电价上调

，国内光伏电站建设的收益风险比将明显上升，国六条及后续可能的电价补贴等政策的落地将为国内光伏市场提供充沛的加速动力。作为国内光伏电站龙头，公司是最为受益于国六条的标的之一。公司是国内光伏电站建设市场份额
预计公司13年有望完成约600MW光伏电站(+50%)，贡献约0.08元EPS;14年有望完成900-1000MW。四轮驱动动力足。我们在6月13日报告《四轮驱动业绩反转增长的低估值蓝筹》中全面上调

此前预期，国内光伏电站建设的收益风险比将明显上升，国六条及后续可能的电价补贴等政策的落地将为国内光伏市场提供充沛的加速动力。作为国内光伏电站龙头，公司是最为受益于国六条的标的之一。公司是国内光伏电站
》中全面上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级，并提出四大因素的明显利好变化。我们认为国六条验证了我们此前对光伏电站放量的看法，继续看好变压器、海外市场、多晶硅这另外的三轮将接力驱动公司进入业绩反转

投资逻辑分析，西部电站可能出现抢装潮，而最终的上网电价有望上调，国内光伏制造龙头企业、电站开发龙头企业都将受益。具体而言，西部电站抢装，拉动组件企业出货量，对应的投资标的包括海润光伏、中利科技、东方日升；上网电价上调，电站开发环节利润将超预期，而这一类的投资标的又包括了中利科技、海润光伏。

高到无法承受的地步，仅当年光伏上网电价就补贴了39亿欧元。2012年3月30日，意大利电力用户接到一个噩耗：国家天然气和电力独立监管机构（Aeeg）宣布将上调民用电价9.8个百分点，其中4%用于支付

分销为主的公司由于经营不善，或者因竞争激烈，纷纷倒闭或转行进入其它领域。但与此同时，政策的改变并没有减慢澳洲的电价上涨步伐，3月份澳洲电力零售公司再一次上调电价10%-15%。 为了应对这一突如其来

推迟至8月份。国内光伏补贴政策--早在3月份,国家发改委就已经发布《关于完善光伏发电电价政策的通知》征求意见稿(下称《征求意见稿》),内容包括分布式发电自发自用部分电价补贴为0.35元/千瓦时,并入电网
的电量部分按照当地燃煤发电标杆上网电价进行收购。另一方面,针对大型光伏发电标杆上网电价,《征求意见稿》中对四类地区给出了四个不同的上网电价,分别是0.75、0.85、0.95和1元/千瓦时。围绕新的

，近日下发的《关于完善光伏发电价格政策通知》的意见稿指出，分布式发电自发自用电价补贴为0.35元/千瓦时，而且这个补贴价还有望提升到0.45元/千瓦时。在这两大利好政策的影响下，国内分布式光伏或将呈现
十二五规划装机规模被不断提高，今年年初，原定的光伏装机容量从21GW调整至35GW，据预测，未来还可能上调至40GW。值得注意的是，2012年中国光伏装机容量才约为4.5GW，可见未来三年，国内的

或有变业内眼下比较关注的是，后续国内政策的调整。王海生称，考虑到双反的冲击，国内的光伏刺激政策或将出台。利好政策主要就是区域上网电价的上调、度电补贴政策上调等。孟宪淦称，国内光伏政策发展主要的出发点还是

净计量电价制度（net-metering）。美国50个州中，有43个州和华盛顿特区采用了这一制度。不过，制度内容因各州和电力公司而异。基本上都是用接入电网的分散型发电设施来抵消自家消费的制度，不以卖电为
目的。也就是自产自消。消费者为了跟电力公司签订净计量电价协议，会根据过去的年用电量来设计和设置光伏发电系统。 日本家用系统（10kW以下）采用的是剩余电力收购制度

。笔者调研后发现，广西当地给出的电价已低到0.35元/度。受限于全球能源短时间内供给过剩，外围进口煤价低于本地煤价，国家鼓励电厂使用进口煤，以及未来五年内当地电价无法大幅度上调等因素等等。广西的配套资源