能源保障方案，抓好增供外来电力、保障天然气供应、发展核电和可再生能源以及提前供应国五油品等5个方面127个重大项目
热电联产外，禁止审批新建燃煤发电项目。现有多台燃煤机组装机容量合计达到30万千瓦以上的，可按照煤炭等量替代的原则改建为大容量机组。4、有序实施煤改气。在落实气源、签订供气合同的地区，有序推进煤改气，避免

型减水剂，在建筑大型化、高端化需求的背景下，今年以来开始爆发。硅片项目2011 年起贡献业绩，也将为公司业绩提供强有力的拉动。我们看好光伏市场的中长期高速增长，同时看好公司新材料产品的研发和推广。预计
生产成本。（英大证券）海润光伏（600401）：与江西顺风投资签41.9亿光伏工程合同海润光伏(600401)7月4日晚间发布重大合同公告，7月4日，公司与江西顺风光电投资公司签署《项目收购及合作开发

。川投能源：雅砻江成长性明确投资建议公司未来机组投产或再超预期，而市场担心的电力消纳、锦官电价以及新光硅业处置等均好于预期。从中长期来看，公司装机增长确定，具有完全年调节能力的锦屏一级水库投入使用后，业绩
评级。投资要点前三季度业绩超预期：1)13年虽然雅砻江来水偏枯，但来水均匀，较降水集中在汛期的降雨分布更有利于水力发电；2)国网调度好于预期，除电网检修外不存在电力消纳影响锦官发电的情况，公司前三季度

600674研究机构：长城证券 分析师：郑川江 撰写日期：2013-11-06投资建议公司未来机组投产或再超预期，而市场担心的电力消纳、锦官电价以及新光硅业处置等均好于预期。从中长期来看，公司装机增长确定
不存在电力消纳影响锦官发电的情况，公司前三季度发电量和业绩超出市场预期。雅砻江成长性仍然值得期待：1)电站投产或再超预期：下游电站今年的投产计划已经完成，今年争取锦屏一级再投产一台，乐观情况下争取锦屏

，将是日益凸显的融资难题。 合同能源管理为主流模式 目前应用最为广泛的分布式光伏电站主要是建立在城市建筑物屋顶的光伏发电项目。按照屋顶的业主分类，主要可分为工商业企业厂房屋顶电站和居民住房
空间均有限。 相比之下，工商业企业厂房屋顶电站经济性尚可(投资回收期一般6-8年)。该类电站主要建设模式也有两种，即工商业企业自主建设，或委托光伏电站开发商建设(即采用合同能源管理