电价下降
任何国家，但德国电网的二氧化碳强度仍明显高于欧洲其他国家。2016年，欧盟电网的二氧化碳强度为296克/千瓦时，德国为440克/千瓦时，比欧盟平均水平高49%。德国可再生能源的快速扩张也导致电价上涨
，德国的平均电价为0.331美元/千瓦时，比欧盟平均水平高46%，比英国高61%(0.206美元/千瓦时)。
德国电网严重依赖最便宜、最脏的褐煤电厂来平衡可再生能源发电。因此，德国的
平价上网项目大增，意味着光伏发电成本显著下降，竞争力明显提升。
我国光伏发电成本是多少?
不久前，中东地区某光伏发电项目上网电价创下新低，每度电只要1.35美分，折合人民币甚至不到1毛钱，远远低于
凤阳说：这两年受电价政策调整的影响，大家有个抢装的问题，这就造成短时间的、一定周期内的一个上扬。最近的组件价格就有一个上涨的调整。但总体来讲，趋势是下降。这样来讲，可以对未来的平价上网形成更有力的支持
国家能源局数据，2014-2019年，中国光伏发电累计装机容量逐年增长，新增装机容量呈现先增长后下降的趋势。2019年，全国光伏发电累计装机容量达到20430万千瓦，同比增长17.3%，其中
呈快速增长趋势;新增装机容量呈现先增长后下降的走势。
2019年，全国分布式光伏发电累计装机容量达到6435万千瓦，同比增长23.75%;2020年1-6月，全国新增分布式光伏发电装机443.5万千
季度并网将使得电价补贴降低0.01元/度，我们测算需要组件价格下降0.08元/瓦才可以使得回报率持平，对应上游硅料价格需下行30元/千克，在硅料高位企稳下难实现，竞价项目延期有困难，国企业主在投资指标
竞价项目回报率稳健，延期以补贴下降博弈组件降价困难，对下半年需求形成支撑。由于组件企业3季度长单为主(1.4-1.5元/瓦)，即使按50%现货(1.7元/瓦)配比，均价也仅上涨0.1元/瓦到1.5-1.6元
季度并网将使得电价补贴降低0.01元/度，我们测算需要组件价格下降0.08元/瓦才可以使得回报率持平，对应上游硅料价格需下行30元/千克，在硅料高位企稳下难实现，竞价项目延期有困难，国企业主在投资指标
竞价项目回报率稳健，延期以补贴下降博弈组件降价困难，对下半年需求形成支撑。由于组件企业3季度长单为主(1.4-1.5元/瓦)，即使按50%现货(1.7元/瓦)配比，均价也仅上涨0.1元/瓦到1.5-1.6元
一、52GW补贴上限取消前的德国光伏补贴德国的光伏上网电价政策补贴始于2000年《可再生能源法》(EEG)，2004年和2005年曾出现小幅增长，之后进入逐年退补(见图1)。
图1
：2000-2020年德国光伏EEG补贴，德国联邦经济事务和能源部
图2给出了针对不同光伏装机规模的上网电价补贴，可以看到，在2000年到2003年期间，对于不同的装机规模光伏补贴并没有区分。到了
第四周年及(b)收取目标组合的电价调整应收款项後分期(以较早者为准)支付。招股章程亦披露，部分或全部未动用所得款项净额将用于(a)作出短期计息存款、(b)购买货币市场工具及(c)购买投资级债券产品
场项目数目不断增加。董事相信，该等平价上网太阳能发电场项目可从发电产生持续现金收入。此外，该等平价上网太阳能发电场项目的估值及购买价整体亦呈下降趋势。
董事预期，上述更改未动用所得款项净额用途将提高集团
/瓦)，13个今年竞价省区权益IRR均在8%以上。而如果延迟1个季度并网将使得电价补贴降低0.01元/度，我们测算需要组件价格下降0.08元/瓦才可以使得回报率持平，对应上游硅料价格需下行30元/千克
问题一：组件价格上涨，下半年需求是否会递延?
我们认为竞价项目回报率稳健，延期以补贴下降博弈组件降价困难，对下半年需求形成支撑。由于组件企业3季度长单为主(1.4-1.5元/瓦)，即使按50%现货
电价都由市场来决定。基于目前的特殊情况，经济社会发展需要电力作为支撑，因此在十四五期间，电网企业仍然会面临电价压力。 借综合能源服务之力降本增效 面对电价下降，降本增效自然就成为电网企业挖掘潜力的
大规模光伏技术专项招标中，共收到了174份投标文件，涉及779.4MW光伏发电能力。最终超额认购了192.2MW，中标电价在6-6.8美分之间，比之前的招标价格有所下降。德国下一次针对光伏系统的技术招标
